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像shopping一樣選股,三萬輕鬆變千萬:把你在百貨公司週年慶會做的事用來選股,穩賺!

Gone Fishing with Buffett— A young man learns value investing from a mysterious old man

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內容簡介

「股票那麼多,買哪支才會賺啊?」
「現在進場會買貴了嗎?……現在下車會不會賺太少,萬一明天又漲呢?」
「聽說買股票要看財報,但數字密密麻麻,我怎麼學呀?」
別煩惱,把你在百貨公司週年慶會做的事用來選股,穩賺!
    
  ‧五步驟,算出這檔股票的合理價位
  ‧買股必須嚴守的六個數字條件
  ‧三種狀況之一出現,必須賣股


  作者石偉明是聞名新加坡的專業投資人。他本來用技術分析預測漲跌,始終未能穩定獲利,幾番失利之後他將很小一部分的資金以「巴菲特選股法」投資股市,只花很少時間研究,卻得到穩定且驚人的獲利。

  他從這1000美元(三萬台幣)起步,接著成立專業的資產管理顧問公司,短短幾年,就達到單筆買賣金額超過100萬美元 (三千萬台幣)的驚人紀錄。

  怎麼辦到的?

  因為他採用巴菲特也在用的看似很慢,其實最快的選股致富法 :SHOPPING (瞎拼)投資法
    
  ‧Shopping原則一:找出好東西,等待大打折。

  你一定有平常很想買,但不到打折絕不下手、一旦打折立刻買很多的經驗,投資也是。所以:

  1.等待,價位合理了才買來擺著:
  平常就要選好投資標的,然後等「市場」價格突然下殺就立刻出手,你還可以買很多。

  2.找好物,因為你負擔不起連賭三十次:
  如果你不知道甚麼是好物(好股票),就直接投資市場(指數股票型基金)也可以。
  否則你只是在賭漲跌,而世界上沒有人負擔得起為了回本而連賭三十次。

  ‧Shopping原則二:漲價時你絕不血拼,為何股票大漲你卻大買?

  1.選股要去購物街,別去華爾街,為什麼?
  你得選一家笨蛋也能經營獲利的公司,為什麼不選英明總裁經營的企業?
  那些靠經常創新而存活的企業,別買。這又是為什麼?

  2.東西買錯了,鑑賞期內可以退換,但買股票恕不退換,買錯就賠大錢
  所以要嚴守這六個數字條件:
  每股盈餘穩定,
  股東權益報酬率平均15%以上
  ROA平均7%以上、
  長期債務不能超過獲利五倍、現金流量幾年內都是正數……還有呢?
    
  ‧Shopping原則三:買東西不能光憑感覺——這東西是貴還是便宜,你怎麼判斷?

  1.怎知一檔股票價值多少:
  根據五個步驟,算出股票的合理價格

  2.哪種狀況出現了就要賣出:
  哪種好東西你得列為非賣品?
  巴菲特說好東西你最好是永久持有,但巴菲特還是會賣股票,
  哪三個狀況之一出現,就要準備賣出?

  本書將股東權益報酬率、利息保障倍數、每股盈餘淨現值等專業名詞
  以故事方式解釋並實際運算,教你在逛街或購物時,自然而然學會選股,
  天天「學著」當一個有錢人。

名人推薦

  雪球股達人 暢銷書作者  溫國信
  玩股網執行長  投資理財部落客  楚狂人
  知名價值投資部落客  雷浩斯
 

作者介紹

作者簡介

石偉明 (Sean Seah)


  新加坡版的價值投資傳人,個人財務投資領域之投資人、暢銷書作者、專業講師、國際型投資與財務會議與研討會專業講師。

  Cornerstone Cashflow LLC(資產投資公司)及Financial Joy Institute(財務教育企業)兩間公司的創辦人,從1000美元起步,短短幾年,就已創下單筆買賣金額超過100萬美元的紀錄。

  《Sunday Times》新加坡海峽時報週日版專欄作者,並曾由該報專欄「Money & Me」報導人物特寫。

譯者簡介

簡國帆


  1982年生,出生於南投縣,輔大新聞傳播學系、文化新聞研究所畢業,熱愛文字與翻譯工作,曾任兼職編譯,譯寫國際政治與軍事新聞,也曾擔任出版社編輯。現為平面財經媒體編譯,翻譯國際財經新聞與專欄,協助翻譯與潤飾英文文件。
 

目錄

序  免經驗、必獲利的價值投資法
推薦序一  最輕鬆、簡單的賺錢方法
推薦序二  有系統的讓你賺多賠少,就是好的投資方法
推薦序三  市場的概念和估價的技術
導論  獲利的關鍵是:過程無聊、方法平淡

第一章    大家嫌慢、其實最快的選股致富法
1.    大多數人無法打敗市場
2.    只投資「指數」你就贏了大多數人
3.    想三年內就賺得比人多,你得……
4.    讓股市老師賺錢的,不是股票
5.    你願意等十年嗎?三年呢?

