看懂新聞2：剖析關鍵數字，聰明掌握進出場時機

自序　檢討自己、莫忘初衷

I　透視12個企業財報中的數字
財務報表可以不必完全看懂，但是不能看不懂關鍵數字！
毛利率、本益比、股價淨值比，究竟象徵什麼意義？
如何運用這些數字了解個別公司？
把對的數字當成投資指南，對的標的立刻呼之欲出！

1　如何比較企業營運基期高低，發掘可靠潛力股？
2　當企業市值不斷消長，如何藉此洞悉投資方向？
3　除了參考本益比，如何善用PEG指標挑選黑馬股？
4　如何運用股價淨值比，找出遭到市場低估的個股？
5　如何用配股率抓住短期波動，用現金殖利率判斷長期趨勢？
6　企業營收表現有哪些契機與陷阱，如何掌握進場時機？
7　毛利率反映企業獲利能力，哪些變化會是選股致勝關鍵？
8　營益率精準呈現企業競爭力，如何命中最具優勢的投資標的？
9　如何從稅前∕稅後淨利率剖析業內外獲利，精準掌握進出時機？
10　用成長率辨別企業營運狀況，怎樣的表現才值得投資人鎖定？
11　用存貨周轉率評估企業體質，如何觀察才能找出績優股？
12　營業成本影響企業競爭力，如何決定誰是不景氣時的投資首選？

II　看懂40個產業發展中的數字
從市占率、稼動率、存貨營收比、資本支出高低，
如何觀察產業前景，搶得投資先機？
要看懂哪些指標及如何解讀，
才能發掘科技業、營建業、航運業、零售通路業的最佳個股？
想要找到個別產業的潛力股，
不能不知影響產業興衰與未來動向的關鍵數字！

1 如何從市場占有率看出企業成長趨勢，找對潛力股？
2 如何判斷原料報價走勢，找出下個投資機會在哪些族群及個股？
3 景氣透明度與訂單能見度高低，如何用來選股？
4 稼動率透露營運情況，如何掌握產業及企業景氣趨勢？
5 由產能利用率洞悉產業現況，何時提前卡位轉機股？
6 平均銷售價格的起落，如何辨別出產業及企業多空？
7 怎麼從存貨營收比看庫存水位，推估企業營運表現？
8 良率高低檢驗企業競爭力，如何找出成長產業的潛力股？
9 如何從企業加班或裁員情況，發現投資機會？
10 班機載客率及載貨率出現起伏，何時是航空業進場時機？
11 如何由住房率與平均房價，挑選觀光飯店股？
12 景氣不好新車銷售量下滑之際，汽車業該如何投資選股？
13 運力決定貨櫃航運股價高低，何時是最佳投資時機？
14 半導體B∕B值是投資關鍵，如何掌握選股邏輯？
15 如何解讀太陽能設備B∕B值，推估能源業景氣榮枯？
16 由展店數及設點模式，如何推估零售通路業展望？
17 從BDI指數走勢，如何研判散裝航運業景氣興衰？
18 從推案量及銷售率，如何找到營建業投資標的？
19 觀察匯兌損益，可以發掘哪些投資契機？
20 用戶或客戶數量激增，就是值得關注的潛力產業嗎？
21 資本支出金額代表擴廠幅度高低，從中如何洞悉企業前景？
22 產品認證數量愈高愈好，如何發掘有競爭力的個股？
23 如何由熱門產業占企業營收比重，研判獲利展望？
24 利用機台數量推估產能，要如何看出企業競爭力？
25 如何觀察遊戲產業波動，找到獲利可觀的明日之星？
26 當企業主要客戶市占率走高，如何據此掌握投資機會？
27 如何由企業籌資動作，找出相關利多來選股？
28 評估中國營收比重與獲利認列，具潛力的中概黑馬為何？
29 由成本結構了解各原料所占比重，哪些是影響獲利因素？
30 關稅、反傾銷稅、反補貼稅，如何影響特定產業的營運？
31 專利權、商標數量、授權金與權利金，將會如何影響股價？
32 市場出現供不應求或供過於求，哪些因素會形成供需缺口？
33 如何由預估值推論供需缺口，發掘值得期待的產業？
34 觀察產值及年複合成長率，如何研判投資機會所在？
35 觀察轉投資事業數量與產業別，那些潛力股隱藏其中？
36 滲透率可望提高代表前景看好，如何抓到下一個進場機會？
37 如何判讀企業覆蓋率和市占率，找出可鎖定的投資標的？
38 從資本適足率、逾放比率、呆帳數覆蓋率，如何挑選銀行股、金控股？
39 品牌價值對拉抬股價愈有利，如何藉此選對標的？
40 如何解讀輪胎需求量及汽車保有量，選出真正受惠股？

