一個國家的經濟景氣有四個階段的循環現象， 分別為谷底階段、復甦階段、高峰階段、衰退階段四個階段。
 
景氣不會一直永遠處於繁榮的經濟狀態下，也不會一直處於蕭條的經濟狀態之下，景氣循環周期理論可以用來觀察一國整體的經濟表現，也可以用於觀察產業的動態。例如2002至2007年全球整體的經濟已歷經五年的繁榮時期，但是因為這段時期許多金融機構發明了太多衍伸性金融商品，造成了2008年景氣從高峰直接進入衰退期。
 
最後達至景氣谷底，而在全球政府的寬鬆貨幣政策下，景氣又快速地從谷底進入復甦階段。
 
因此，若投資人可以抓住一國的景氣循環周期狀況，並事先反應在股市上，也就是若目前處於經
 
濟谷底狀態，但可預期未來景氣將會復甦，則事先在股票市場上買進相關類股。
 
如此將可搭上景氣復甦的列車；或於景氣處於高峰點時，事先在股票市場上出脫持股，則可避免景氣衰退而有虧損的風險。
 
一般來說，股市約在半年之前先行反應景氣的變動，若目前景氣處於高峰期甚久，投資人就應該
 
慢慢出脫手中的持股。
 
因為景氣過熱，各行業的廠商投入許多資本投資，但市場已經飽和，供給大於需求的結果，使得產品價格下跌，廠商的利潤下降，最後會呈現衰退的現象。
 
股價因而下跌。若之前就事先出脫持股，則可免於虧損。任何影響需求或供給的因素都會造成需
 
求線或供給線的移動，進而造成價格的變動。
 
相同地，若一國的股票市場是價格機能運作，則股價是由對該股票的需求與供給的情形所決定，任何會影響該股票需求與供給的因素，都會影響到股價的波動。
 
當你預期公司的基本面良好，表示未來某一時點投資大眾將對該股票有需求，所以現在就應先買進，等到該需求確實實現時，再獲利了結。相對地，若預期公司的基本面無法支持，就應先行賣出。
 
股市是經濟的領先指標，因此股價的漲跌循環往往領先總體經濟的循環，平均來說股票約領先總體經濟3至6個月，因此你經常會看到報章媒體用聳動標題報導：「目前景氣很差。」但是股價卻在利空消息中上漲，就是代表未來的景氣將漸漸轉好，反之亦然，當你見到大環境好轉，那麼要小心股價隨時可能會下跌。