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圖解財務報表分析

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內容簡介

  會計零基礎也能一看就懂!

  ◎學習財報分析,對「工作、生活、投資」更有助益。
  ◎從日常生活來說明,融合知名企業的實務資訊,舉例鮮活有趣。
  ◎以圖像方式呈現各項財務比率,架構清晰,易懂易記。
  ◎運用台積電、聯電的財務報表分析講解,即學即懂。

  看懂財務報表是了解一家企業的第一步。

  財務報表分析內容涵蓋財務管理與會計學,在實務面涉及產業分析和公司分析,是商管學院、經濟系學生不可不學的科目。財報分析也是了解公司營運狀況的一項利器,透過損益表、資產負債表、現金流量表(三大報表),可檢視公司內部各部門的經營績效。「財務報表分析」可說是對一家企業的「健康檢查」。

  本書內容淺顯易懂,從最基本的損益表、資產負債表開始說明,讓沒學過會計學和財務管理的讀者,都能跟著本書循序漸進,對財務報表有較全面的認識。全書並以台積電、聯電的財報為例,針對各項指標進行比較分析,有趣且實用。
 
 

作者介紹

作者簡介

伍忠賢

  
  現職
  真理大學財金系助理教授
  
  學歷
  政治大學企管博士(1997年)、經濟碩士(1985年)、國際貿易系(1981年),主修財務管理,副修行銷管理,興趣於策略管理、公司併購,具備科際整合的學術修養。
  
  經歷
  2010年8月迄2011年7月,中央大學客家政經所兼任助理教授。
  2009年3-6月,台北大學推廣中心 EMBA 學分班「行銷管理」課程教授
  1985 年起,從基層做起,A & W速食店襄理,歷經工商時報專欄記者、泰山企業董事長特助、聯華食品財務經理,迄媽媽塔食品公司總經理,領導 170名員工反虧為盈。
  
  著作
  圖解投資管理
  圖解個人與家庭理財
  圖解貨幣銀行學
  圖解經濟學
  中國大陸經濟
  生產管理
  生產管理:實務個案分析
  科技管理
  科技管理:實務個案分析
  台灣企業24強
  
 

目錄

第一篇 財務報表快易通
第1章 財務報表分析的用途
1-1 財務報表快易通
1-2 財務報表分析的用途──為什麼要學?
1-3 財務分析的前提:財報玩真的
1-4 財務報表編製準則
1-5 本書的財報分析「方法論」──產業分析與公司分析導向
1-6 財務報表分析的兩個基本課程

第2章 認識損益表──營收、成本費用和獲利
2-1 損益表快易通
2-2 公司各項成本與費用率
2-3 營業成本
2-4 四種行業的成本率
2-5 原料成本率
2-6 薪資成本
2-7 製造費用
2-8 營業淨利、稅前淨利與淨利
2-9 損益表上「獲利」的中英文用詞

第3章 認識資產負債表
3-1 資產負債表快易通
3-2 應收帳款
3-3 存貨
3-4 存貨之評價
3-5 存貨水準的決定因素
3-6 無形資產──資產負債表角度
3-7 應付帳款

第二篇 財務報表分析
第4章 財務報表分析的方法
4-1 財務報表「分析」方法
4-2 財報分析的趨勢分析
4-3 營收與淨利的成長幅度──以台積電說明
4-4 月、季、年成長率
4-5 財報分析方法──與同時期對手公司比較

第5章 損益表切入的財務報表分析──結構分析
5-1 公司三權分立──股東「所有」、董事會「經營」與總經理「管理」
5-2 企業診斷的種類──損益表結構是公司體檢報告
5-3 各功能部門績效判斷──從損益表可以慧眼識英雄
5-4 損益表上成本、費用的負責部門
5-5 台積電 vs. 聯電損益表超級比一比
5-6 董事會最關鍵決策──製造(自製 vs. 外包)
5-7 勞工、機台生產力
5-8 台積電的員工生產力

第6章 資產負債表切入的經營績效分析
6-1 權益報酬率──股東最切身的事
6-2 權益報酬率分解──杜邦方程式
6-3 台積電與聯電的權益報酬率──杜邦方程式的運用
6-4 獲利目標──權益報酬率20%以上
6-5 台積電董事會
6-6 董事酬勞

第7章 研發費用──研發部的投入面
7-1 為什麼本書考慮研發、行銷費用
7-2 研究發展費用
7-3 研發密度與研發槓桿倍數
7-4 台積電研發部組織設計
7-5 台積電之研發費用
7-6 台積電之研發密度與槓桿倍數

第8章 製造部、業務部的績效衡量
8-1 製造部負責的績效
8-2 資本支出
8-3 資本支出的形式
8-4 台積電之資本支出l
8-5 台積電之資本支出ll──2016年起
8-6 資本支出週轉率
8-7 台積電之資本支出週轉率
8-8 行銷費用
8-9 行銷密度
8-10 台積電與聯電行銷費用

