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道氏理論:散戶、新手必讀,迅速學會操盤、看股、賺波段的致富勝經

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內容簡介

The Dow Theory
華爾街最經典的投資獲利戰略


  散戶、新手必讀,迅速學會操盤、看股、賺波段的致富勝經

  讓你進出股市不再像玩一場未知的賭局,
  而是變成一種有利可圖的職業!

  道氏是道瓊指數的創始人、技術分析的開山鼻祖,是股市投資的先驅和宗師。道氏理論是股市投資的經典理論之一,是華爾街最悠久的股市預測理論。牛市、熊市、M頭等均為道氏理論所創造,地位至今無人能撼。

本書特色

  The Dow Theory
  精闢的股票分析將使你迅速致富!


  技術分析有很多種方法,如果我們研究技術分析方法的整個歷史,就會發現,大部分技術分析的發源地都來自一處─道氏理論。

  股神華倫‧巴菲特曾經說過:「絕大部分投資者失敗的原因,是他們不願意接受正確的觀念和正確的理論指導。」而道氏理論就要告訴所有的投資人,掌握正確理財觀念和市場先驅的最佳引導。

  本書的主要目標,是要使所有投資者能夠對道氏理論有一個全面性的了解,深入認識道氏理論的核心思想及精髓,使投資者樹立正確的投資觀念以及分析市場的思想方法,並識別正確的投資觀念和分析方法的能力。因此,本書確定的三個主導思想是:詳細介紹道氏理論的三個要點,設計道氏理論模型,不能脫離價值單純談技術分析,強調道氏理論是價值投資的輔助工具。

 

作者介紹

作者簡介

陳東


  從1993年開始進入期貨市場,一直參與期貨投資的一線實戰工作,特別是由於長期參與金屬期貨投資,因此在金屬投資保值方面有獨到的見解。在進行期貨投資過程中,他深深得益於道氏理論正確理念的指引。2006年,在套期保值配合下,使公司取得了利潤上億元的良好業績,這項業績超過前十年利潤的總和。

  為了對投資理論進行深入的探索,1997年開始,他在各種證券、期貨的專業報刊上,發表過上千篇市場評論文章及投資理念方面的心得體會,深感道氏理論對於股票、期貨投資的正確指導意義,更被道氏理論的哲理所折服,但也為這個理論幾乎被市場忽視,甚至遺忘所遺憾。因此,近年來他致力於對建立在股票指數基礎上的道氏理論,進行深入的探索及發展。
 

 

目錄

寫給讀者的一封信.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
前言.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
導論─精闢的股市分析,將使你迅速致富!. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

