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用心於不交易:我的長線投資成功祕訣

用心於不交易:我的長線投資成功祕訣

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內容簡介

《我的職業是股東》作者最新作品
林茂昌投資經驗真實分享
「不交易」的獲利最驚人!

  上一本書告訴你,投資為什麼容易賠錢?
  這本書要告訴你,投資獲利其實很簡單!

  如果你問我,
  股市獲利的祕訣在哪裡?
  老實說,
  祕訣就在「不交易」這三個字。

  有點閒工夫,懂得一點閒趣味,才能體會用錢賺錢的真義……

  我們常常把拚鬥精神用在股市上,努力交易,希望能拚出一片天。只可惜,拚鬥的結果經常是少數人勝出,大多數人則黯然退場。因為,短線交易接近於零和遊戲,不論投資人如何努力交易,都不能為整體市場創造價值。

  但股市投資,不盡然是絕對的零和遊戲。

  也許,你我都有類似的經驗:一些擺放多年,連自己都忘了的持股,偶爾拿出來看,才驚覺報酬率相當可觀。雖然金額不大,獲利卻不斷累進,其中的關鍵,就在於「正和遊戲」和「複利」的概念。

  本書試著尋找一個人人有利可圖、且可長可久的「正和遊戲」,確保我們的投資達到巴菲特所說的「不賠錢」。然後,在這個基礎上,學習「用心於不交易」的投資法,抱持著一顆閒適的心,用錢滾錢,再好好享受複利所帶來的甜美果實!

作者簡介

林茂昌

  學歷:台大經濟系學士,美國西北大學管理科學碩士。

  經歷:《牛頓》雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問公司、中國信託商業銀行、台証證券衍生性商品部、投資本部副總經理、台証期貨總經理、期貨商公會理事。自2004年即財務獨立從事價值投資。興趣為植物組織培養及水墨創作。

  著作:《我的職業是股東》。

  譯作:《敗部經濟學》、《師父》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《大債時代》、《我們的新世界》、《黑天鵝效應》、《一棵花旗松的故事》等。

 

目錄

第1章 選擇對的遊戲
參與正和遊戲,在遊戲裡累積財富

第2章 淺談競爭優勢的概念
如何判別企業是否具有壟斷力量

第3章 你複利了嗎?
複利過程枯燥乏味,是想要致富者的魔咒

第4章 不賠錢的投資
管它空頭來臨,我們也不會恐慌

第5章 實際執行的體驗
有了資金,千萬不要隨便找標的買進

 

詳細資料

  • ISBN:9789866165504
  • 叢書系列:投資理財系列
  • 規格:平裝 / 192頁 / 16k菊 / 14.8 x 21 x 0.96 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

如果你問我,股市投資的祕訣在哪裡?老實說,祕訣就在「不交易」這三個字。這三個字,當然和我們平常所看到的「股市投資人」完全相反。每次電視新聞需要投資人的畫面時,就會到證券商的電視牆前面拍攝。電影、電視劇,和小說裡的投資人,不是整天買進賣出不離口,就是猛盯著行情打手機。最後,股市裡最重要的兩個機構,是證券「交易所」和櫃檯「買賣中心」。

的確,在股市裡,我們所重視的,一向是「交易」。有學者甚至認為,市場的一切資訊,都已經反映在交易的價量上。只要掌握住交易,似乎就掌握了一切。坦白說,我初入股市,也是從研究交易行為和交易資訊開始。對我來說,交易幾乎就等於股市投資的代名詞了。我相信許多人和我一樣。

於是,每天勤於研究股票K線、技術指標、主力進出、外資買賣超,以及更高深的股價波動性和Beta值等。另外,還把股市的交易資訊,拿來和財務數字、指標做對比分析,看能不能發現蛛絲馬跡,從中獲利。但多年奮戰下來,總是解不開交易資訊裡的祕密,徒然被一大堆數字和圖表給淹沒。

直到在一次偶然的機會裡,看到華倫‧巴菲特(Warren Buffett)的話:「買股票時,應該假設明天開始股市要休市三至五年」,以及「若你不打算持有一支股票達十年以上,那麼你當初根本就不應該買進」。我開始好奇,也許祕訣就在「不交易」的世界裡。

當你打算投資一家公司十年以上時,你看的不再是頭肩頂、黃金交叉,或是RSI這類的東西,而是這家公司是做什麼的、前景如何、獲利如何等等。然後,你會把焦點放在一些更重要的概念上,例如價值、長期競爭優勢,和複利等。

