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坐擁金礦:股票與選擇權的致富新捷徑

坐擁金礦:股票與選擇權的致富新捷徑

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內容簡介

  寫作這本書花了筆者超過五年的時間,實際交易數萬次,內容除了介紹股市贏家的心法外,對於選擇權的描述更是詳盡而精闢。實際上,投資人只要徹底了解選擇權市場,並有一段時間的歷練,選擇權市場將會成為投資人的大金礦,可以無限的予取予求,累積財富。

  書中介紹的選擇權結構與操作策略運用,確實能真正進入選擇權的核心與精髓部分,而且所有理論的邏輯都非常嚴謹而縝密,並經實務上的經驗證明,絕對經得起最嚴格的考驗,可以讓投資人在操作選擇權時,完全發揮它的功能與特色,進而達到最佳的獲利與最低的風險,這在所有同類型書中是絕無僅有的。

  其實在金融投資市場裡,特別是選擇權市場中,一般投資人很難有正確的認知,並且難有贏家的操作模式,對於本書的出版上市,相信絕對會衝擊選擇權市場,不僅將成為介紹選擇權的經典著作,同時也會是選擇權的標準工具教科書之一。

本書特色

  以嶄新的思維、財務工程的基礎、嚴謹的邏輯配合實務上的範例,相信將會帶給讀者全然不同的感受,並給予投資人實質上的投資助益。

作者簡介

王俊超

  化大學應用數學系,逢甲大學交通工程管理系畢業。投資股市逾10年,近5年來成為一位專職的選擇權操盤手,專門研究選擇權投資價值及金融投資戰略。

  研究選擇權時間逾一萬小時,操作選擇權逾十萬次,對於選擇權的研究極為精闢而獨到,市場難有出其右者,因此在市場上有「選擇權教父」的封號。
目前正帶領一支潘朵拉理財工作團隊持續為投資朋友服務。

 

目錄

第一部 股市投資心法
前言

第一章 成功故事典範
故事一
故事二
故事三
故事四
故事五
故事六

第二章 操作態度與應注意事項
四不一沒有
八要一有
企圖心要大,腳步要穩
尊重趨勢
心理面
籌碼面
資訊面

第三章 基本面解析
經營者與團隊
產業類別及轉機題材
穩健的營收與獲利成長

第二部 金融投資戰略
前言

第一章 成敗的關鍵:資金與風險控管
資金規劃的重要性
進場點、加碼、減碼
停利與停損

第二章 風險的評估
風險因子(一)
風險因子(二)
風險控管

第三章 不對稱理論
資訊不對稱
條件不對稱
獲利與風險不對稱
最佳投資價值模型

第四章 思考能力
嚴謹而縝密的邏輯思考(一)
嚴謹而縝密的邏輯思考(二)
嚴謹而縝密的邏輯思考(三)

第三部 選擇權金礦
前言

第一章 選擇權的基本認識
選擇權的基本介紹
選擇權的基本組成結構及基本特性與功能
投資選擇權應注意的幾項條件

第二章 選擇權簡單的單式策略
簡單而不智的看(大)漲買買權至結算
簡單而不智的看(大)跌買賣權至結算
看不漲賣買權至結算的危險行為
看不跌賣賣權至結算的危險行為

第三章 選擇權基本複式組合策略
跨式買方與勒式買方
跨式賣方與勒式賣方
多頭價差
空頭價差
蝶式價差、兀鷹價差
比例價差
盒式價差、水平價差、對角價差
逆轉組合、轉換組合

第四章 選擇權避險方式
裸部位選擇權
選擇權避險部位

第五章 選擇權結構參數介紹
δ值
γ值
TV值、θ值、λ值
隱含波動率、υ值、ρ值

第六章 選擇權特殊現象
評價理論
價平現象
期末效應

第七章 實務經驗值
策略的總分類
一些統計數據的意義
時間值變動的實務經驗值

第八章 時機與條件
權利金的動態變化圖
買方的時機與條件
賣方的時機與條件

第九章 務必知道的部位轉換
部位調整的意義
部位調整的實例說明

第十章 中性策略
跨賣、勒賣、δ中性賣方
跨買、勒買、δ中性買方
價差交易、γ中性、θ中性、υ中性

第十一章 充滿希望、迎向未來

 

自序

  初次接觸金融市場大約是在1988年左右,那是一個新興的市場,全民風行金錢遊戲,整個台灣社會幾乎都瀰漫著一股極其濃厚的投機風氣。

  當時的台灣社會除了全民瘋股票之外,房市的飆漲、各種商品(如蘭花、石頭、藝術品等)的炒作及賭博風氣如六合彩等更是盛行一時。在那個年代,絕大多數的股票投資人連最基本的股票知識都所知有限,也不用去了解那麼多,反正股票隨便買都會大漲。那時的我,對股票的認知仍如初生兒般一無所知,真正引發我高度興趣的是台式六合彩。

