客服公告:9/13~9/15中秋連續假期服務調整為9:00~18:00,暨相關出貨訊息。詳情

  • 今日66折
  • 天天BUY
  • 定價:300
  • 優惠價:9270
  • 本商品單次購買10本8折240
  • 運送方式:
  • 臺灣與離島
  • 海外
  • 可配送點:台灣、蘭嶼、綠島、澎湖、金門、馬祖
  • 可取貨點:台灣、蘭嶼、綠島、澎湖、金門、馬祖
載入中...
 

內容簡介

《投資最重要的3個問題》《10條路,賺很大!》
《紐約時報》暢銷作者
—肯恩.費雪  最新力作—

  公認的投資「真理」不可信!
  為什麼獲得理想的投資績效這麼難?
  因為貌似精明、正確、公認的投資「智慧」,
  很大一部分其實是胡說八道!

  學會破除投資人最常誤信的50個迷思
  才能提升獲利、打敗大盤

  暢銷書《投資最重要的3個問題》《10條路,賺很大!》作者肯恩.費雪,既是基金界傳奇經理人,也是《富比世》雜誌長期專欄作家,他將在本書告訴大家如何藉由破除迷思,規避許多投資人仰賴「常識」、直覺或老生常談時犯下的慘痛錯誤。

  破除迷思並不難,只要你願意質疑常見的投資「智慧」。一旦學會怎麼做,你的投資視野將日益清晰,不再受代價高昂的投資謬論蒙蔽。

  費雪以投資界普遍接受的50個「真理」為例,示範如何破除投資迷思。他以易懂且幽默的方式,釐清許多人們普遍認為理所當然之事:

  高失業率令股市下跌(?)
  股市很在乎美元強弱(?)
  政府財政赤字會危害股市(?)
  消費者信心很重要(?)
  定期定額一定可以讓你安心賺(?)
  黃金是又好又安全的投資(?)
  還有很多,很多……

  本書將告訴讀者,投資絕對沒有萬試萬靈的法則,沒有「情況A要賣出,情況B得買進」這回事。真有這麼簡單就好了!

  作為投資人,你不能更不必以「絕不犯錯」為目標,那是不可能的。你該做的是減少錯誤、提升投資報酬率。本書將助你一臂之力,除了為你拆穿50個常見的投資迷思,還會學到如何拆穿所有與投資相關的迷思,好讓你能在投資生涯中持續實踐。

作者簡介

肯恩.費雪 Ken Fisher

  費雪最廣為人知的事跡,是為《富比世》(Forbes)雜誌撰寫「投資組合策略」專欄,眾所矚目下研判市場走勢逾二十五年,是該雜誌創刊九十多年來,執筆時間第四悠久的專欄作家。他同時也是費雪投資公司創辦人、董事長暨執行長,這家獨立的全球資產管理公司旗下資產超過320億美元(截至2010年6月30日)。

  費雪在「富比世2009年美國四百大富豪榜」上排名第289位,在「富比世2010年全球富豪榜」上排名第721位。2010年,他入選《投資顧問》(Investment Advisor)雜誌近三十年最具影響力人士的30人名單。費雪曾寫過許多專業與學術文章,包括曾獲獎的〈市場預測的認知偏差〉(Cognitive Biases in Market Forecasting)。此外他已出版六本著作,包括《紐約時報》與《華爾街日報》暢銷書《投資最重要的3個問題》與《10條路,賺很大!》(中譯本均由財信出版),以及《How to Smell a Rat》。美、英、德主要金融與商業刊物多曾訪問或報導費雪,他也為德國主要財經雜誌《Focus Money》撰寫每週專欄。

菈菈.霍夫曼斯 Lara Hoffmans

  費雪投資公司內容經理,MarketMinder.com撰稿編輯,曾與肯恩.費雪合著《投資最重要的3個問題》、《10條路,賺很大!》及《How to Smell a Rat》。畢業於聖母大學。