第二章  找出好東西,等待大打折
6.    別做股票,要投資好東西
7.    「賺到了」的第一規則:停損
8.    等待,價位合理了才買來擺著
9.    找好物,因為你負擔不起連賭三十次

第三章  選股要去購物街,嚴守六個數字條件
10.    漲價時你絕不血拼,為何股票大漲你卻大買?
11.    平常就看準了,大打折了才買進
12.    看準的意思:誰用漁網、誰只有魚鉤?
13.    誰有特殊本領,資產負債表看不出來
14.    花錢和投資,需要相同態度
15.    選股要去購物街,而非華爾街
16.    在你的擅長圈裡找買進標的
17.    靠經常創新而存活的企業,別買
18.    過往紀錄,就是買進的參考
19.    好東西的證據:每股盈餘
20.    初次公開發行股票,能買嗎?
21.    ROE平均一五%以上
22.    ROA平均七%以上
23.    恕不退換,買股事前務必財務體檢
24.    檢查項目—長期債務不能超過獲利五倍
25.    檢查項目—現金流量都是正數
26.    非財務檢查項目—成本增加,該公司不敢漲價
27.    選一家笨蛋也能經營獲利的公司

第四章  如何計算一檔股票的價值與賣出時機
28.    怎知一檔股票價值多少?
29.    市場先生總是亂標價
30.    合理的買進價格這樣算,不能憑感覺
31.    哪種狀況出現了就賣出

第五章  「學著」當一個有錢人
32.    逛街或購物時,就是選股機會
33.    用金錢彰顯你的特質,而非改變
34.    成功始於模仿、致富始於效法
 

推薦序一
最輕鬆、簡單的賺錢方法   
文 / 雪球股達人溫國信


  「那一支股票可以買?」這是投資人的問題。

  「你必須做出屬於自己的決定!」這是本書強調的。不但如此,本書以深入淺出的道理,教你如何做出屬於自己的決定,作者誠心的把巴菲特的「價值投資法」觀念精髓介紹給大家。

  書中的「阿恩」就是作者,而「老人」就是巴菲特。它以故事和對話的方式進行,並穿插許多的「作者賺錢筆記」,這樣獨特的寫法,一方面以引人入勝的方式闡明價值投資法的內涵,一方面把每一章節最重要的部分整理出來,讓讀者輕鬆得到投資的精華。

  作者以「可口可樂」為例,說明每股盈餘「複合年成長率」的計算方法,以及如何推估股價。書中也說明在低檔區買到好股票很可貴,能夠在低檔區買到好股票的機率是比較低的,所以,當好股票下跌時,「勇敢買進」往往可以獲得很好的報酬。

  大部分人將投資這回事想得太複雜了,認為要蒐羅全部的財經數據、要深厚的會計技巧、要神奇的技術分析,本書主角阿恩在未遇到老人之前,也是如此,這正是許多投資人的寫照。其實,聰明的價值投資人需要的只是簡單的方法、比別人更有耐心,並能克服貪婪的弱點。

  在遇到老人後,阿恩投資方法有很大的轉變,他了解股票代表的是企業,不再只看到股價;他開始專注企業的價值與核心競爭力;他的心情與投資決策,也不再受「市場先生」左右。這些是極為重要的觀念,也是邁向成功的一步。

  古人說:「與其臨淵羨魚,不如退而結網」,就是勸人與其空想,不如下定決心,以行動實踐的意思,而運用本書所教你的方法,勇敢的採取行動,一定會有不錯的效果。

推薦序二
有系統的讓你賺多賠少,就是好的投資方法
文 / 玩股網執行長,財經部落客  楚狂人


  這個世界上有三種書,第一種是言之有物,但是內容很艱深,讓人看不下去;第二種是很好看的故事書,但是沒有內容,都是作者在自High,看了只是浪費時間;第三種是同時滿足好看,而且看完之後有收穫的。

  這本書就是第三種。

  我開過幾百場的理財課程,教過上萬個學生,學員賠錢都是同一個原因:把股票市場當成賭場在玩。通常過程都是學員來找我求助,說他最近賠錢賠很多,不知道該怎麼辦。

   我問他們都是怎麼操作的呢?

