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雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段

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內容簡介

P>  本書作者為《Smart智富》月刊175期封面故事主角,一位戰勝股市的窮小子雷浩斯,從學生時代開始研究股票,有豐富的股市實戰經驗,只做過五年的上班族,就因為靠股票賺來的錢比薪水多很多,因此安心辭去工作成為專職投資人,從此,更加速了財富的累積。

  雷浩斯深入研究公司財報,以股神巴菲特擅長的價值投資法為核心,並成功運用在台股上。本書中,他以圖表與台股實例講解價值投資法的實務運用,方法簡單易懂,不必學過財經專業,每個人都可以自學搞懂這套「存股兼賺波段」的股票安穩賺錢術。

  本書作者雷浩斯接受多家財經媒體採訪紀錄:
  《Smart智富》月刊封面故事
  《今周刊》839期 窮小子翻身的賺錢計劃
  東森財經台《夢想街57號》擺脫窮忙 絕不死薪,窮小子股海鍍金計畫
  東森新聞台 月薪5萬年存百萬! 股市達人3招教投資
  壹電視 理財會課室、決戰股戰場、財經晚點名等節目

作者簡介

雷浩斯

  曾擔任電腦補習班老師,現為專職投資人。因對價值投資法情有獨鍾,深入研究後應用在台股上,一年只交易不到十次,過去八年卻能創下年化報酬率21%的優異績效。他的投資法分為長期價值存股法與中線價值波段法兩種,方法簡明易懂,適合每個股市投資人學習。

 

目錄

第一篇 價值投資的初心術
1-1 打造完美價值投資執行流程
1-2 運用安全邊際,預留犯錯緩衝空間
1-3 認清下跌≠低估,免踩價值投資4大誤區

第二篇 3大指標篩好股,淘汰不良股
2-1 指標1:ROE,近5年大於10%為最低門檻
2-2 ROE變高一定好?用杜邦分析看真相
2-3 指標2:每股自由現金流量,鑑定現金股利虛實
2-4 指標3:盈餘品質走勢圖,提前察覺好公司轉壞跡象

第三篇 用對估價法,挖出蒙塵的寶藏
3-1 公司獲利穩定,用「本益比」找買賣點
3-2 重新確認淨值價值,再以股價淨值比估價
3-3 用高登公式報酬率,簡單判斷投資報酬率

第四篇 價值存股與價值波段操作策略
4-1 長線存股分析法,讓好股爛股全現形
4-2 長線存股分析法──以恆義為例
4-3 價值波段分析法:被低估的成長股──以中聯資為例
4-4 價值波段分析法:發現強力成長股──以大立光為例

第五篇 進階觀察,看清偽裝好股
5-1 只有營收成長,營業利益率差──以鴻海為例
5-2 持股轉壞了,可從哪些指標看出來?──以仁寶為例
5-3 急速成長後的衰退,有哪些徵兆?──以上銀為例

第六篇 資金靈活分配,進退不愁缺銀彈
6-1 把現金、價值波段、價值存股的比例重新調整
6-2 資金分批進場的技術
 

推薦序

《Smart智富》月刊總編輯∕朱紀中

  「英雄出少年」這句話恰可比擬最近數年台股年輕素人高手輩出的實況,現年33歲的雷浩斯正是其中之一,他在校時學習藝術教育,卻對投資股票情有獨鍾,從大學時期就開始研究,畢業後只當了五年上班族,便全心投入股市,以價值投資法的擁護者自居,最近8年的年化報酬率高達21%,幾乎打敗同一期間所有台股共同基金的報酬率。

  見到雷浩斯的第一印象是位標準的宅男,溫文的談吐中帶著一點羞澀,興許是面對初次見面的人與不熟悉的環境令他有些緊張,不過當話題一進入股票,就像是瞬間按下他腦中的開關,整個會談過程奇妙地流暢起來。

  雷浩斯博學、強記,除了遍覽各種投資理論書籍,更積極參與投資相關課程,近幾年網路論股興盛,更令他如入寶山,透過網路的連結,雷浩斯四處向投資高人請益,以增添其投資實力,我窺見他的筆記本,記錄密密麻麻,卻是層次分明、邏輯清晰,這樣的筆記本有數十本之多,顯見其用功與用心。

  價值投資法在台灣,似乎已是老生常談,很多人甚至認為價值投資法很無聊,不夠刺激,雷浩斯自己的投資方法,一年進出股市也不到十次,不過他一點也不無聊,還忙得很開心,他形容,愈是深入價值投資法,愈感覺其精妙之處,然而,他認為坊間對於價值投資法有諸多誤解,譬如誤把「低價」認為「價值低估」,前者不一定是好標的,後者才是價值投資者尋找的目標。

  又如,他形容,最好的價值股都是成長股,並非是那些萬年不動的大牛股,只不過多數追求刺激的投資人,在市場上是不顧風險地追逐成長股,他的方法卻是先看風險,再看成長,獲利成長是一定必要的篩選重點,只是不能凌駕在風險之上,套句價值投資法的專用術語,就是買入前一定要有安全邊際。