譯者簡介

許瑞宋

  香港科技大學會計系畢業,曾任路透中文新聞部編譯、培訓編輯與責任編輯,亦曾從事審計與證券研究工作。2011年獲第一屆林語堂文學翻譯獎佳作獎。譯有《未來你一定要知道的100個超級趨勢》、《巴菲特寫給股東的信》(經典重譯.最新增修版)、《決勝人才力》、《美好價值》、《總體經濟的聖杯》、《國家的命運好好玩》、《髒錢》及《10條路,賺很大!》等書。(suisung@@kimo.com)

 

目錄

∥引言 輕鬆學會破除迷思∥

∣第1篇∣ 令你賠大錢的基本謬誤
迷思1 債券比股票安全
迷思2 能安枕的投資人表現較優
迷思3 退休人士應採保守的投資策略
迷思4 以年齡決定資產配置
迷思5 期望獲得平均報酬率
迷思6 保本和成長是可以兼得的!
迷思7 相信直覺
迷思8 一次大空頭即足以致命
迷思9 確定是多頭市場才進場
迷思10 無論何時,成長股最好。不,是價值股。不,是小型股
迷思11 詐欺高手很難辨識

∣第2篇∣ 華爾街「智慧」
迷思12 停損可停止虧損!
迷思13 掩護性買權是好東西
迷思14 定期定額法降低風險,提升報酬
迷思15 變額年金只有好處,沒有壞處
迷思16 股價指數年金優於一般年金
迷思17 被動型投資很容易
迷思18 送伴侶去購物,改善你的共同基金操作績效
迷思19 貝他測量風險
迷思20 股票風險溢酬——輕鬆預測未來的報酬
迷思21 VIX指數升至高位是進場良機
迷思22 消費者信心是市場方向的重要指標
迷思23 道瓊工業指數無比重要!

∣第3篇∣「大家都知道」
迷思24 1月行情預示股市全年表現
迷思25 5月應該賣掉股票
迷思26 低本益比代表低風險
迷思27 強勢美元真好
迷思28 別跟聯準會作對
迷思29 我需要股息支付開銷
迷思30 買一張利率5%的存款單,就能得到5%的現金流——簡單不過!
迷思31 嬰兒潮世代退休如同世界末日,諸如此類
迷思32 集中資源,累積財富

∣第4篇∣ 歷史教訓
迷思33 政府最好能有財政盈餘
迷思34 高失業率很恐怖
迷思35 黃金是好投資
迷思36 低稅有利於股市
迷思37 油價漲,股市跌
迷思38 豬流感、SARS、伊波拉及其他疫症會令股市病奄奄
迷思39 消費支出最重要
迷思40 總統週期影響股市是胡說
迷思41 我支持的政黨對股市最有利
迷思42 股市報酬率太高了,必將回落

∣第5篇∣ 美麗大世界!
迷思43 外國股票感覺太陌生了
迷思44 誰需要外國股票?
迷思45 高負債遲早拖垮國家
迷思46 美國應付不了其債務
迷思47 美國欠中國太多錢了
迷思48 貿易逆差對市場不利
迷思49 GDP推動股市上漲
迷思50 恐怖行動嚇壞股市

∥謝 辭∥

 

推薦序
一本期待已久的好書
知名財經作家  林茂昌

  有一種書,讓我們有相見恨晚的激動。《肯恩費雪教你破除50個投資迷思》,正是這樣的一本書。當我看到書稿時,第一個感覺就是「終於有人願意出來寫這樣的書了」,並對費雪先生的無私分享,由衷敬佩。

  股市變幻莫測,成功的投資,絕不是按照某種錦囊妙計去做,就可以保證達成。如果我們找到了某種投資法則,並按部就班去執行,根據我個人有限的經驗,總是會遇到許許多多意想不到的狀況,甚至於得到相反的結果。為什麼呢?費雪先生說的很好,一方面因為人腦不是為資本市場而設計的,一方面則因為股市的特色──股市沒有可長可久的規律。長期而言,股市的規律就是沒有長期有效的規律。