III　找出12個當前關鍵趨勢的數字
新產品問世，銷售數字屢創新高，對產業的影響是什麼？
新科技誕生，市場規格即將改寫，各家布局有何變化？
面對產品推陳出新、技術日新月異、產業競爭激烈的環境，
投資人該如何瞄準投資契機，找到真正的明日之星？

1　由產品需求量變化，如何找出電子次產業的投資機會？
2　手機鏡頭畫素持續提升，哪些個股值得追蹤？
3　新世代USB傳輸技術大戰，下個贏家會是誰？
4　新藥通過美國FDA審核進程，如何解讀才能挑對標的？
5　LED燈泡價格進入甜蜜點，潛力股會在何處？
6　觀察補貼政策的乘數效果，哪些業者明顯受惠？
7　壽險業利差損嚴重，對後續獲利有何影響？
8　平板電腦進入戰國時代，如何找出投資契機？
9　看懂通訊協定，後續投資機會怎麼掌握？
10 了解面板八代廠、十代廠的差別，怎麼找出獲利點？
11 產品應用層面愈多愈好，如何由產業趨勢發覺潛力股？
12 半導體製程持續演進，哪些公司值得關注？

自序
檢討自己、莫忘初衷

　　在法國菜的Menu du chef （主廚套餐）中，通常會先上Amuse bouche（直譯為娛樂嘴巴），意指挑逗味蕾的開胃菜，是在品嚐廚師精心烹製的佳餚前，餐廳會先上的第一道菜；在前一本著作《看懂新聞學會避開風險，精準命中投資標的》中，我們從企業、政策、報價、趨勢、金融市場等五個面向，說明了八十八種新聞現象的解讀及選股策略，正扮演了Amuse bouche的角色；而這次本書開始進入Appetizer的前菜階段，我們將進一步地來解讀在新聞中常見的資料數據，由財務、產業、及趨勢等面向切入，來說明相關數據該如何應用及選股。

　　有句諺語：「贏家檢討自己，輸家抱怨別人」在股市中，贏家時常檢討自己，在每次的交易過程中試著找出還能更好的地方，以及還可以改進之處，不停地精益求精，希望能夠做出更棒的交易，進而創造績效；而輸家往往喜歡聚在一起互相取暖，有時大罵政府，有時指責企業，但卻忘記了從來沒有人強迫你一定要買進某一檔股票；也沒有人限制你不能賣出某一檔股票；所有的成敗其實都是來自最初的選擇，在想要獲取較高利潤的那一刻，也決定了必須承擔較高的風險。

　　當你在股市中賺到錢時，你最該感謝的不是別人，而是你自己，因為你願意鼓起勇氣來下單，沒有被外在的冷言冷語所迷惑；但當你在股市中賠到錢時，最該反省的也是自己，因為終究是你決定進行下單。當操作不順遂時，我衷心地希望朋友們不要因為幾次失敗，就放棄達成目標的決心，想一想當初踏入股市的初衷為何？想要讓心愛的家人有更好的生活？想要換車、換房、提早退休？想要完成心中的夢想？

　　夢想這兩個字，聽起來很簡單，但在台灣，這兩個字不是那麼被重視，當你對著別人在訴說夢想時，往往會有許多人來阻撓你；那些人通常用自己的觀念與經驗來告訴你，這個做不到，那個不可能，千萬不要去嘗試！只是當你仔細思考後，經常會發現這些人唯一沒有的就是成功的經驗！我一直認為有夢想的人，真的很棒！而我也有我的夢想，我希望投資朋友們有一天能夠不要再為股票的事情而煩惱，不要再為投資的事情而困擾，就從現在開始，讓我們一起來努力，朝這個目標來邁進。

　　目前上市櫃公司近一千四百檔，要在如此多公司中，先選出一檔適合的股票，接著再適合的時機介入有一定的難度，藉由本書及前著《看懂新聞學會避開風險，精準命中投資標的》的內容，讀者可以將觀察的股票數量，集中在某些具有新聞題材，或產業趨勢的個股上，接著再透過相關數據的解讀，選擇出有利的標的名單，然後將大部分的心思擺在選擇買賣時機上，如此才不會顧此失彼，提高交易的勝率自然會提高。

　　現在的一切是過去的總和，產業如此，投資如此，人生也是如此。當我們在股市中遇到挫折時，不妨回頭想想當初為了什麼要投入股市？當時的想法如今有沒有改變？靜靜聆聽自己內心的聲音，最終你一定可以找出適合自己的答案，「檢討自己、莫忘初衷」與投資朋友共勉。