  他談到價值選股的一段話,也相當精闢,他說:分析股票到底適不適合投資,必須「先鬆後緊」,財務指標篩選濾網要鬆,方便尋找標的,太嚴格不見得能抓到真正的好料。後續的分析要嚴格仔細,才能掌握公司的價值。重複的計算工作給電腦做;思考的分析工作給人腦想。當我們徹底了解一間公司,就不會被市場雜訊給擾亂。

  稍早,經由我們的邀請,讓平民股神蘇松泙與雷浩斯一起聊投資,雷浩斯非常興奮,只因為能夠跟連續40餘年賺錢的股市高手當面請益,他準備了相當多的問題,蘇松泙也非常無私慷慨地分享自己多年的股市經驗與體悟。

  其實這兩個人的投資法南轅北轍,但這一老一少,卻有兩項共同的交集,第一是兩個人都是不折不扣的股市贏家,其二是他們對於研究股票賺錢方法都有高度的熱情,我衷心希望他們的研究熱情,也能感染給諸位讀者,讓你們也可以為下一個股市大贏家。

自序

  一開始我以為自己這輩子都不會做股票,覺得那是個離我很遠的世界。

  會有興趣的原因是因為大學的時候,和系上學長一起在永和租房子,學長在暑假時靠自己賺的錢,到歐洲自助旅行了兩個月,回來後很開心地分享他的旅遊見聞。

  我更好奇的是:「大學生怎麼能賺到這樣多旅費?」後來我才知道,旅費都是從股市賺來,而凱淳學長每天在報紙上畫線,就是在做技術分析選股;所以他成了我的股市啟蒙老師,還借了我一本很舊的日本版K線書。

  但是,我自己用技術分析選股,績效並不佳。自知還有很多不懂的,所以一邊存錢、一邊看書。當兵時受五零機槍訓,和一個軍中學長短暫交流,他說:「我用巴菲特的方式做股票,從來沒有虧過錢。」這是一句很震撼我的話,哪有人投資都不會虧錢?

  12年多的日子過去,凱淳學長也失聯了,軍中那位學長更是連名字都記不起來。當時聽的投資觀點,回想起來是很基礎的觀念,但是一切根基都由此而來,為我開啟初探價值投資之路。

  我開始大量看書,買各種投資的書、巴菲特的書、財務分析的書、巴菲特給股東的信、《非常潛力股》、《窮查理的普通常識》。為了搞懂會計、還買入台大會計系的課本自己自修,學了一些觀念就拿來套用在投資標的上,筆記本和電子筆記更是不計其數,同時也寫信給不少人交流討教。

  當我採用價值投資法之後,績效開始大幅度好轉,並且非常穩定,整體總資產年成長率約穩定在21%左右,風險也大幅降低。

  價值投資重視的不只是單純的「報酬率」,而是「避開風險後的報酬率」,要了解這個觀念,必須區別「價格」和「內在價值」的差異。當你能看懂這個差異,就能分清楚投資和投機的不同;同時、對待股市的觀點也會改變。

  本書是我使用價值投資法以來的心得和方法,並且將其系統化整理,因為撰寫這本書,我發現自己對價值投資的熱愛度,比想像中還高,也因此特別舉出一般人對價值投資的常見誤解。我  希望盡可能地客觀,提醒自己不要陷入鐵槌人傾向,但是深入思考後,得出來的結果是……價值投資法的結構本身就很有說服力,好的投資標的,在被低估的時候買入,是一種普通常識,這種常識因為太普通了,反倒容易被遺忘。

  我已經花了很多年在價值投資,愈研究愈發現,針對價值投資體系還有很多需要鑽研的地方;從內在價值的財務分析、質化分析、估價法,都還有非常大的開發空間,同時又不偏離「安全邊際」這個主要觀念。

  原因在於,價值投資具有普遍性和永恆性,它可以簡單到濃縮成一句話,也可以擴充成非常巨大的思考體系,能夠讓我廢寢忘食的一直研究下去。

  寫作過程中,特別感謝好友尼莫和克拉克兩位在百忙之中協助審稿,尼莫有過人的價值投資專業和獨立思考力,克拉克則有無可挑剔的財務分析知識與道德感。本書承蒙兩位給予建議和修正,簡短幾句難以表達感謝之情。

  價值投資的本質,是一種規避風險的投資法;對價值投資人來說,最好的座右銘應該是菲利浦.費雪(Philip A. Fisher)在《非常潛力股》這本鉅作裡面提到的:「保守型投資人夜夜安枕。」

  握有安全邊際的投資,絕對能讓價值投資者夜夜安枕。

 

詳細資料

  • ISBN:9789867283450
  • 規格:平裝 / 280頁 / 15 x 21 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣

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