第三篇 財務比率分析導論
第9章 財務比率快易通
9-1 公司財務比率與健康檢查
9-2 財報分析指標特寫
9-3 六類財務比率的因果關係
9-4 財務比率的範圍
9-5 公式好好記:四類財務比率
9-6 財務比率的補充說明
9-7 公式好好記──比率與倍數
9-8 財務比率操縱──以應收帳款、存貨週轉率為例

第10章 財務分析的合併運用──以2016年台積電為例
10-1 台積電身體健康檢查
10-2 財務結構與償債能力
10-3 經營能力
10-4 獲利能力
10-5 現金流量比率與槓桿程度

第四篇 財務比率分析專論
第11章 第一類財務指標「財務結構」──公司股東會與董事會
11-1 股東會與董事會負責的財務指標
11-2 財務結構
11-3 負債比率
11-4 台積電之負債比率
11-5 長期資金占固定資產比率
11-6 台積電之長期資金占固定資產比率

第12章 第二類財務比率「償債能力」
12-1 償債能力快易通
12-2 台積電的償債能力
12-3 流動比率
12-4 台積電的流動比率
12-5 速動比率
12-6 台積電的速動比率
12-7 利息保障倍數
12-8 台積電的利息保障倍數

第13章 第三類財務比率「經營能力」I
13-1 經營能力指標──衡量各部門經營管理能力
13-2 2016年台積電的經營能力
13-3 分解經營能力指標──週轉率專論
13-4 應收款項週轉率
13-5 台積電之應收款項週轉率
13-6 平均收現日數──應收款項週轉日
13-7 台積電之平均收現天數
13-8 平均銷貨日數──以台積電與聯電為例

第14章 第三類財務比率「經營能力」IIⅠ
14-1 存貨週轉率
14-2 台積電之存貨週轉率
14-3 應付款項週轉率──以台積電與聯電為例
14-4 固定資產週轉率
14-5 台積電之固定資產週轉率
14-6 經營能力之資產週轉率──台積電資產週轉率

第15章 第四類財務比率「獲利能力」
15-1 獲利能力指標──以台積電為例
15-2 獲利能力分類與負責部門──董事會、管理階層會
15-3 台積電與聯電的獲利能力比較
15-4 獲利能力之資產報酬率:台積電的資產報酬率
15-5 每股盈餘
15-6 台積電的每股盈餘
15-7 台積電經營績效與股價
15-8 股價與本益比關係──以台積電為例

第16章 第五類財務比率「現金流量」
16-1 現金流量表的運用情況
16-2 現金流量表快易通
16-3 現金流量類財務比率快易通
16-4 現金流量比率、現金速動比率
16-5 台積電的現金流量比率
16-6 現金流量允當比率
16-7 台積電的現金流量允當比率
16-8 現金再投資比率
16-9 台積電的現金再投資比率

第17章 第六類財務比率「槓桿程度」──營業和財務風險的衡量
17-1 公司風險快易通
17-2 槓桿程度快易通
17-3 從營業槓桿程度來看損益兩平點
17-4 營業槓桿程度──營業風險的衡量
17-5 財務風險衡量
17-6 財務槓桿程度──財務風險的衡量
17-7 兩種槓桿程度──以台積電為例
 
 

作者序

用財務報表替公司做健康檢查、選股


  有沒有每天定期量血壓?

  你有沒有定期做身體健康檢查?量血壓、驗血、驗尿及測骨質密度,花1小時簡易體檢,初步可以判斷心臟、血管、肝、胰(有關血糖)、腸(糞便檢查潛血,以判斷直腸癌)等器官的健康程度。高檔健檢提供更廣、更深入的身體狀況資料。

  一、公司健康檢查:財務報表分析

  如同醫生必須靠儀器等檢驗、診斷病人的健康狀況;同樣地,公司的財務報表可以呈現公司的「健康狀況」,由下圖可見:

  X 軸:財務報告分成財務報表(四種) 和財務以外。

  Y 軸:關心公司財務報告分成公司內、外部二種人士。

  二、本書內容

  本書可分成兩部分:基本知識(第一篇)、中階知識(第二、三、四篇),說明如下:

  1. 第一篇(第1~3章):認識財務報表

  不管你有沒有學過「會計學」,我們從台積電的損益表(第2章)、資產負債表( 第3章) 來讓你對於四種財報中的兩種重要財報快易通。

  2. 第二篇(第4~8章)