  那時的台式六合彩是將港號六合彩所抽取出1-42的其中6個號碼重新由小到大排列,再以每相鄰的2個號碼做組合,形成台號兩碼五組及特三尾一組,並根據每個台號兩碼的情形給予不同的賭倍。然而當時的台號兩碼的期望值平均差異頗大,以台號12為例,平均出現的機率約為1/10.8,但其賭倍卻高達12倍,期望值高達1.11;而特三尾由於賭倍一律為500倍,每個號碼的機率差距懸殊,由數學計算理論值最高的號碼機率約為3.2/1000,最低約為0.1/1000,期望值則分別為1.6及0.05,若再實際以當時過去10年的統計資料去觀察,所得到的統計值與理論值幾乎是一致的。

  這是我第一次有投資「不對稱」的體驗。數年後,我在市場上投資股票,投資上起起伏伏,但在那段時間裡,我並未真正擁有股票的專業知識與操作技巧,有的只是投機式的行為,因此,在經過一段較長的時間後,也遭遇了慘賠的應有結果。2002年初,台股指數選擇權剛上市不久,我便毅然投入這個投資領域,起初是抱持著無窮的希望與幻想,真正投入後才體會選擇權的可怕之處。我有好幾次的投入都是買較深度價外的選擇權,當時無論指數如何波動,我所買的選擇權權利金幾乎是不動如山,再加上當時的手續費交易成本極高,有好幾次我所有的部位最後都歸零,所投入的資金如石沉大海,沒多久便付之闕如,等到夢醒時,才發現存款已幾乎告罄。

  當時我所面臨的問題是,我是否應該離開這個金融市場?還是我必須真正用心投入,尤其是在選擇權的專業領域裡?我開始評估自我在智力思維上及在性格執行上是否適合,經過仔細評估後,我認為這樣的領域其實是再適合我不過,於是便全心投入,甚至成為一個全職的專業操盤手,自此與選擇權結下了一世的緣分。

  在這一段時間裡,我累積了近十萬次的選擇權操作經驗,花了逾一萬小時的時間苦心思考及研究,其中我曾擁有無數次操作成功獲利的喜悅,更有無數次失敗虧損的經驗,成功獲利固然使人雀躍,然而失敗虧損才真正使人成長。選擇權這個金融商品不只使我著迷,對於它我更是有如宗教一般的狂熱喜愛。

  在這段時間裡,我也曾接觸無數的投資朋友,並將我的研究、操作心得與經驗跟他們分享。去年(2007)我決定將一部分的研究心得著作成冊,希望可以將這些寶貴的經驗分享給更多有緣的投資讀者,幫助他們在操作上獲利。

推薦序(一)

  認識俊超是在大學就讀的時候,經歷了二十多年,這位好友始終沒有改變原來熱情、灑脫與直率的性格。就我認識的俊超,實際上總是與一般人有著不一樣的性格區別,對於其所喜愛之事物,更是具備多數人無法比擬的專注與毅力。另一方面,他對於許多事情常有獨到的見解,邏輯嚴謹而縝密,並總能跳脫舊有思維,開創新的視野與格局。

  最近幾年來,俊超幾乎是傾全部的心血與時間投入選擇權的領域,就此領域而言,他幾乎是研究到出神入化的境界。在近幾次與他面談的過程中,我發現他對於選擇權或金融市場的切入點主要不是從技術面、基本面,而是自繁複的財務工程出發,他的論點也總是在實務經驗上獲得驗證。

  雖然我是一位高科技產業人員,卻由於經常性的接觸,使我對於金融產業並不陌生,而我始終認為俊超是這個行業裡特別卓越的一位,這並非對於好友的溢美恭維之詞,而是許多我所認識金融行業資深人員的共同觀點。

  欣聞好友在金融方面的新著作,拜讀後真是令人相當讚嘆,今有幸為之寫序,相信這本書的上市也是廣大投資讀者的一大福音。

碩彥企業股份有限公司
執行董事 掌孝臺

推薦序(二)

  約在五年前,那時我是群益證券海山分公司的負責人,俊超兄則為本公司的客戶。在眾多客戶中,我會特別留意這位客戶並非由於他的資金,那時以他的操作資金規模而言,真的是非常不起眼到不會令人特別留意,會令我印象深刻是因為,俊超兄在當時幾乎只操作選擇權,這在那個時空背景下的投資人是非常罕見的。更特別的一點是,俊超兄的操作以策略為主,且幾乎以站在選擇權的賣方居多,策略非常靈活而彈性的做各種部位調整,獲利也相當穩定而持續。

  由於本人在金融業服務並投入多年,對於選擇權也有相當深入的研究,因此認識了俊超兄這位客戶,更進一步成為好友。我們經常會在收盤的午後一起暢談金融趨勢、策略及分享選擇權的研究心得。就我對俊超兄的觀察與了解,他是一位聰明過人、熱情洋溢、正直而具理想性的人,對於喜好事物領域所投入的心血更是百分之百。

