阿里巴巴神話：馬雲的美麗新世界

序幕  上市風暴/1  

第一章  秋風舞「黃頁」    
1   中國故事/10  
2   從殘酷開始/19  
3   高位出走/33
4   「我要創辦全世界最好的公司」/42

第二章  臥薪嚐膽，三千越甲可吞吳    
5   模式決定行動/54
6   看成敗人生豪邁，只不過是從頭再來/60
7   百年大業今奠基/69
8   網路大鱷孫正義千里大空降/82

第三章  無邊落木蕭蕭下 
9   樹欲靜而風不止/96
10   和媒體有蜜月期嗎？/104
11   來自海外的陣痛/113
12   唯減肥以笑傲嚴冬/124

第四章  對市場的大舉進攻 
13   阿里巴巴的「遵義會議」/152
14   生死攸關大決戰/161
15 「誠信通」的誠信宣言/180
16   世界上最偉大的推銷員/190

第五章  會當凌絕頂 
17   典型SOHO對抗SARS/212
18 「淘寶網」一朝選在君王側/224
19 「支付寶」天生麗質難自棄/260
20   震驚中外的併購大案/271

第六章  獨孤但不是求敗 
21   安身立命價值觀/302
22   潛心修煉終成六脈神劍/311
23   內功是強大的基石/322
24   影響的焦慮以及稀釋的焦慮/337

第七章  夢幻十八 
25   出手無招風清揚/356
26   十八元老的完全側寫/366
27   能上能下和能進能出/399
28   成長的人分享成長/414
尾聲 續寫神話/421

推薦序

一本一次就想翻閱完畢的網路創業傳奇
王志鈞Yahoo奇摩理財專欄作家

　　近年已經很少有一本書能讓我一口氣閱讀完畢，這種欲罷不能的感覺，像翻閱金庸的武俠小說，你會一次就想看到結局，卻又不想錯過故事的每一個精彩環節。

　　馬雲不是江湖豪俠，作者孫燕君也不是小說家。前者是中國首屈一指的.com公司創辦人，後者則是資深的財經媒體記者，但是《阿里巴巴的神話—馬雲的美麗新世界》，卻是我近年所見過最精彩且有趣的創業故事。

　　這本書會精彩，除了馬雲自身的人物性格不羈的豪氣外，孫燕君流暢且生動的紀實報導，在在讓人擊節讚賞。我是在一個週末的午後，一口氣讀完，它不但像一本馬雲的創業回憶錄，更是一本窺探中國網路市場的入門書與導讀書。

　　一般來說，寫一個商場創業故事的難度是很高的，難是難在於，值得用一本書撰寫的商場人物，通常已經功成名就，置身商場的絕頂高峰上，很難親近。再者，創業成功後，公司草創期的人事已非，很難還原創業的點滴歷程，包括創辦人日後親筆撰寫回憶錄時，都很難避免涉入局中，而美化或遮掩部分創業的真相。

　　孫燕君算是難能可貴的財經作者，1995年12月，馬雲第一次北上北京宣揚中國黃頁時，兩人就認識了。那時的馬雲，才創業九個月，是一家名不見經傳的小公司老闆，年紀不到三十歲，辦出來的公司是存在於386電腦上、虛擬而不可見的東西。

　　如果你當時已經是一家報社的副總編輯，媒體工作有十年以上，閱歷無數政商大人物以後，你會把杭州來的窮酸小子，當作一回事嗎？

　　孫燕君沒有這樣的勢利眼，反之，她還有一雙慧眼，她看見馬雲滔滔不絕網路背後的領袖特質與蓬勃將興的網路新潮流，也種下了她與日後阿里巴巴十八人創業團隊元老的深厚交情。

　　透過這樣的機緣巧合，阿里巴巴每一個創業歷程與峰迴路轉的滄桑點滴，都看在孫燕君眼下，最後透過她的流暢之筆，讓我們看見了馬雲如何從杭州發跡，從外界都不看好的B2B模式，創建了一個能在中國稱霸，且能面向國際世界的.com網路帝國。

　　馬雲與日本軟體銀行孫正義、美國雅虎創辦人楊致遠的合作祕辛，在這本書裡，都有巨細靡遺的描述。如果說這本書稍有遺憾的話，那就是，它還來不及把台灣鴻海郭台銘投資阿里巴巴的故事列入其中。