  許多大學、企管顧問公司都有開「企業診斷」的課,我從公司損益表結構與對手(或標竿)作比較,可大略判斷各部門主管的能力高低。

  第4章 財務報表分析方法

  第5章 損益表切入的財務報表分析

  公司經營有各功能部門(研發、製造、業務、財務、人力資源等),可視為公司這個有機體的各「器官」,必須分門別類的了解各個「器官」的健康狀況。

  第6章 股東會與董事會──由資金結構與權益報酬率切入。

  第7章 研發部管理分析──由研發部負責的研發費用切入。

  第8章  製造部、業務部管理分析──由製造部負責的資本支出等切入;由業務部負責的行銷費用切入。

  3. 第三篇(第9~10章):財務比率分析導論

  本書以臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心對上市、上櫃財務報表的六類、22個財務指標作為本書主要的架構論述。財務指標可歸責(accountability,課責)至股東、董事會、總經理及各功能主管(大多為副總級)。

  第9章 財務比率分析快易通

  第10章 財務比率分析體檢台積電與聯電

  第四篇(第11~17章):財務比率分析專論

  第11章 第一類財務比率(財務結構)

  第12章 第二類財務比率(償債能力)

  第13章 第三類財務比率(經營能力I)

  第14章 第三類財務比率(經營能力II)

  第15章 第四類財務比率(獲利能力)

  第16章 第五類財務比率(現金流量)

  第17章 第六類財務比率(槓桿程度)

  三、本書特色

  1. 易懂:財務比率公式圖像化

  由作者的大學以上學歷可見,從來沒上過「財務分析」、「管理會計」的課,完全是因為1990年在某綜合證券公司研究部擔任研究員,每週提報二支推薦個股。十頁的「公司報告」中有一頁是財務比率分析,寫到第三週便不用看公式了。所以本書強調了解財務報表六類、22個財務指標的精神。從固定格式來呈現公式、中英文名詞對照。

  並且以損益表、資產負債表和現金流量表的形式,來呈現財務比率公式中「分子」、「分母」的位置,運用圖像記憶方式,易懂又易記。

  2. 實用:台積電財務比率的分析

  22個財務比率之後,輔以台積電2016年財務報表上的數字,帶進財務比率公式,計算出結果,以便能「即知即行」。本書並且針對數字進行三種分析:趨勢分析、當年(2016年)分析、對手分析(台積電跟聯電比較)。

  3. 上網查財務比率

  你查任何一家公司的財務比率,建議由其年報入手,或許會多按幾次鍵,數字是一年的,一定正確。
 

詳細資料

  • ISBN:9789864511068
  • 叢書系列:職場專門店
  • 規格:平裝 / 308頁 / 17 x 23 x 1.54 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

1-2 財務報表分析的用途—─為什麼要學?
 
人們做什麼事之前,都會問「為什麼做?」當好處越多,動機越強,會做得更好、更久。
 
同樣的,我們每本書的開頭,都從「工作、投資、生活」三個層面說明「為何而學」,學習動機越強,學習效果越好。
 
一、學習的動機:工作、投資與生活
 
你為什麼學投資學?
 
有些是全職投資人,例如:在證券、投信、投顧、期貨公司上班,人數約2.2萬人;懂投資知識是「工作」所需。
 
大部分投資人的答案是「投資賺錢」,加減賺;臺灣有130萬人在證券公司開戶(俗稱投資人,中國大陸稱股民)。臺灣147支開放型臺股基金,約60萬位定期定額投資人,其中群益投信馬拉松基金規模破百億元。
 
有些人買股票,是為了打發時間、精神有寄託,可以跟人討論、有話題,「生活」比較好過。
 
大部分財務管理課程的功能都是「工作、投資、生活」,人們只須有個學習動機就會努力;有兩個學習動機,更會專心;有三個動機那就很專心努力。
 
用「投資管理」課、書來比喻「財務報表分析」(financial report analysis,簡稱為財務分析)很貼切,本單元第二、三段,從公司(本書主對象為臺股權值王台積電)主管、公司外界人士兩種角度來分析「為何而學」,先看一下右表。
 
二、公司內部用途
 
人去醫院做健康檢查,量血壓、驗血、驗尿、驗糞便、量骨質密度,主要是想了解胰臟(血糖)、肝臟(GPT、GOT)、腎臟、腸(尤其是直腸)等器官是否健康。更細的健康檢查,可判斷心肺等健康程度。
 
財報分析常用六類(22小類,台積電23個,多「稀釋每股盈餘」)的財務比率(financial ratio),讓上至股東、董事會,下至「功能部門」(如同人的器官)主管可以根據此關鍵績效指標(key performance indicators, KPI)來判斷公司各方面的健康程度。
 
簡單的說,財務比率的數字可說是公司健康檢查數字,人的血糖值超過115警戒值便超標,血糖值持續在170,大抵可說患了糖尿病。財務比率中的應收帳款平均收現日數很像公司的血糖值。
 
三、公司外界人士用途
 
許多公司外界人士跟公司利害息息相關,俗稱利益關係人(stakeholder),套用宋朝蘇軾《題西林壁》「不識廬山真面目,只緣身在此山中」,透過公司財報,八九不離十的可以了解公司相關重點。

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