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從法人手中賺到錢:全台第一本類股籌碼分析全攻略

從法人手中賺到錢:全台第一本類股籌碼分析全攻略

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內容簡介

  ◎暢銷書《選對外幣,10萬賺進1000萬》、《2012中國不能說的祕密》作者,金融趨勢觀察家 林洸興又一專業鉅獻!

  ◎全台第一本類股籌碼分析,業內才知道的真相大公開!
  徹底顛覆對台股籌碼的認知,解開投資人的錯誤觀念!

  為什麼近半年來,台股一直盤整,大家都找不到好處在哪裡?
  法人外資天天進出場,到底他們在投資什麼,
  哪些股票買賣是煙霧彈?哪些是真正的金雞母?
  法人外資為什麼能賺得盆盈缽滿?
  洞悉籌碼動向,找出市場贏家,才能戰勝股票市場!

  什麼是籌碼分析?在股票市場上,誰的錢最多就代表他的籌碼多。說穿了,就是三大法人(外資、投信、自營商)加上公司派。而要成為牌桌上的高手,算牌與察顏觀色是必備的技能。股票市場的操作,預測法人與大戶下一步棋會如何走,等同是預測未來行情漲跌的重要利器,而籌碼分析正是瞭解法人和大戶的重要工具,也是最直接賺錢的機會!

  多數股票書籍會談論技術分析,會把市場參與者分為多頭和空頭兩派,且根據過去交易的漲跌和價量關係評估優勢的一方。但是籌碼分析除了區分買賣方外,更詳細辨認交易者的身分,即所謂法人和一般投資人,更為直接也更有力道。

  本書教你真正看懂三大法人籌碼,告訴你如何用簡潔的籌碼統計數字找出符合條件的好股票,認清融資融券變化的意義,教你選對好的股票,杜絕假主力,找出市場下一個賺錢的機會,不再成為股票市場被坑殺的亡魂。

  快速找出法人吃貨認養的四個條件
  條件1:確認法人過去持股庫存極低。
  條件2:確認法人態度已轉變,大幅增加持股,但未來仍有極大加碼空間。
  條件3:確認法人正在積極追價加碼買進。
  條件4:確認公司有利多題材(如盈收增加),可轉化為獲利。

作者簡介

林洸興

  現任鉅亨網金融發展中心經理。負責「籌碼贏家台股分析軟體」程式研發,並規劃金融相關網頁。目前亦於輔大經濟系兼任講師,主要教導「經濟指標的分析與解讀」。對於外匯市場,總體經濟情有獨鍾,可說是各大報章媒體的外匯諮詢對象。過去曾任職於金融證券業,曾在證券與投顧業超過6年,加上財富管理、期貨等實務經驗10餘年。

  著有暢銷書《選對外幣,10萬賺進1,000萬》、《2012中國經濟不能說的祕密》,是各大書店財經榜的常勝軍。

  除了活躍於實體金融外,對於部落格經營愈是有術,是瀏覽人次超過360萬人「外匯最前線Yesfx部落格」版主,網址是yesfx-global-invest.blogspot.com 與 blog.cnyes.com/My/YesFX。

 

目錄

第一篇 股票市場的錢被誰賺走了?
認識股票市場的玩家、贏家,與輸家,你才知道要如何加入戰局!

第二篇 投信籌碼篇
別小看投信,投信買賣中隱含大量寶貴的準內線訊息

第三篇 外資籌碼篇
別高估外資!外資的靠山是無止境的資金與時間,而非神準。

第四篇 主力∕公司派籌碼篇
你一定要了解新世代主力,別再用老掉牙的觀念做判斷。

第五篇 建立正確的投資邏輯
洞悉人性陷阱,糾正似是而非的投資概念,才能戰勝自己,邁向投資坦途。

 

推薦序

別當內線的最後一隻老鼠~兆豐國際豐台灣基金經理人 李憲彥

  我是公募基金經理人,雖然只負責台股的部分,但是一樣得接觸全球的財金資訊,鉅亨網是我常用來吸收新知的網站,也是在這個網站發現到洸興的「外匯最前線」部落格,在這裡擁有我想看到的資訊,而且很多資料是坊間較為少見的。

  他的分析的邏輯推論很紮實,雖然不會勝率100%(事實上,也沒有任何人勝率100%),也常常預估錯誤。但是對我而言,最寶貴的是,論證過程與資料蒐集與驗證的功夫,非常具有價值。

  我每天都會上網觀看,並當作我決策判斷的重要依據,雖然不會照單全收,有時也是看法不一樣,但是我還是會重視他的推論與結論!