價值與價格,是交易世界與不交易世界相交會之處。我就是經由對價值和價格的探究,從交易世界轉進到不交易世界,感覺上好像進入另一個空間似的。從此之後,不看盤、不沒事就看股價線形圖、不成天緊張兮兮、不一有風吹草動就忙著下單。最重要的是,操作績效有明顯的起色。

競爭,這個概念是個體經濟學的核心;複利,則是投資最關鍵的因素。如何把這些概念運用到實際的投資上,本書將有詳細的說明。事實上,我是一再重複地、用不同的方法說明這兩個概念。

但我要說的是,從交易哲學進入不交易哲學,這是思維上很大的變化,也是很有趣的事。我們從「陽性行為」的探討,進入「陰性行為」的研究;從複雜繁瑣的量化計算,進入簡單易懂的概念掌握。

會員評鑑

4.5
4人評分
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4則書評
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立即評分
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5
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2013/07/07
比第一本更好。
讀來不像全然的經濟理財書,帶點哲學的意味,加之作者真誠的經驗分享。每每令人拍案,驚呼:正是正是
書中點出長期投資中容易犯的心理弱點和盲點,雖不是華麗的技術分析,但很實在地協助我看到自己的弱點
期待作者的第三本書!
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4
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2012/06/26
作者的第二本個人著作,第一本著作是\"我的職業是股東\",作者本來是專門在翻譯書籍,後來自己出版投資理財書籍,但他是偏觀念類,描述的事情的確都很有道理,是屬於巴菲特價值型投資的一種,短線交易是零和遊戲,何謂零和遊戲,跟打麻將一樣,有人贏錢就有人輸錢,獲利來自於別人的虧損,作者提倡的就是買進穩定獲利公司,然後持續以配息買進股票,來達到複利效果,雖然篇幅頗短只有一百七十幾頁,我仍給予四顆星的評價
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5
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2012/05/09
「股票投資」這件「事」對我來說已經卅年了,從經驗值來看,短線進出的「結果」就是:「肥了券商、瘦了荷包」,而且隨時讓自己生活在一個「神經緊張」的「環境」當中,對於身心健康都是一種「重傷害」!
選擇幾檔「高殖利率」的股票其實不難,就算是被「套牢」一段時間,靠「股利」也照樣能「賺錢」,享受長期投資的「獲利」,絕對比每天在號子裡面殺進殺出的「投資報酬率」高出許\多倍,輕輕鬆鬆的當個「職業股東」,還真就在於「用心於不交易」!
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4
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2012/05/04
老實講,也是一本很實在的書.雖然作者沒有人幫他寫推薦序,但不仍失為一本好書.內容沒有複雜的技術分析,和看到眼花撩亂的財務報表分析,簡單說就是選擇好公司長期投資就可以賺錢.但你若這樣沒看此書,可能覺得作者這不是廢話嗎?舉例書中幾個覺得蠻不錯的章節,第一章有幾個小節的標題是\"零和遊戲\"\"大富翁遊戲\"\"馬太效應\"\"正和遊戲\",作者認為投資人應該是要選對的遊戲規則是正和遊戲,而不是短線的零和遊戲因為那勝率太低,除非你是絕頂高手,事實上也是沒有,他還很得說諷刺的比喻,若真的有那樣的老師,那就自己操做就好,何必出來教人呢?真的萬無一失賺錢的方法,是沒人會教的.第二章是談論如何選股,他從競爭跟壟斷性的優勢,來說明選股必須要朝這個方向,若沒有也是要朝合作優勢他舉例的對像蘋果得合作對象\"鴻海\",我蠻常看到一些投資達人在批評鴻海,但是就沒看到有人是往這個方向分析.再來有一個部份是談論企業的人脈網絡,舉凡若兩家公司有長期合作的關係,可能關鍵就是CEO的人脈網絡的優勢,這個也是比較少看到投資書籍提到的.第三,四章是談\"複利,跟不賠錢的投資\",我覺得這兩章要合併看,他反問讀者,如何複利,有把握每年複利嗎?如果找到不賠錢的資產配置有把握持之以恆嗎?巴菲特曾說過投資把握的第一原則是不賠錢,第二個原則則是不忘記第一個,這是個消極的建議,但是也是智慧的累積,第三,四章就事論述\"實際,實在,的投資你應該要做什麼,知道什麼?才能複利不賠錢.第五章節實際執行的體驗,也就是前面四個章節他的觀點,在這節有實際執行的案例說明.這是一本崇尚\"不交易的長線投資書籍\",價值型的投資人應該是會滿喜歡這本書的,如果您長期追求短線很花俏的技術分析, 在股市頻頻虧損,若還沒喪失信心的話,建議您看這本,讓投資回歸最簡單的投資方式:選擇對的遊戲\"正和遊戲\"
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