  因此,投資人必須練就一種檢討反省的思考習慣,這種思考有別於一般的「陽性法則」。所謂的陽性法則,就是積極地找出某種規律,並運用這個規律,譬如說,「要用功讀書,才會有好成績」。而「陰性法則」則是根據經驗,避開某種障礙或不利因素,譬如「不要浪費時間」。

  在簡單的環境裡,陽性法則和陰性法則常常是等義的,而且陽性法則更具體、更容易執行、且更有成效(正如用功讀書和不浪費時間的例子)。但是在複雜的環境裡,很可能不存在長期正確的陽性法則。股市正是一例,譬如費雪在書中所說的,「如何打敗大盤」的法則,常常害慘許多投資人。因此,我們只能依賴陰性法則,機警地調整修正。

  習慣陽性法則的人,很難一下子轉進陰性法則,甚至完全無法理解陰性法則的概念,例如,巴菲特給投資人的建議是「不要賠錢」;費雪的說法就親和多了──「少犯一些錯誤」。

  不斷地練習,對各種陽性法則提出懷疑和驗證,也許是個不錯的方法。我有許多朋友,包括我個人,都喜歡做這樣的練習。費雪書中稱之為「破謬練習」。

  但破謬練習,知易行難,尤其是獨自一人摸索,其中的艱辛,不足為外人道,雖然,事後回想,是個愉悅的思考旅程。總而言之,我們需要經驗豐富的前輩來帶領。如今,費雪現身說法,其珍貴是筆墨難以形容的。他有系統地帶領我們破謬,讓我們一窺投資名家的思考脈絡。

  書中所舉的案例,有些部分也許離我們很遠,感覺很陌生;有些部分也許得出與我們完全相反的見解。但這並不重要,重要的是養成破謬的思考習慣;一旦習慣了破謬,就會讓我們的投資行為脫胎換骨,進入另一個境界。

推薦序
投資是一場避免犯錯的歷練
綠角財經部落格格主  綠角

  在投資的路上,雖然我選擇了不選股、單純以指數化投資工具獲取大盤報酬的被動投資之路,但我仍然相當喜歡某些傑出主動投資人士的作品,肯恩.費雪就是其中之一。

  理由無它,就在於他以邏輯為基本、破除許多迷思的寫作內容,不論對主動或被動投資人而言,都相當具有參考價值。

  與許多主動投資人最大不同的地方在於,費雪先生相當務實。他知道要勝過市場的要件,在於知道市場上其他人不知道的事物。而不是在其他人已經知道的消息與方法上,不斷琢磨鑽研,然後以為自己就會成為高人一等的投資人。後面這種態度,是把投資當成一種工藝技巧,就像木匠、外科醫師一樣,你做得愈久、愈熟練,你的技巧就愈好。但可惜的是,這並非投資市場的狀況。在投資世界,知曉其他人都已經知道的消息或技巧,是不會有額外回報的。研究投資的方法,應是自行提出假設然後進行驗證,以找到市場上其他人未知的技巧或消息為目標。這種科學驗證的方法,也正是作者提倡的投資之道。

  所以,這本書中,作者便以科學實證的方法,引領讀者看過金融市場上一個又一個的投資迷思。

  聽過高本益比時股價偏貴,低本益比時則值得買進的說法嗎?作者以歷史實例讓讀者看到,在高本益比的狀況下,市場繼續帶來可觀的正報酬,以及在低本益比時,市場帶來負報酬的情形。許多被這些「傳統論點」所蠱惑的投資大眾或財經專家,會自動忽略這些「例外」。太多沒有自行下功夫研究的投資人,在看到這些報導或他人的分析後,也會以為傳統智慧是對的。於是,慢慢在投資界形成一個牢不可破的觀念。不過,錯誤的論點恐怕對投資報酬毫無助益。

