歷史上的投機事業

中文版序 / 江丙坤
合理之外的金錢生存遊戲法則 / 許可達

前言
第一章 金錢遊戲的肇端
第二章 文藝復興時期最大的托拉斯：銀行勢力的崛起與沒落
第三章 金融世界的新生兒：交易所的誕生
第四章 投機客化身花癡
第五章 投機者的殖民地夢
第六章 法國的「貨幣革命」
第七章 金融世家的閃耀崛起
第八章 蒸氣中的鐵路投機客
第九章 傑．古爾德的黃金陰謀
第十章 開創者的年代：投機者的盛世
第十一章 二十億法朗消失叢林
第十二章 物價節節上漲
第十三章 華爾街崩盤
第十四章 伊瓦．克洛伊哥的火柴王國
第十五章 IOS的發跡與殞落
第十六章 韓特的教訓：銀市慘敗
第十七章 投機泡沫幻滅
第十八章 不平靜的年代：一九九○年代的股市震盪
第十九章 日本崩盤：一九九○年至一九九二年
第二十章 一九九七年東南亞金融風暴
第二十一章 「新經濟」垮台
第二十二章 恐怖主義衝擊股市

結語

　　孔恩康波伊克斯街（Rue Quincampoix），此地上演過約翰．羅（John Law）炒作密西西比公司（Mississippigesellschsft）股票的盛事；另外，像是「柏林的開創者年代」（Gruenderjahre）、華爾街的交易大廳，這些都是本書某些章節的主要場景。在正規教育裡我們雖然讀過許多歷史，但本書所要介紹的投機事業、貨幣沿革、財政變遷，卻是教科書外的另一種歷史版本。傳統史書敘述的總是一個個驍勇善戰的開路先鋒與一位位驕傲尊貴的帝王霸主，他們發動戰役、改變世界，他們的偉大事蹟成就了歷史。但卻從未提過資金，就好像爭戰所需的資金從來都不是問題一樣。

　　但是，事實可能剛好相反。某次有位憂心忡忡的鄰居跑去找古篤拉．羅斯契爾（Gudula Rothschild）——這位婦人的五個兒子當時掌控了全歐洲的金融界，老婦人住在法蘭克福猶太巷裡一棟不甚起眼的舊房子內，她神情篤定的回答道：「不會有戰爭的——這次我的兒子們沒有拿錢出來！」可見金融事務與歷史發展有著密不可分的關係。茲可見證這一點的還有十六世紀的特里塢奇歐元帥（Marschall Trivulzio），他曾一針見血的對其君上說：「要發動戰爭有三樣東西不可或缺——資金、資金，還是資金。」值得一提的還有阿爾布雷希特．文策爾．尤西比亞斯．封．瓦倫施泰因（Albrecht Wenzel Eusebius von Wallenstein），他也曾針對此議題發表過如下真知灼見：「沒有資金，沒有軍火，沒有戰爭。」所以，若沒有金錢，沒有金融投機，世界歷史肯定又是另一番風貌了。

　　其實，若撇開世界歷史與金融變遷不看，單單介紹歷史上出現過的投機盛事與投機客就已經夠引人入勝了。交易所的狂飆年代一次次上演，股票、債券、鬱金香熱，這些投機盛事席捲全民，讓人廢寢忘食、念茲在茲。不能錯過的是這些投機盛事的時代背景、主要人物與奇聞軼事，更不能錯過的是股市作手與金融玩家精心策劃的投機過程，本書將為您細細道來。老謀深算的羅斯契爾家族（Rothschilds）、賭性堅強的德克薩斯石油鉅子尼爾森．本格．韓特（Nelson Bunker Hunt）都將在本書中一一登場。讀者將驚嘆，成為投機標的後，不論是不起眼的鬱金香球莖或是一根火柴，竟都能像貴金屬銀一般炙手可熱。

　　第一次世界大戰前，偉大的投機客若要發動攻擊，通常得自己現身於鎂光燈前面對群眾。但第一次世界大戰後，發動陰謀的人只需藏身幕後就能遙控全局。一般人再也無從看清真相，不論是日本的泡沫經濟或是美國的新經濟，人們總信以為歷史腳步至此，股市必能一飛沖天。的確，資本市場的英雄利用資本主義的產物——企業體、基金，甚至大眾媒體——當做炒作工具，押上巨資後就開始肆無忌憚的展開他們的「遊戲（賭局）」。

　　這些遊戲確實讓他們將世界玩弄於股掌間。索羅斯（Soros）就是最好的例子。在股市中擁有無數追隨者的他，在炒作英鎊的戰役中硬是讓英格蘭銀行低頭認輸。一九八○年初的尼爾森．本格．韓特又是一例；他們一夥人掀起白銀榮景，手中囤積了超過二億盎司的白銀，當時市價高達百億美元。另有尼克．李森（Nick Leeson），一介無名小卒竟因個人投機失利，累及霸菱銀行這信譽卓著的老牌行庫一夕倒閉。

　　他們一次又一次發動牽連億萬資金的投機行動，自有交易市場以來狂暴就一再席捲。這種遊戲的獲利實在太誘人，它讓陰謀者枉顧別人的災難與貧苦，一心只想發動全球性金融戰爭，股市於焉成了戰場：一場大規模的投機炒作竟讓亞洲小虎空前的經濟成就一筆勾銷。

　　雖然物換星移，時代變遷，但投機「新經濟」的結果竟與一百三十三年前開創者年代裡股市最後完全虛脫的慘況如出一轍，相似性之高令人驚訝。投機手段猶如科技發展，日新月異、持續精進，但其中的原理、對投資人的影響、在經濟層面上所造成的後果卻是今昔相同、歷久未變。

　　有時交易所看來似乎風平浪靜，但千萬小心：過去就曾出現過長達十幾年的平靜歲月，讓人幾乎誤以為一切風暴就此絕跡。投資人看似學乖了，股市監督單位與人類的謹慎個性似乎取得了優勢，大局已在握。但就是在這種時候，它才要開始反撲：投資人又蠢蠢欲動，一夕至富的夢想再次讓投機狂熱像瘟疫般瞬間引爆，它攻佔每個人的心，傳染威力之強一發不可收拾。

　　歷史上一次次的股市崩盤不僅過程緊張刺激、高潮迭起，而且還能讓我們每個人都從中獲得無數寶貴教訓。對股市投資人是如此，對那些自認從未涉足股市、從未參與投機的局外人而言，也是如此。因為，股市乃整體經濟的一部分，當今之世，誰都無能置身於經濟事務外——不論是企業主、獨立工作者、公司的職員、退休人員，不論何種身分，每個人都必須從現代經濟中獲得那份能讓他賴以維生的收入。所以，縱使不涉足股市，股市的發展還是與你我休戚相關。此書的目的就是要幫助您在下一波投機狂潮中即時看清局勢——而下一波狂潮想必將很快迎面襲來！