  對於籌碼分析,裡頭所強調法人籌碼面跟選股的關係,而我的角色正是投信的法人,在此我有些觀察可以分享:投信基本上,大部分是因為基本面的變化在買賣基金的有人喜歡看技術面,但是基本面絕對還是投信投資時的重要考量。投信可以跟公司做拜訪,拿到比較新的產業與個股資訊,確實相對於一般散戶有資訊優勢,且投信有投資專業可以對財報或基本面做比較合理且正確的解讀,這也是散戶比較不容易做到的,所以參考投信的操作,有一定的重要性。

  書中有提到外資是靠長期投資好公司賺大錢的,不是靠買對公司獲利的,這點在我的經驗上面非常符合。去(2011)年8月時外資大賣,鴻海、緯創、台達電的重要權值股,市場同時也非常悲觀。我當機立斷外資並沒有內線,所以賣出的動作應該不是基本面的利空,純粹是籌碼因素。

  當下就大買這些權值股,最後財報公告,鴻海的財報確實不差,甚至還優於很多法人的預期,所以後面這些股票都大漲回合理的價格,這個例子可以給大家參考。

  我還有另外一個例子,就是宏達電已經有好幾次的經驗,即每次宏達電公告利空前,外資會一面倒的大賣與調降評等,你這時得尊重一下外資看法,因為他們得到的內線比你早。你不要傻傻的看說宏達電跌深,評價這麼便宜,而去跟外資對作。你至少應該先不要買進,先觀察一下基本面的資訊,是否有你不知道但是外資卻每個人都知道的資訊!寧願等一下、寧願錯失買點,也不要最後發現又當內線最後一隻老鼠了。

  我的小結論是,法人一天進出上百檔股票,其中真正值得追蹤參考的可能不到10%,這與作者的論點不謀而合。當我們看到這些法人的進出時,我們必須要判斷這些法人是基於啥原因而進出,而不是跟隨其進出。有時候反而要反著操作的。籌碼分析與基本面資訊一樣,只有經過審慎篩選後的資料,才會真正有效。

作者序

  如果您閱讀這本書的目的,是期待能找到輕鬆獲利的方法,我相信您一定會失望!過去10多年筆者在金融市場看過無數輕鬆被騙的案例,就是沒看過輕鬆獲利這回事。

  金融市場中有無數的菁英絞盡腦汁在找尋賺錢的機會,不肯下功夫了解並且學習的人永遠只能當贏家口中的肥羊。

  如果您期待讀完本書後,立刻學會精妙的賺錢招式,也勸你直接放棄吧!想在金融市場勝出,花費心力辨別資訊,審慎分析當然十分重要,但如果沒有建立正確可行的投資邏輯,最後仍會徒勞無功。不論採用甚麼樣的交易手段,永遠都擺脫不了風險。

  順勢交易聽起來很美好,但是實際上就是追高殺低,代價是可能買在最高點,或是賣在歷史低價。低買高賣聽起來似乎很明智,不過這就是逆勢交易,稍有不慎就可能面臨資產腰斬的慘況。長期投資是巴菲特崇尚的投資策略,但一般人若選股不當,買到爛公司長抱股票20年,最後公司不幸下市,持股只能當壁紙。短線投資就安全了嗎?不盡然,源源不絕的手續費與稅金消耗,同樣會造成資金重大虧損。

  交易手段並沒有絕對的好壞之分,只要使用的時機恰當,就會是賺錢的策略。投資股票最重要的基本功是篩選股票,只要選股做得好,自然能大幅降低風險,贏在起跑點。過去10年來,只要是做多買進晶圓代工產業的台積電的投資人,不論是老手還是菜鳥,賺得絕對比投資Dram股茂矽、力晶的還要豐厚。問題是:如何在10年前就知道台積電遠比力晶有前景?選股與預測未來是一項非常艱鉅的工作,但並非不可能的任務。10年前看不出台積電比力晶好,那至少5年前,或是3年前應該看得出來吧!若自己無法從台股1500多檔股票中挑出金雞母,那借力使力,從專家買賣的3、50檔股票中再做精選,應該就是每個投資人能力可負擔的工作。

  「投資部位才是真正的看法,真正對未來的預測」,金融市場爾虞我詐,充斥的誇大美化、扭曲與欺騙,不論是專家的分析,或是財務數據,都不可盡信。只有真正下單買賣的部位,不會騙人,這就是籌碼分析的基礎原理,投信與外資這些專業投資人的說法並不重要,無須相信。他們的買賣決策才是真正有用的參考資訊來源,這些法人並不是金融市場的必勝贏家。它們只是擁有更多時間與資源研究行情的一群人罷了,不過1000個法人等於是股市1000個臭皮匠,把這群臭皮匠真正的預測綜合起來,就能打敗「市場」這個真正的諸葛亮。

  每個人適合的交易策略,會隨著個性,野心,與資金狀況有很大的不同。不同的策略,對應的分析重點也會有差異,以法人買賣訊息為主軸的籌碼分析。適合投資時間長度為1周以上,9個月以下的波段操作。更長的投資週期,仍應將分析重點放在產業基本面上,各位讀者若有心在波段操作上找出獲利方法,除了瞭解本書所說的原理以外,仍需在投資實戰中細心體會,專注學習,才可能成為少數的贏家。

  附註:本書所列出的籌碼數據資料與統計方法,已逐步整合至鉅亨網「籌碼贏家」分析軟體中,網址為:www.cnyes.com/personal/bargain

 

詳細資料

  • ISBN:9789861857695
  • 叢書系列:致富系列
  • 規格:平裝 / 256頁 / 15 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

股票市場的錢被誰賺走了?