  聽過GDP可以預測股市走勢的論點嗎?但實情是股市領先GDP,而非GDP領先股市。在2008年,美國GDP還有些許的成長,但該年美股大跌37%。2009年三月,全球股市開始強力反彈,但經濟要到第三季才開始回春。除了美國的例子外,書中也列出中國從2000到2009年這十年的經濟成長與股市報酬,讓讀者可以一眼看到,高經濟成長絕非高股市報酬的同義。

  聽過消費支出不振,所以經濟難有起色的言論嗎?聽過政府赤字不利於股市的論點嗎?聽過美國欠債太多的說法嗎?作者在書中一一破解,告訴投資人,其實我們不必為這些事情而改變投資方向。

  作者指出,目前還沒有出現那一個指標,讓投資人一看到該指標,就知道何時該出場,或是何時該進場。大家都在找,但似乎沒人抓得準。絕大多數「因為現在出現某某訊號,所以我們投資人應該怎樣」的言論,都應該要受到質疑,因為它們往往沒有實據,也無法帶來更好的績效。說這些話的人,通常只是希望以一種指出方向的可靠態度,吸引眾多企圖在金融市場中找到方向的投資人。

  為什麼本書書名會點出要「破除投資的迷思」?因為研究投資一段時間後,許多人都將發現,投資並不是一個要做出許多成功決策或判斷的過程,而是一個避免犯錯的歷練。

  避免自己的直覺與衝動成為行動的主宰。許多人在市場下跌時嚇得不知所措,倉皇賣出,然後在接下來的反彈中,再次不知所措,不知道應不應該再度進場。這些人被市場波動左右情緒,接著被情緒控制行動,成為市場的俘虜。事先理性的設想,預到下跌時應如何應對,有何預防措施,才是正確的做法。

  避免輕易的相信市場上許許多多的方便說法。以為看GDP、利率、消費支出等數據變化,就可以抓到市場轉折?投資要是有那麼簡單就好了。面對這些少有人懷疑的「傳統智慧」,以自己的理性思辨,用歷史證據驗證一下,有時候答案會是相當明朗。

  「投資」到底是一個怎樣的活動?或許可說是一個壓制自身的動物衝動、懶惰從眾,轉而發展自己的理性思考與勤勞求證的過程。投資,為什麼是個讓人喜歡或甚至著迷的活動?很主要的一個理由,就在於投資可讓人鍛鍊自己成為一個更理性的人。

  不論你選的是那個投資之路,假如你的終點在於追求理性,那麼你已經踏上了一段收獲豐碩的旅途。而《肯恩費雪教你破除50個投資迷思》這本以理性為基礎而寫下的投資書籍,也會是這趟旅程的良伴。

 

詳細資料

  • ISBN:9789866165467
  • 叢書系列:投資理財系列
  • 規格:平裝 / 304頁 / 16k菊 / 14.8 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

引言
輕鬆學會破除迷思

什麼是「破謬」(debunkery)?這是一個「討厭的組合詞」。數十年前,我太太開始將我杜撰的、大致可理解的詞稱為討厭的組合詞。講到「破謬」,我希望你能直覺地理解為破除謬論、拆穿迷思。

我希望你將「破謬」當成一種遊戲。別誤會,我不是叫你別把它當回事。本書講的是資本市場、投資及金錢,都是嚴肅的題材。但遊戲是我們的學習方式之一,而「破謬」——尤其是破除投資迷思——是必須專心投入、經常練習的遊戲。可以的話,為什麼不在此過程中享受點樂趣呢?本書所說的「破謬」,是指發掘真相,或至少推翻常見及多半有害的市場謬論、迷思及誤解——它們害慘了許多投資人。

進一步說明「破謬」之前,我想指出,本書並非要提供一個如何打敗大盤的理論體系;書中沒有一條能超越大盤的公式,甚至不會明確告訴你如何投資。如果你想看一本有關整體投資策略的嚴肅入門書,我建議你參考我先前的幾本著作。本書的目的,是告訴你如何藉由破除迷思來提升投資成功機率,少犯一些錯誤。