上篇
理論篇─三大定律的建立

前言.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
第一章 精讀道氏理論,了解原創精神
第一節 建立理論核心.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
第二節 道氏關於均衡發展的牛市、熊市輪動的精妙論述.. . . . . . . . . . . . 37
第二章 道瓊指數
第一節 數字在統治著世界.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
第二節 道瓊指數的誕生與發展基礎.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
第三節 股票指數與股價波動對投資的影響.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
第三章 股票指數為經濟先行指標─市場行為包容並吸收一切
第一節 股票指數讓你了解現在並預測未來.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
第二節 股票指數具備預測國民經濟的功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
第三節 股票指數預先反映機制.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
第四節 「不完美」的晴雨表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
第五節 市場行為包容並吸收一切.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
第四章 基本波不能被人為操縱原理─市場行為依趨勢方式演變
第一節 道氏理論來自於道氏的實踐.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
第二節 道氏理論均來自自然法則.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
第三節 「人為操縱」是一個模糊的概念.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
第四節 市場的力量大於法人的力量.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
第五節 基本波會被隨後的基本商業狀況所證實.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
第六節 可能存在操縱行為的地方.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
第七節 充足的內線,可以毀掉華爾街的每一個人. . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
第八節 日常波動被人為操縱的程度非常有限.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
第九節 市場行為依趨勢方式演變.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
第五章 道氏的時間週期─歷史會重演
第一節 週期來自「外部的力量」.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
第二節 道氏的時間週期.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
第三節 根據傑文茲的恐慌紀錄.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
第四節 經濟興衰的週期並不準確.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
第五節 週期理論可適用的範圍.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
第六節 歷史會重演.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
第六章 三重市場行為
第一節 三種投資者與三種波的關係.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
第二節 市場行為與壓力線、支撐線的形成.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
第三節 三種投資者所遵循的投資觀念不同.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
第七章 三重運動原理─道氏理論的核心思想
第一節 來自大海的啟示.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
第二節 三重運動原理的形成過程及內容.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
第三節 確定趨勢的定義.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
第八章 具有鬆散週期及近似常態分布結構的基本波─基本波可預測原理
第一節 基本波可預測原理.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
第二節 常態分布的形成.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
第三節 常態分布的特徵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
第四節 基本波的持續時間無法準確預測.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
第五節 持有資金直到反轉信號明確出現.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
第九章 牛市的波動特性
第一節 牛市是一股永遠向上的力量.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
第二節 「華爾街」的常態是牛市.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
第三節 道氏將牛市、熊市分為三個時期.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
第四節 牛市的三個時期及其特徵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184
第五節 不同股票在牛市不同時期中的表現.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
第十章 熊市的波動特性
第一節 熊市是一股永遠向下的力量.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
第二節 形成熊市的原因.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
第三節 熊市三個階段的狀況和特徵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
第四節 不同股票在熊市不同時期中的表現.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206
第十一章 欺騙並引起恐慌的次級波
第一節 對次級波的重新定義與理解.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
第二節 次級波的性質.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
第三節 次級波的運動機制.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
第四節 次級波在市場中的作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216
第十二章 次級波的波浪結構
第一節 將基本波分解為多個次級波.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
第二節 次級波的波浪形態.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
第三節 次級波的結構特性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228
第四節 認識次級波.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
第十三章 誘人、情緒化又隨機的日常波動
第一節 日常波動具有極強的隨機性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240
第二節 認識情緒化的「市場先生」.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241
第三節 日常波動引誘投資人不斷上鉤. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242
第四節 不要被市場情緒所左右.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
第五節 蒐集資訊和消息不是基本分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
第十四章 道氏理論的致命弱點
第一節 無法準確預測趨勢的延續是致命關鍵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
第二節 「錯誤」是市場具備可預測性的條件.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
第三節 假設道氏理論也會出錯.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254
第十五章 相互驗證原則─道氏理論的科學思想
第一節 相互驗證原則及理論基礎.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
第二節 相互驗證是整體技術分析的中心.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
第十六章 成交量驗證趨勢原則─成交量對趨勢的微觀驗證
第一節 成交量的意義.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269
第二節 成交量的性質.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272
第三節 用成交量驗證趨勢的方法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
第十七章 收盤價原則
第一節 各種收盤價.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 286
第二節 分析股票指數以收盤價為準.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288
第三節 收盤價的作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
第十八章 趨勢確認模型
第一節 相互驗證模型及使用方法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292
第二節 時間驗證的必要性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
第三節 道氏確認日.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298
第四節 其他的確認系統.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301
第十九章 道氏理論模型
第一節 建立道氏理論模型的必要性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
第二節 建立道氏理論模型的基本原則和構造.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306
第三節 模型的預測原理和功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310
第四節 模型的整體、細部驗證功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312
第二十章 道氏理論模型對投資操作的指導
第一節 預測趨勢的方法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314
第二節 依據道氏理論模型預測市場時的注意事項. . . . . . . . . . . . . . . . . . 319
第二十一章 道氏理論是價值投資的輔助工具
第一節 道氏的「價值觀」.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325
第二節 價值分析的要點.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327
第三節 利用道氏理論發現價值.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331