  「就聽親朋好友報的,或是看電視報的,覺得還不錯就買一下。」

  至於這檔股票的技術面、基本面、籌碼變化,這位學員其實都不了解,當投資人沒有做足功課瞭解透徹就直接買進時,其實已經不是投資了,那完全是憑運氣,跟去澳門賭博差不多。

  書中第一個重點就是,在投資前要徹底瞭解你要買進的標的是什麼,以及買進的動機要夠清楚,然後再出手,當你已清楚摸透這檔股票的股性後,獲利會成為一件很自然的事。

  書中強調純粹基本面操作就夠了,我自己的習慣是以基本面搭配技術面來操作,先選出基本面不差的公司,然後用技術面去挑選這些公司裡面剛開始起漲轉強的標的,搭配起來操作的目的,是我不想要花太久的時間去等待股票漲,我想要把操作獲利做得更有效率。

  不過投資這種事情沒有對錯,不管是純粹基本面還是基本面搭配技術面,只要能夠用一套有系統的流程去跑,然後都能夠賺多賠少,就是好的投資方法。

  就像書中老人說的,我在台股裡面也會特別去找一些不需要每天日新月異求進步也能賺錢的公司,這些公司就很適合作為定存股,操作方法很簡單,找出適合買進的價位,在有閒錢而且價位合適的時候就買一些,只買不賣,慢慢存著,久了光是領配息就不少。

  所以學會投資,真的可以讓你這輩子不用再愁,這本書很適合剛入門想要學習投資的人。

推薦序三
市場的概念和估價的技術
文/ 知名價值投資部落客雷浩斯


  有關價值投資和巴菲特的書很多,大多數都是拼湊巴菲特的隻字片語,但是這本書與眾不同,本書以主角阿恩的角度和一位「疑似巴菲特」的老先生循序漸進的學習價值投資,用說故事的方式讓我們進入主角的學習過程,讓這本書讀起來輕鬆流暢,一氣呵成。

  阿恩從商學院出身,教授告訴他教科書上『無法打敗市場』的觀念,但是他看到一位朋友透過投資賺大錢的實際案例,開始相信能投資致富。一開始他上了很多技術分析課程,但是卻虧得亂七八糟,當他遇到了價值投資法之後,開始了在投資路上的『重修』課程。

  老人教了阿恩價值投資的基本心法,例如不要賠錢,重視風險,複利效果。接著再告訴他價值投資的技術:如何培養眼光,用來識別好的投資機會。例如使用質化分析判讀好公司會有的五大護城河,再使用財務分析檢查這些公司的獲利能力,經營績效,財務風險等等。

  判讀標的之後,作者開始教我們估價的技術和市場先生的概念,你找到好公司還不夠,要有好的價位才會大賺。

  然後?買進之後要等多久才能獲利了結?

  以價值投資來說,我們偏好的持股時間是…..永遠!但是也會有到了感恩賣出獲利股票的時刻,第一點是持有到停利點,如果到了你應到的報酬率,獲利了結是值得開心的事情。

  第二點是機會成本,如果出現更划算的機會,那就要轉換持股到更有報酬率的標的上,第三點是失去護城河的時刻,這就是該說再見的時候了。

  本書不但有系統的教你所有價值投資的觀念和技術,更帶來許多閱讀樂趣,值得推薦給你的投資朋友們,讓我們一起踏上價值投資的行列。

前言
    

  「讓錢替你工作!」

  「買進資產!」

  在我念大學商學院之前,就已經聽過很多這種建議,「理財素養」這個詞愈來愈受歡迎,我認識的每個人似乎都至少讀過《富爸爸,窮爸爸》(Rich Dad, Poor Dad)這本書。

  因此,投資觀念如今已是多數人都熟悉的想法,不過,多數人的問題可能是:「我要買什麼資產?我要怎麼開始投資?」

  本書就是要與你分享我投資股市的經驗。我選擇採納我弟弟山謬的建議,把這些經驗以故事的形式寫出,因為我相信說故事的價值。

  本書所訴說的,是個年輕人向一位成功的年長投資人學習投資的故事,我撰寫的方式,是假想某位朋友來找我、並要我教導他投資,以這樣的角度,我才能進入年長投資人的角色,把朋友化為書中的年輕人,然後開始一步步引導他。

  因此,你在讀這本書時,不妨想像你和我一起坐在堤防上看著海,或如果你比較喜歡咖啡廳,那就想像我們一起坐在咖啡廳裡,我以一個朋友的身份,和你分享我投資股市的所有經驗。