本書可跟我2006年的著作《投資最重要的3個問題》搭配著看,你可以在本書中看到有關那3個問題的更多例子。你也可以當它是一本入門書,教你如何在適當時候,(正確地)顛覆傳統觀念。

∣盡可能降低錯誤率∣
成功投資很大的一部分,不外乎是規避多數人不斷重犯的常見錯誤——這是本書的焦點。多數人打心底無法接受投資涉及不確定性這件事。但資本市場實在太複雜了,投資不可能每件事都是確定的。投資講求的是可能性或概率,一如醫療、工程及多數的科學。我們接受醫療是這樣的——我們了解藥物及手術的風險,沒有萬無一失這種事,沒有人能保證結果。但因為某些原因,許多投資人要求投資不能涉及任何不確定性。這導致嚴重的錯誤。

所有投資人都會犯錯,即便是頂尖投資人,也會一再犯錯。我也犯過許多錯,有些還很嚴重!我可以保證,未來我還會繼續犯錯。如果你認為自己未來不會犯錯,那你就錯了。如果你認為自己不曾犯錯,你要不是沒做過多少事,就是自欺欺人。我的父親很欽佩陶氏化學(Dow Chemical,美國最大化學公司)創始人陶赫伯(Herbert H. Dow),陶先生有句名言:「永遠不要提拔不曾犯過大錯的人,因為這種人一定沒做過多少事。」這道理也適用於投資。頂尖投資人——包括已位居頂峰很久的高手——同樣會犯許多錯誤。長期從事投資者,決策正確率幾乎不可能高於70%。如果多年下來,你的投資決策有接近70%是正確的,你將成為投資界的傳奇。許多人認為巴菲特是歷來最優秀的投資人,但連他也曾犯過一些著名的錯誤(我這麼說完全沒有批評他的意思)。所有人都會犯錯。投資人的目標不是絕不犯錯,而是長期而言,做對決定多過犯錯。

絕大多數投資人是犯錯多過做對決定,他們的投資績效因此不如大盤。如果你能做對決定多過犯錯,你將成為少數能打敗大盤的業餘或專業投資人。因此,降低錯誤率是一個值得努力的目標。

如果你能接受自己將會犯錯,而且是犯很多錯,你將會是一名心態調整得比較好的投資人(而且你的伴侶也會更喜歡你)。如果你還能努力降低自己的錯誤率,你的心態不僅能調整得比較好,未來的投資績效很可能也將顯著改善——比多數人好得多!本書正是希望在這方面助你一臂之力,告訴你一些可導致嚴重投資錯誤的迷思。了解這些投資迷思,你便能學會避免這種錯誤。不過,更重要的是,在此過程中,我希望你能看到,破謬是十分有趣的事,進而學會應用相關技術,破除更多迷思。

最近瀏覽商品

 

相關活動

  • 有錢,真的能買到快樂嗎?基金投資教父約翰.伯格強力讚譽,一本關於財富的通識課《金錢超思考》
 

購物說明

若您具有法人身份為常態性且大量購書者,或有特殊作業需求,建議您可洽詢「企業採購」。 

退換貨說明 

會員所購買的商品均享有到貨十天的猶豫期(含例假日)。退回之商品必須於猶豫期內寄回。 

辦理退換貨時,商品必須是全新狀態與完整包裝(請注意保持商品本體、配件、贈品、保證書、原廠包裝及所有附隨文件或資料的完整性,切勿缺漏任何配件或損毀原廠外盒)。退回商品無法回復原狀者,恐將影響退貨權益或需負擔部分費用。 

訂購本商品前請務必詳閱商品退換貨原則 

  • 翻一翻書,找到人生的答案!
  • 參展書49折起!

訂閱電子報

想獲得最新商品資訊,請訂閱免費電子報