下篇
實戰篇─技術分析真諦

導論.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338
第二十二章 水平線預測法
第一節 用水平線判斷趨勢.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346
第二節 支撐線與壓力線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347
第三節 支撐線和壓力線的相互轉化及穿越程度.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354
第四節 習慣數值左右判別支撐和壓力. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357
第五節 支撐和壓力的心理學. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360
第二十三章 狹幅區間波動預測法
第一節 線的定義和意義.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362
第二節 關於「線」的形成.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366
第三節 「線」的重要作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369
第四節 對突破「線」的驗證. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371
第二十四章 M頭預測法
第一節 發現M頭的背景─1901年的股市崩盤.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373
第二節 道氏發現風險來自於頭部.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378
第三節 M頭的結構與功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382
第四節 M頭形態的變形. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386
第五節 應用形態分析需注意的問題.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393
第二十五章 趨勢線分析法─最簡單實用的趨勢判斷法
第一節 關於趨勢線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395
第二節 做趨勢線. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401
第三節 如何利用趨勢線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404
第四節 趨勢的確定.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413
第二十六章 軌道線分析法
第一節 軌道線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423
第二節 軌道線的突破作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425
第三節 利用軌道線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 427
第二十七章 道氏理論對投資個股的幫助及道氏10法
第一節 道瓊平均指數的成分是道氏的價值投資組合.. . . . . . . . . . . . . . . 430
第二節 道氏理論的選股策略. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437
第三節 道氏10法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 441
第二十八章 如何根據道氏理論投資實戰
第一節 建立正確的投資觀念. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 446
第二節 確定投資者參與交易的類型.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449
第三節 市場機制和摩擦是多數投資者虧損的原因. . . . . . . . . . . . . . . . . . 452
第四節 遵守安全區投資法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 455
第五節 做一名合格的投資者. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458
附錄一 開山始祖─查理斯˙亨利˙道.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462
附錄二 道氏理論的形成過程.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467
附錄三 美國領先指標體系.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 477
附錄四 股票指數的計算與職能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479
參考書目. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 490
 

 

詳細資料

  • ISBN:9789868982970
  • 叢書系列:錢進趨勢
  • 規格:平裝 / 496頁 / 17 x 23 x 2.48 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

第三節 熊市三個階段的狀況和特徵
 
一、熊市第一期市場狀況
 
(一)眼光遠大的投資者高點出脫股票
 
在經濟狀況方面,第一期為投機過度膨脹的泡沫破裂期;在投資行為方面,第一期為「失望」期,投資人開始放棄由牛市最後階段所誘發的貪欲,這時股市上的股票拋售主要由失望情緒所引發。
 
第一期是出倉或分散(實際開始於前一輪牛市後期),熊市的第一階段原動力是聰明投資者的高點出脫,使得指數回落。在牛市第三期的後期,當股價已經漲得很高時,最初出現下跌的原因是,有遠見的投資者感到交易的利潤已達至一個反常的高度,而企業的獲利根本不足以維持這樣高的股價,因而在漲勢中拋出所持的股票。儘管股價上漲,但力道逐漸減弱,交易量仍居高不下,散戶仍很活躍,但由於預期利潤的逐漸消失,行情開始轉弱。尤其是出脫的如果是一些基金大戶的話,股價通常會在大量賣盤出現之時,市場就由漲變跌。
 
(二)物極必反
 
熊市第一期的序幕,始於牛市到頂峰時的股市暴跌。牛市第三期是一個絕大多數投資者都失去理性的時期,只看到股價上漲,而沒有想到股價不能承受瘋狂的上漲,漲到了某個階段之後,必然要下跌,而且下跌的速度又急又快。
 
市場中有許多投資者根據消息做股票,即根據市場的消息決定如何投資。有好消息就買進股票,消息愈好,投入的資金就愈多;有壞消息就賣出,消息愈壞,愈能幫助決定賣出。所以市場對消息非常敏感,牛市第三期之所以失去理智,便是因為利多消息太多,甚至微不足道的好消息也被放大,此時大家的判斷能力已經出現問題。
 
(三)投資者對壞消息更敏感
 
投資者對好消息固然敏感,但對壞消息更加敏感。牛市時壞消息不多,或小小的壞消息會被好消息中和,不引人注意。但到了牛市的頂峰時,就不是這樣了,因為這時的股價已經遠遠超出實際應有的支撐力。
 

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