大師輕鬆讀 巴菲特60年不敗的投資原則第655期 (電子雜誌)

巴菲特60年不敗的投資原則
Warren Buffett's Ground Rules
Words of Wisdom from the Partnership Letters of the World's Greatest Investor 


巴菲特說：如果你一生只投資10次，你會變有錢。
你只要——
投資通常被低估的股票
投資合併套利
投資事業而不是它的股票
尋找寬廣的邊際利潤

原著
傑瑞米．C．米勒
Jeremy C. Miller
摩根資產管理研究分析師

複利的神奇作用 

複利率理所當然是任何成功投資方案的核心動力。要讓它產生效用，你必須把你的收益再投資下去，讓它們開始為自己賺錢。這些收益的收益長期下來，將逐漸成為你整體投資報酬的主要部分。

華倫．巴菲特經常在他給合夥人的信件中提及，在論及透過投資產生財富時，複利率的威力是其他任何因素無法比擬的。但無論如何，產生這些收益需要耐性。複利的時間愈長，它的效果就愈大。許多短期投資人無法取得複利的所有好處，但是它毫無疑問是最佳策略。

華倫．巴菲特在20歲左右，已經存下將近超過10萬美元，在那之後他就對複利的威力很著迷，覺得自己根本已經退休了。巴菲特計畫讀書、參加一些大學課程，然後想想要做什麼，才能讓他的孩子腳踏實地，即使有一天他們毫無疑問將享受到財富的滋味。他同時也自奉簡僕，以便維持最高的資金額度用來投資及行使複利。

記住複利在另一面也有同樣的作用。如果你有一位財務專員每年向你收取2%管理費用，那將會從你的報酬中挖下一大塊。複利超過30年，那筆2%的損失將導致投資組合的價值只有現在的一半。談到複利的報酬，每個百分點都很重要。

「複利的重要性再怎麼誇大也不為過。它解釋了巴菲特合夥期間的摯友兼目前波克夏的副董事長查理．孟格，曾經說過，巴菲特把剪一次頭髮10美元當作花了30萬美元一樣。其實這只是保守的說法；巴菲特在1956年少剪一次頭髮省下的10美元，轉去投資合夥事業，如今的價值將超過100萬美元（10美元乘上22%複利率持續58年）。用巴菲特複利率的角度看出去，不難想見他為什麼能過如此節儉的生活，他剪髮的費用真的很昂貴！」——傑瑞米．C．米勒

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