「誰在股票市場賺錢?」這是所有投資人永遠好奇的問題。找出市場的贏家,才能找出在股市戰勝市場的手段。事實上,這個問題的答案一點都不難!來看一下以下的數字(以2010 年台股為例,資料來源:證交所、公會數據):

1. 全體上市企業獲利約1.4 兆台幣。
2. 全體配息總額約8,200 億台幣。
3. 現金增資448 億台幣,除權1,590 億台幣。
4. 籌資(IPO)金額約590 億台幣。
5. 估計員工分紅總值達1,200 億台幣。
6. 證交稅約1,000 億台幣。估計券商獲取交易手續費(已扣除折讓):640 億台幣。

假如股票市場一整年指數與股價都沒變化。這市場依然不是零和市場,有部分投資人仍在賺大錢!不斷為市場注入資金活水的,就是企業的獲利與配息。而常態從股票市場不斷吸血,賺走大把鈔票的依序是:

1. 企業員工分紅配股。
2. 政府抽稅。
3. 券商手續費。
4. 新股與現金增資圈錢。

很多投資人以為主力、大戶法人能呼風喚雨,坑殺散戶,實際上完全不是這麼一回事。散戶大部分賠錢並不是輸在看法駑鈍,而是輸在過度頻繁交易的成本損耗上!法人(尤其是外資),真正大賺的原因也不是精準的漲跌研判,而是長期持有獲利的績優股,因此每年享受數千億的配息收入。

除了企業正規的配股配息以外,投資人更關心價格漲跌產生的盈虧。這也不是零和遊戲!證交所經常會發新聞稿:「今年指數上漲,平均每位股民獲利60 萬元。」這是怎麼一回事?說穿了,這完全是虛幻的紙上富貴!

假設台積電從50 元漲到100 元,每一個持有台積電股票的投資人都會覺得自己財富明顯增加。但假如台積電在100 元的價格只成交了1 張,實際上變現,真正賺到錢的只有一個人,其他人都只是賺到心情愉快而已。同樣的,當台積電又跌回50 元時,所有持股者都會覺得自己賠到錢。

股票市場裡,上漲時全體都是「帳面贏家」,下跌時通通成為「帳面輸家」。2010 年台股每日平均週轉率大約是0.5%,也就是說在指數最高點的當週,只有約3 至5%的資金真正賣在高點賺到錢,這樣的金額絕不可能讓資金龐大的法人爽快獲利出場。「法人作手逢高出貨長揚而去」這種說詞大部分是散戶的幻想,而非真實狀況。

根據過去觀察,股價在最高點時,逢高賣出的大多是散戶,法人反而站在追價的買方。只不過小跌一段之後,散戶就會轉為全力承接,一路套牢到破底。短時間內,散戶反覆扮演輸家與贏家,真實輸贏與帳面盈虧交錯,讓投資人難以確認自己到底有沒有賺到錢。時間拉長,又不斷被交易成本吸取資金,累積起來就成了輸多贏少的狀況。這時散戶若不願正視「敗給自己頻繁交易」的事實時,很容易虛構出一個結論:「我被神祕的主力大戶坑殺了!資金小的散戶真悲哀。」

台灣有無數投資人在這樣錯誤的想像與認知下,陷入投資分析的死胡同,永遠找不到獲利的途徑!只有破除錯誤的認知,才有機會成為市場真正的贏家:

1. 台股已逐步邁向法人的時代,主力逐漸式微。

2. 股價上漲,既不是炒作,也沒有陰謀坑殺,單純只是法人追逐高獲利高配息公司的正常現象罷了。

3. 反指標心態無太大意義,因為市場永遠的贏家是政府與證券公司。

如何找出有效的分析方法?

現實中的金融分析評論,幾乎永遠會誘使投資人做出錯誤的決定。媒體與金融分析師總是不斷的嘲笑散戶盲目的追高殺低,又苦口婆心的勸投資人要順勢操作,在下跌走勢中告訴投資人還會更糟,上漲時則描述現在不過是起漲階段,操作仍是追高殺低,只不過多了些聽起來很有道理的理由罷了。結果投資人永遠在錯亂中摸不著頭緒,而分析師們繼續無止境的指責散戶的不是。

這並不是媒體與金融業刻意惡搞。人是群體的動物,從眾信服權威,這是天性的本能。人們想聽符合現狀的解釋,不想耗費心力仔細搜尋資訊,謹慎思考其他的可能性。金融分析評論為了吸引讀者的目光,大多投其所好,只講述一般人想聽的說法,恰好這類的分析說詞易學易懂,於是每一天的分析評論,恰似一面鏡子,反映出投資人心中的想法,慫恿人們順從自己的恐懼與貪婪。台灣的金融分析評論形成一個劣幣驅逐良幣的世界,不斷惡性循環。

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