試讀(一):
傳產30倍以上本益比,等待大跌
A.基本面決定股價跌幅
我從2003年8月20日起正式投入上網,我從小就是個過動兒,什麼事情都想嘗試,自從迷上電腦上網,有太多資料可以蒐集、分析、比較。
我從2003年迄今近13年的經驗,台灣只要將股價炒高至本益比30倍以上,意味未來會有大跌危機,「炒的愈高,跌的愈兇」。
上銀(2049)、上緯投控(3708)2檔「上」字輩如同難兄難弟,以2016年8月12日收盤價已經距天價跌幅依序為57%及54%,最關鍵原因上銀(2049)2016年1Q合併營收29.84億元,EPS 0.53元,2Q合併營收43.52億元,季成長46%,2Q EPS 1.47元左右,2016年1H EPS 2.01元,配2015年現金股利2.1元及股票股利0.2元,除權息後2016年1H實際EPS 1.97元,2016年EPS要維持2015年的6.10元會很拚,以9月30日收盤價163.5元,本益比逾25倍,仍屬於偏高。
上緯投控(3708)2016年1Q合併營收12.42億元,EPS 0.39元,公司已公告2Q財報,2016年2Q合併營收15.64億元,2Q EPS 0.35元,2016年上半年(1H)合併營收28.06億元,上半年(1H)EPS 0.74元,股價由110元反彈,藉由改名重新上市,年線位於156元,至2016年底前皆處於下移,沒有基本面的拉抬,宜防會有大幅修正,太陽能電價愈來愈便宜,是風力發電長空,難以翻身。
B.高本益比同致(3552)、和大(1536)分析
高本益比的同致股價已先在2016年5月測試底部323元,以估2016年EPS 14~15元,本益比逾20倍,仍屬於偏高。
外資從2016年7月6日~8月31日賣超和大440張,投信買超914張,合計買超474張,6月初以來股價堅守在140元之上,月線K、D及中線DIF與MACD才剛由M頭高峰往下滑落,股價超過30倍本益比,即使突破173.5元再創新高,也都要站在賣方,和大2016年上半年(1H)EPS2.4元,法人估2016年EPS 5.5元,2016年9月30日收盤價152.5元,本益比28倍,看著辦。
C.老手在股市不會被高本益比迷惑
2003年8月2日至迄今我利用上網蒐集、分析、比較,再績優的股票,通常本益比逾20倍以上,我已經不再買進,而且是反手,開始分批逢高出清,落袋為安。
2016年8月31日為基準日,上市櫃股票大約有1,600檔,只要勤於作功課,要找到低本益(10~12倍)的績優好股,只要公司展望不差,財務結構佳自有資金比率70%以上,配現金股利為主只容許搭配少量的股票股利(約0.2~0.3元),除權息後對EPS影響有限,擺中長期,八九不離十皆是贏家。
(以上文章摘錄自第10章)