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當年 2015

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內容簡介

  本書為林行止每年政經評論文集,主要集中香港及國際政治經濟大事所作的分析與評論。作者評析時事政經數十年,經驗及學養均有過人之處。因此文章每每鞭辟入裏。

  文章資料豐富,邏輯性強,頗富說服力。文字清通,妙語如珠。
 
 

作者介紹

作者簡介

林山木


  筆名林行止。潮州澄海人,在汕頭及劍橋(英國)接受教育。曾在《明報晚報》和《明報》任職。一九七三年創辦《信報財經新聞》,一九七七年創辦《信報財經月刊》,長期主持兩份報刊筆政;二○○五年退休,仍撰寫專欄(每週三天)。已結集發行的經濟及政治評論集一百二十五餘冊(台北遠景社出版)。
 

目錄

007  冬深寒意慄  裂港破帛聲 
012  商賈發財四處去  追逐法治獵富殷
017  依法施政遮望眼  法治花果漸飄零
022  漫畫意在諷時弊  強於求同種禍殃
027  資本主義新常態  富裕階層税負增
033  圑結香港報效一國  美國用心難望好報
039  樓價最貴非富貴  港人生活苦拮据
045  前景難測疑慮大  歐債首現負孳息
051  預言商場需求跌  易陣求變行業多
057  迎新歳香港可有犯太歲? 
063  避追查不存款銀行  信磚頭髒錢推樓價
069  雪國恥安民心  搞好食用安全 
074  人治深耕「錢」種  何來制度健全?
079  依法守財無出軌  用失其所欠利民
085  貨幣氾濫隨處見  保本變得費思量
091  山清水秀春秋夢  滿地垃圾眼前冤
098  管治豈是風花雪  言不由衷誤港人
103  以史為鑑甚麼史  觀人言行甚麼人
109  摸透老左無出其右  李光耀身後説新憂
116  握其大要不得其要  有樣學樣樣樣走樣
122  縱橫捭闔英名在  有情無憾別人間
127  打貪雷動天下響  巨浪滔天在巿場
133  借題發揮誰意氣  發牌譴責「x」今朝
139  牛氣沖天非好景  有機可乘因賭風
145  機會成本有得計  經濟學家「袋住先」?
151  環保徵費窮受罪  文物酒店累街坊
157  釋法奪權佈局  一黨兩制現形
162  大話荒唐  兩制辛酸
168  見微知著一念改  面目全非敗象多
173  和平紀念憶國仇!  軍演能開康莊道?
178  「亞投」通財鴻鵠志  切莫先使未有錢
184  天長地久稱固有!  推陳出新仗戰爭?
190  假民主非要你要  真操控逼你啞吞
196  民主建政無前路  經濟絕處可逢生
201  假的真不了  衰便好不來
206  政改千重浪  誰無一肚氣
211  「蝦碌」失諸機關算盡  「符籙」莫言黑白是非
216  一國智取獅子山  兩制拱照中南海
221  破壞和諧是何居心  循序漸退該當何罪
226  用人失準用權失當  十八年的輾轉淪落
231  擅權廢置誰之過  問責不用問特首?
236  空即是息識不可空  股不可賣市只可漲
242  股市救不起  整頓振雄心 
248  暴力救市中國奇景  免費午餐希臘狂瀉
255  盲俠入市獸性大發  泡沫爆發後人受惠
261  愛國何來分新舊  閃炒局長問阿爺
267  狂飆市跌官權大  震天價響股吞聲
272  港大斯文一脈變  特區革新不洗面
277  後生可畏熊不畏  借貸入市忘其形
282  舊經濟強弩之末  新經濟得失未知
287  南海彤雲密佈!  購入還是沽出?
293  棄無為一弓兩箭  卻政敵語帶雙關
299  新債養舊債  希臘難救藥 
305  救市壓匯展軍威  壯主席訪美行色
311  優步優化租車業  拉人封八app固步封
316  談機遇  説機制  悉玄機  誤多悟少
321  對政府投不信任票  環球股市一洩如注
326  肯為有為解適度  擴建霸道掩星光
332  紅裝武裝誰根究  且看今朝比堅尼
338  步操男兒雄赳赳  核懾走馬客京華  
344  三權分立無其事?  依法治港一頭煙!
348  供求不利物業價起  網購流行舗租難加
352  政治磨合憂台海  經濟互補服務興
358  準確理解隨口説  輕薄狂狷法度亡
363  貶「殖」不若揭舊貪!  依法治校利港大?
369  虚君真主台前戲  虞美人不是罌粟花
375  不聽佛利民垂訓  默克爾四面楚歌
380  敍利亞早晚遭肢解  宗教戰爭不涉信仰
385  球賽輸赢問真假  公平競賽説勝負
390  若問區選其中意  好一杯港式奶茶
395  循環起伏論政策  小恩小惠難厚生
400  業主憂見政府財赤  麵包麵粉價見真章
406  意念甚佳限制應少  對抗加租不二之選
411  減排口惠實未夠!  抗暖人定可勝天?
417  不分輕重政不通  踏遍世界為誰忙
 
 

詳細資料

  • ISBN:9789888257706
  • 叢書系列:林行止作品集粹
  • 規格:平裝 / 424頁 / 25k正 / 14.8 x 21 x 2.12 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:香港
 

內容連載

前景難測疑慮大
歐債首現負孳息


一、

西方經濟在衰退和通縮邊緣掙扎。人工智能、網絡資訊、機械人以至三D印刷等等的高度發展,只是物資文明的進步,不少人,尤其是家有餘資的,由於看不清科技發展的一日千里將如何改變這世界,一份對未知的前景,使他們憂心忡忡,做事投資都有裹足不前的遲疑。在現在這個科技革命的世界,別説很少人清楚了解二十年後人類的處境,就是一年後的事亦測它不準,這種因為前景不明朗所衍生的恐懼,令擔心有所失及憂慮新科技會令他們的後代失去工作能力和機會的人,遂採取最保守(最沒出息)的投資方法,購進「不會倒閉」的政府債券──即使是負孳息亦在所不計。

去週出現負孳息──你要付款給你借錢給它的機構──的有荷蘭、瑞典和奧地利(5年期債券)、德國和丹麥(6年期)、瑞士(13年)以至法國和斯洛伐克(1年期)的政府債券;連藍籌公司雀巢五億歐羅2016年10月到期的公司債券,亦見負孳息零點零零二厘(1月14日尚有正息零點六厘)。自古以來,債券定期定息(在一定年期內付定息給持有人──借錢給發行機構的人),當債券搶手其價上升時,孳息便相應下降;這四五年來,由於歐羅地區不少負債繫繫的政府在債權機構「壓迫」下不得不大削預算、勒緊褲帶,等於財政萎縮,發行債券數量相應減少,那意味債券供應有限,在需求大增(特別是1月歐洲央行決定大規模「量化寬鬆」即印鈔票購債券)之下,其價便無法不節節上揚;價格上升了,定息的比率便下挫。這是自由市場正常運作應有之象。另一方面,有財政盈餘的德國,則有「債務不足」(debt scarce)之病,基於歷史教訓和保守理財心理,不肯胡亂發債(德國政府反對集資在國內進行「大白象」式公共建設或借錢及有違約風險希臘的建議……),遂有負債比率太低之象。窮國富國發債數量倶降造成歐洲多國(歐羅區及非歐羅區如丹麥和瑞士)債券天天漲價孳息日日下行以至打破最低利息不破零(Zero Lower Bound)的規則,出現了從17世紀以降未之見的負孳息奇觀!

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