  後來俊超兄由於私人緣故從北部遷移至中部,與他的聯繫便無法像以往密切,只是每隔一段時間見面,都會發現俊超兄在金融市場尤其是選擇權方面的功力又提升了不少,去年底(2007年)的一次面敘,更驚覺他在選擇權上的造詣已達到令人匪夷所思的境界。

  俊超兄更不吝嗇的將研究所得著作發表,雖然這只是其研究心得的一部分,然而拜讀之後著實令我眼界大開。有幸能為本著作撰寫推薦序,我以一位資深而專業的從業人員向廣大的投資人推薦,這的確是一本相當難得而且必備的金融理財投資書籍。

群益證券經紀部
副總裁 吳洪志

推薦序(三)

  「資訊不對稱」在金融市場中是常態現象,「資訊」往往是某些利益團體影響市場的最佳工具,一般投資人十分容易被各種紛亂複雜的資訊左右,成為犧牲品。

   2001年獲得諾貝爾經濟學獎的史提葛理茲等三位教授提出的「不對稱資訊市場分析」,說明了整個人類經濟活動的理論基礎,在所有商業活動中,只要能掌控「不對稱」的因素就是成功者。因為在市場上居於領先地位的強者,一定有其弱點,弱勢者若能從「不對稱」的角度切入,就容易取得通往成功之道的門票。

  金融市場中,任何投資者所做出的買賣決策交易,都是源自於對其所掌握資訊做出的分析和判斷。對投資者而言,無論這種分析和判斷是否專業,面對錯綜複雜、甚至完全相反的資訊,要做出準確的判斷是非常困難的,但這並不意味無跡可循。

  王俊超先生在期貨選擇權投資操盤的經驗十分豐富,對於選擇權的研究更有其獨到的見解,《坐擁金礦》這本書非常難得的提出了「不對稱觀念」,這也是坊間有關選擇權著作中首次所見,他不但提出觀念說,更提供讀者量化的做法及指引,實屬難能可貴。透過這本難得的精心著作,相信必可?所有面對不對稱資訊的投資人帶來新的啟示。

中華民國期貨業商業同業公會
秘書長 謝夢龍

推薦序(四)

  在台灣的股市裡,近20年來有相當多的投資人投入其中,多數投資人長期投資的結果往往是傷痕累累,能真正長期在股市獲利的人可謂少之又少,能獲取大利潤的投資人更猶如鳳毛麟角。

  究其原因,實則為多數的投資人沒有一個穩健獲利的方式,投資人投資股票、期貨、選擇權往往隨興之所致,沒有一定的準則與依循,其次則為資金規劃與風險管理不當,使投資人很容易產生嚴重的虧損。

  《坐擁金礦》這本書以平實的故事介紹股市投資心法,讓讀者可以清楚了解一般贏家的投資之道,同時也告誡投資人許多股市投資應注意的事項。

  本書最大的特色有兩部分,一部分在於金融戰略方面,我個人認為,金融戰略應該是金融投資上最重要的一環,然而這一部分卻也是多數財經書籍較少著墨的,以致於容易?多數投資人所忽略,這是相當可惜的。

  另一部分則在於選擇權方面,本書的內容相當精采,堪稱國內介紹選擇權最經典的書籍。書內對於選擇權的介紹相當廣泛而深入,並將其特性描述得相當詳細,相信可對投資人的選擇權操作獲利有莫大的幫助,因此我認為本書應是市場所有投資朋友必備的讀物。

康和期貨股份有限公司
總經理 黃貽寬

推薦序(五)

  在市場多年來,閱讀過無數的金融投資理財書籍,這些書籍多數內容均為介紹技術、理財觀念、統計分析等部分,但能以相當嚴謹的態度去探討,並以財務工程的角度去做分析的國內財經書籍可謂相當的少。

  有些則是屬於教科書之類的書籍,除了理論相當艱澀難懂外,書籍的內容也欠缺實例的驗證,更重要的是,許多書上的論點可能都會有某方面的缺失,這樣的論述或許會誤導投資人,使投資人在投資上產生不利的結果。

  而能將邏輯思維靈活彈性運用之《坐擁金礦》,則以嚴謹的論述將這些觀念介紹給投資朋友,其在金融戰略上的觀念都相當精采而具有深度,尤其是在選擇權的介紹及交易策略變化,幾乎可以說是目前國內書中的典範。

  一般投資者也明瞭長期投資若要穩健的獲利,重要的不僅是對於投資商品的趨勢研判,更要重視投資資金及風險的管理,因為人為的判斷有對有錯,但良好的資金與風險管理卻能讓我們立於不敗之地,就這部分而言,本書介紹的內容相當詳盡,足以做為投資人參閱的依據。

  希望一般的投資大眾都能閱讀此書,如此對於投資人整體投資觀念的提升與實務操作的績效,相信都將有莫大的助益。

元富期貨股份有限公司
總經理 蔡鎮村

 

詳細資料

  • ISBN:9789868412842
  • 叢書系列:名家系列
  • 規格:平裝 / 232頁 / 15 x 21 cm / 普通級 / 全彩印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

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