　　馬雲，這位中國網路之父的創業故事，本身就是一個引人入勝的故事，加上作者貼身採訪創業元老團隊與生花妙筆，形成了一本一次就想翻閱完畢的網路武俠小說。既然故事這麼精彩，阿里巴巴也正與Google、百度、ebay纏鬥中，我們就期待射雕二部曲的趕緊面市！

正視「馬雲現象」
尋找下一個中國投資機會
謝金河         財信傳媒董事長

　　來自中國的最大Ｂ２Ｂ電子商務公司阿里巴巴，最近幾個月突然暴紅，並不是因為阿里巴巴股票在香港上市，一度大漲到四一．八港元，創下二○九倍的高本益比而受矚目，而是中國政壇兩位重要領導，都不約而同稱許阿里巴巴，也大大誇獎馬雲，使得阿里巴巴成為全中國矚目焦點。

　　其中之一是剛上任不久的上海市委書記俞正聲，兩次感嘆為什麼上海留不住馬雲。九年前創立阿里巴巴的馬雲，原本是在上海落腳，上海原本是ＩＴ人才濟濟的城市，可是阿里巴巴不堪上海的高經營成本，最後將企業總部遷往杭州。目前每天大清早，就有數十名六、七年級生從上海西南郊的莘莊，坐上大巴士直奔百里外的杭州城。使得ＩＴ人才濟濟的上海市，因為留不住馬雲，而使上海市委書記俞正聲遺憾慨嘆。

　　另一位是重慶市委書記轉任廣東省委書記的汪洋，他上任不久即親率廣東省政府高層幹部考察長三角，談到阿里巴巴，汪洋立即盛讚「馬雲是浙江的一個寶」。上海、廣東兩位重量級書記同時都稱許阿里巴巴及馬雲，敏感的中國產業界立刻感受這兩位書記背後的弦外之音。這是對馬雲經營阿里巴巴的一種肯定，但背後更意味了中國下一個階段的產業政策恐怕會有重大改變，因為「馬雲現象」正是當下中國經濟轉型、產業升級的目標所在。這不僅是廣東、上海必須思考的產業轉型，也是全中國必須思考的產業發展方向。也就是說，中國在過去二十年扮演了世界工廠的角色，○八年是產業轉型最關鍵的一年。

　　而「馬雲現象」則代表了未來中國轉型的新道路，要探討馬雲現象，則必須先探討阿里巴巴。其實馬雲是一批在二○○○年以後投入ＩＴ產業的中國青壯派創業人士，與百度的李彥宏互相媲美。與百度的入口網站不同的是，阿里巴巴是中國Ｂ２Ｂ最大的電子商務網站，阿里巴巴取了一個好念的名字，他的經營核心思想是「讓天下沒有難做的生意」，阿里巴巴以致力為全球中小企業創造最具效益的交易市場為目標，在全球化的市場中不斷地攻城略地。阿里巴巴的馬雲今年初曾應中信金控之邀來台演講，考慮在台灣設立分公司，今年日本的阿里巴巴也將開張，將進化為全球最具競爭力的電子商務網站。

　　過去五年，阿里巴巴的業績快速成長，○四年全年營收三．五九億人民幣，純益是七三八六萬人民幣；○五年營收七．三八億人民幣，純益是七○四五萬人民幣。到了○六年是大成長的一年，全年營收一三．六五億人民幣，純益達二．一九九億人民幣，ＥＰＳ為○．○四五六人民幣。到了○七年，阿里巴巴的營收躍升到二十一．六二億人民幣，純益達九．六七億人民幣，純益成長三三九％。

　　阿里巴巴在獲利高成長中，去年以每股一三．五港元在香港上市，挾著市場的高知名度，阿里巴巴的股價一度飆升到四十一．八港元，最高本益比一度達到二○九倍。但是去年受到美國次級房貸影響，港股一度回挫三五．二％，阿里巴巴股價一度跌至十一．七四港元，股價從高檔回挫七一．九％，本益比降為五八．九倍，仍是中、港股市高本益比的代表。

