圖解國際商品市場：金屬、能源、農產品如何牽動全球經濟

前言

第1章　交易
進行買賣的理由∕交易具備的意義∕絲路∕英國工業革命∕帝國主義的極限∕自由主義經濟的推動者∕天然資源的制約與節約∕經濟成長的泉源

第2章　國際商品的條件
全球各國公認的價值∕經過統一規格的標準品∕可貿易的商品∕自由交易∕指標價格與交易所∕美元計價交易

第3章　作為投資對象的國際商品
股票、債券、分散投資∕作為替代性投資的國際商品∕沒有利息∕股票與國際商品的相似、相異處∕真的沒有利息嗎？∕商品期貨∕連動式債券∕ETF的增加∕ETF的架構

第4章　商品期貨交易
商品交易的潮流∕商品期貨交易∕保證金交易∕避險會計∕正價差與逆價差∕基金的商品期貨投資∕OTC交易∕加強OTC交易的限制∕交易所的競爭

第5章　各種投資的優缺點
金融資產、負債∕日美的個人金融資產∕債券∕股票與公司債∕股票與資產評估模型∕外幣∕房地產∕教育∕國際商品

第6章　價格變動、槓桿效果、風險
價格變動∕固定價格與變動價格∕槓桿效果∕價格變動的重要原因∕鮮魚與黃金∕安全資產∕穩定價格的因素∕無法維持固定價格的狀況

第7章　觀察能源市況
能源市況的基礎∕WTI∕三個原油價格的指標∕日美汽油∕輕柴油與熱燃油∕天然氣∕煤炭∕電力──對人類來說是最方便且重要的能源型態

第8章　觀察金屬市況
金屬市況的基礎∕黃金∕銀∕鉑（白金）∕鈀∕銅∕鋁∕鎳∕鋅∕鉛∕錫

第9章　觀察農產品市況
農產品市況的基礎∕玉米∕黃豆∕小麥∕米∕棕櫚∕菜籽油∕砂糖∕可可豆∕咖啡豆

第10章　原油與黃金的經濟分析
原油受矚目的原因∕原油是流動的國際商品∕將重點放在煉油利潤∕將重點放在地區差距∕將重點放在時間差距∕黃金受矚目的原因∕黃金、貨幣、泡沫效應與利息∕在迴避風險下購買黃金

第11章　國際商品的展望
中國的高成長∕中國型與美國型∕鋼鐵∕海運市況∕美國的頁岩氣革命∕排放量交易∕電力市場自由化∕電力期貨市場∕溫故知新：棉花迅速成長

前言

　　在日常生活中，經常最引人注意的新聞就是原油或黃金的行情波動，人們也越來越關注能源、金屬、農產品等國際商品的動向。

　　七、八年前，進口自中國的原油突然增加，使得多年來持續低迷的原油價格開始上升。不僅原油，所有資源都因為新興國家的經濟成長，加速需求的腳步，導致價格持續上揚。在二○○八年年中左右，多數商品價格都達到高峰。

　　然而，受到雷曼衝擊之後，多數國際商品價格暴跌，很多品項從價格高點掉到只剩四分之一或五分之一。但雷曼衝擊之後的幾年，高油價再次令人擔憂，屢創新高的黃金價格也備受矚目。
為什麼國際商品價格會在短期內劇烈震盪呢？全球經濟、國際社會的活絡變化，似乎很容易集中展現在國際商品上。

　　新興國家經濟成長帶來資源需求遽增、在資源價格高漲下展開的資源開發、針對地球環境問題的因應、電動車與油電混合車的發展、美國的超寬鬆金融政策、已開發國家的政府公債信評降低、金融市場中風險警戒模式趨於常態、美國的影響力降低同時新興國家的影響力增加、中東與非洲的政治經濟變化、已開發國家中勞工對企業的不滿……，種種狀況都是促使國際商品市況變動的因素。

　　更具體的題材像是核電的開發、通貨制度瓦解的隱憂、政府公債債務不履行，甚至內戰等，這些令人想要蒙上眼睛、捂住耳朵的題材都會讓帶動市場行情。這就是全球經濟的現實。要知道這些對全球而言有多重要，只要觀察國際商品市況，就能明確了解衝擊的大小。