多空策略交易

第一章　交易機會的辨識與判讀
影響交易績效的關鍵 16
三線合一 ── 最佳進場時機 26
股價循環 ── 供需使然 36
市場分析 ── 最客觀的分析工具 41
底部特徵及其轉折辨識 47
頭部特徵及其轉折辨識 53
交易紀錄分析 ── 提升績效的良方 60

第二章　各種走勢特性的交易策略
選擇最佳交易策略 68
盤整走勢之交易策略解析 72
多頭市場交易策略解析 87
空頭市場交易策略解析 98

第三章　交易心理學
1 / 2 法則 110
3% 法則 114
33% 法則 117
退回日、週、月線 ── 一切豁然開朗 124
價格上漲 80% 後，與下跌 80% 後的買進機會
孰佳？ 130
當日收盤上漲100點，與上漲10點，孰強？ 136
今天盤會怎麼開？怎麼走？ 140
別打壞球 146
下好離手 150
先確定有衛生紙，再坐上馬桶 151
投資人你怎麼不生氣 156
交易投機首重價格，耐久財消費首重價值 162
股王 摩天樓 陽具崇拜 167

第四章　從職業運動產業看股市
股市　與　職業運動 170
股市　與　棒球 175
股市預測　與　棒球情境預測 178

第五章　選擇權入門
買權(call) 183
影響權利金價格的因子 187
賣權(put) 190

第六章　選擇權進階 ── 以股票、期貨、選擇權
構建優勢部位
情境1 ── 預期標的物將持續上漲，但無安全進場價做多時 198
情境2 ── 預期標的物將緩步震盪走高，但尚未確認轉強前 202
情境3 ── 預期標的物將持續下跌，但暫無安全進場價做空時 207
情境4 ── 當標的物緩步震盪走弱，但尚未正式轉弱時 212
情境5 ── 股票做多，如何降低持股風險？ 216
情境6 ── 欲買進股票，但股價目前無安全的進場價時？ 221
情境7 ── 做多期貨時，如何以買權(call)減少風險，並增加獲利？ 226
情境8 ── 做多期貨時，如何以賣權(put)控制風險，並鎖定獲利？ 231
情境9 ── 做空期指時，如何以買權(call)控制風險，及鎖定獲利？ 239
情境10 ── 做空期貨時，如何以賣權(put)減少風險，並增加獲利？ 245

第七章　選擇權交易之隱性陷阱
如何設定選擇權的停損點 252
常態性同時賣出Call與Put的風險
(Short Strangle) 254
常態性以買進put避險的隱藏陷阱 257
跨月價差（Calendar spread）的隱藏風險 260
低價選擇權的魅力與風險 263
「合理」的權利金價格？ 265
連續誤判四次還能夠獲利的複式部位 267
選擇權部位調整的博弈 270

第八章　交易日誌
節錄個人市場分析論點之交易日誌 274

　　自前兩本著作「多空交易日誌」、「多空之鑰」發行至今以逾十年，在這段期間，股市參與者的組成、比重、特性已與過去不同，而市場走勢的特性及慣性也有了改變。

　　指數及個股的走勢，已愈趨隨機，而較容易辨識、穩定度高的趨勢也有減少的傾向，因此不論是單向的做多或做空，若能輔以其他如選擇權為交易工具，或適時以其為主要部位進行操作，將更能享有交易策略上的彈性與優勢。

　　筆者藉由以價量為基礎的分析模式，搭配解讀市場心理的過程，個人將其稱之為「市場分析」。除第一章中有個別章節介紹外，也透過本書所列舉的所有實例，在圖說中加以說明，以利讀者運用於實際的交易中。

　　有鑑於近年來市場特性的改變，個人也針對交易邏輯、交易策略進行微調，以藉此增加交易優勢，而這些的改變也都完整呈現於各個章節之中。

　　第一章即化繁為簡，介紹各種辨識交易訊號的方式，可視為交易的基礎。第二章為各種策略的分析與比較，雖然有點像是教科書中的篇章，但筆者已盡力減低枯燥的成分，因熟讀本章將對選擇適當的策略有莫大的幫助。

　　第三章是較少被討論，但實則影響重大的交易心理篇，也是較為輕鬆的篇章，也恰可作為第二章後的調劑。而第四章則是個人所觀察到之職業運動與金融交易，和投機交易過程的比較。綜合三、四章，個人認為一個好的心理解讀者、機率判讀者，再輔以優秀的心理素質，也將會是一個好的金融交易者。

　　而第五章則是以最簡明易讀的方式，介紹選擇權入門，筆者在此也衷心期望尚未接觸選擇權的讀者，能藉此進入有趣的選擇權世界，並增添己身的交易利器。

　　至於第六章的重點，則是結合股票、期貨、選擇權三者的混合策略，當中列舉了十種交易情境，藉由三者相互掩護、串連，增加交易者的交易優勢，熟讀本章必能提升己身的交易績效。

　　更深入的選擇權策略討論編排於第七章中，再進階的讀者可為參考。最末章 ── 第八章則節錄本書進行排版作業前個人的交易日誌，內含個人市場分析的論點及策略選擇，也結合了本書所有觀點的實踐與運用，以供讀者作為參考。