  好幾年前,我剛投資股市時,也曾經歷過因為無知和貪婪而招致的損失,蒙受其害。在那段過程裡,有位朋友跟我談到「價值投資」的概念和方法,但我沒什麼興趣,也只用很小一部份的資金以「巴菲特」的方式來投資。因為這個方式似乎沒有讓我迅速致富,對我來說,價值投資好像太慢、也太無聊了,因為巴菲特是在投資好幾十年後才變有錢,我才不想等這麼久。

  但是,當我開始比較用價值投資、和用其他方法投資的績效結果時,我對價值投資帶入的穩定報酬感到震驚不已,況且我實際上使用價值投資方法來投資的時間真的很少。

  我過去都用技術分析來訓練避險基金投資人,而非價值投資,結果是一百位不同交易員就算使用類似的方法,也會出現一百種不同結果。遺憾的是,多數交易員都未能穩定獲利,因此,這裡的關鍵字是「一致的穩定性」,而價值投資的結果已證實,它比其他方法更具有一致穩定的優勢。

  除了不需花太多時間就能獲得穩定報酬之外,我真正喜歡價值投資的地方在於,這套方法很容易複製。人們只要學會從股市買進事業的想法就好,不必揣測或擔心股價的短期表現。

  我在本書中還帶入一些我個人早期在投資股市失利的故事,是希望喚起有類似經驗讀者的同感,從中汲取教訓,再繼續投資。對於還沒經歷過「市場先生」惡劣脾氣的人,本書能讓你了解股市的運作方式。我希望鼓勵你進入股市賺「快錢」之前,能先投資自己,取得正確的知識。

  我在某些章節的後面,加入了「我的賺錢筆記」,和讀者分享一些我個人的經驗,或解釋某些技術細節,這些筆記能幫助你更加了解如何運用學到的東西。
 

詳細資料

  • ISBN:9789865770730
  • 叢書系列:Biz
  • 規格:平裝 / 256頁 / 14.8 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

選股要去購物街,別去華爾街
 
阿恩和老人下車、走向一座大型購物商場時,阿恩忍不住問:「這就是戰場? 我原本以為會是股票交易所之類的。」
 
老人回應:「我通常不會從華爾街了解要收購的企業,而是購物大街。」他說:「購物大街才是各大企業真正的戰場,華爾街只是個發表評論的地方,不是企業活動進行之處。不管怎樣,我們來這裡,只是要提醒自己,對這些企業的了解有多少。」
 
老人環顧商場裡的商店,對阿恩說:「你熟悉這些商店嗎?知道這些企業在做什麼嗎?」
 
阿恩回道:「大部分我都知道,這些都是很知名的品牌,不是嗎?」
 
老人點點頭說:「很好,這就是我們來這裡的原因。讓我們來點杯咖啡,繼續分析。」
 
他們走進星巴克咖啡廳,點了咖啡後坐下來。
 
「從我們坐的這個地方,可以看到一些商店,寫下這些商店的名字,然後在這些商店名字的旁邊,寫下它們提供的產品或服務。」
 
老人教導著阿恩,阿恩也聽話照做,開始寫下:
1. 數位影像─沖印照片、圖片輸出
2. 肯德基─速食、炸雞
3. 星巴克─咖啡
4. 花旗銀行─銀行服務
5. 哈里斯書店─書籍與文具
6. 孩子皇宮─孩童的玩具、衣物和必需品
7. AA醫療集團─健康照護
8. 健安喜─營養補充品
9. BreadTalk ─麵包和酥皮點心
10. Nike ─運動服飾
 
老人看著清單,並且在阿恩寫到十個項目時,示意阿恩停下來,他說:「這樣應該夠我們起步了。」
 
阿恩停下來,看著老人,等待下一個指令。
 
老人繼續說:「你覺得這裡面哪些企業擁有漁網,而非只有釣竿?」
 
阿恩看著清單、皺起眉頭。他不知道這裡面哪些企業有長久的競爭優勢,所有企業看起來都很棒,但同時也都有強勁的競爭對手,很難確定哪些企業有絕對的優勢。
 
看著遭遇難題的阿恩,老人給他暗示:「擁有漁網的企業,都能吸引消費者, 他們的顧客也會一再重複光顧。你想要這個獨特的產品或服務時,會去找這些企業、而非其他廠商,這些企業常能透過獨特的服務和產品壟斷市場。你在分析一家企業有無競爭優勢時,想想這些問題:」
 
1. 這家企業提供哪些價值/產品/服務?
名單上的企業你都應該認識了,如果你回答不出這個問題,根本不必考慮收購這家企業,我們會持續挖掘自己認識的東西,這就是所謂的擅長圈(circle of competence)。

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