　　目前市場對阿里巴巴未來的高成長仍深具信心，阿里巴巴每股淨值只有○．七二人民幣，股價淨值比高達二一．八四倍，不過毛利率仍高達四四．七六％，資產報酬率〈ＲＯＡ〉為一五．九九％，淨值報酬率〈ＲＯＥ〉也達二六．七九％，手上現金有四十三．二一億人民幣，對於未來擴張版圖，仍有相當強勁的競爭優勢。

　　阿里巴巴在香港上市，總計發行五○．五二億股，目前股價約一五．六港元，市值高達七八九億港元，本益比仍達七十倍。最近，阿里巴巴公布首季財報，營收達六．八億人民幣，純益達三億人民幣，成長一一一．六七％，ＥＰＳ達○．○五九五人民幣。今年阿里巴巴獲利如果倍數成長，全年獲利可達十八億人民幣，ＥＰＳ約○．三六人民幣，本益比可降至五十倍以下。

　　當中國靠著中國石油、中國石化、中國鋁業、鞍鋼新軋鋼、寶鋼、江西銅業在國際間受矚目之際，阿里巴巴、百度卻在ＩＴ產業快速躥紅，除了中國網民人數世界第一外，阿里巴巴架設了一個知識經濟平台，讓所有企業與企業間的交易都透過阿里巴巴的平台來完成，這正是中國下一個產業革命的新道路。

　　俞正聲、汪洋不斷強調馬雲是個寶，正是代表下一個中國經濟發展新模式。這個新經濟模型代表的是重視知識經濟，也就是數位化時代的來臨。其次是汙染水的產業，過去二十年中國把汙染留在自己身上，如今水質變壞，空氣也變差，整個中國陷入浩劫。三是低耗能。自從中國變成世界工廠以來，所有的原材料無不大漲，如今油價已經超過一二七美元，目標直指一五○美元，甚至是二百美元，貴金屬從二○○○年以來，分別已創下五至十倍的大漲幅，如今中國十三億人口一張嘴，農產品價格全面揚升，迫使中國必須從低耗能產業來著手。

　　從推動《勞動合同法》，到兩大書記不約而同強調馬雲現象，很清楚看到中國正全力推動經濟轉型。過去二十年，中國接下了原本亞洲四小龍加工製造出口的角色，中國不願再做世界工廠了，要積極從重視知識、低耗能、汙染小、回報大的產業來著手，敏感的台商應抓緊這個重大轉折訊號，在中國經濟轉型中找到新的契機。

　　我們可以預判，中國將全力推動數位經濟，全力發展高科技。過去十幾年以來，中國在半導體產業全力協助中芯，可惜中芯表現並不出色；中國在面板產業也扶持上海廣電、京東方與龍騰，不過競爭力仍然不敵南韓、台灣；在ＰＣ產業，聯想併了ＩＢＭ個人電腦事業部，目前與宏?正力拚全球老三的地位。

　　在這個基礎下，台商的電子業已紛紛以中國為生產基地，如何利用台商的力量，全力提升科技業的全球競爭力，這是中國產業新政策的第一個焦點。
 
　　未來兩岸交流加深，也許聯想可以購併台灣的ＰＣ大廠，把ＰＣ的產銷縱深再加大，而台灣廠商則必須轉換角色。過去台灣的科技大廠只是把中國當廉價生產基地，但是下一步，科技業必須將中國當成homemarket，把十三億中國人當成全力搶攻的大市場，擴大自主技術研發，再從通路轉向品牌。

　　今年鴻海集團的營運，似乎碰到瓶頸。鴻海過去二十年來，完全以代工為主，但是，今年的成長似乎遇到了瓶頸，今年似乎是鴻海轉型最具關鍵的一年。目前三星、ＬＧ的手機、電視都在中國攻城略地，台灣的宏?、多普達的SmartPhone也站穩了腳步，台灣的百腦匯、聯強、大聯大，也在中國建立了新通路。

　　當中國的領導人都在講馬雲的時候，除了可以眼明手快，下手買阿里巴巴的股票之外，中國期待轉型，台灣科技業機會來了，但不是過去的廉價代工模式，而是通路、品牌，還有台灣的科技廠商與中國的聯結。