我如何在股市賺到200萬美元（經典紀念版）

推薦序尋找自己的賺錢魔法／林奇芬
推薦序一張好網子／羅耀宗
原出版商序
作者前言

賭徒時期
第一章    在加拿大的日子

信奉基本面的時期
第二章    進入華爾街
第三章    我的第一次危機

轉而信奉技術面的時期
第四章    發展箱形理論
第五章    越洋電報繞著地球跑

技術面與基本面並重時期
第六章    小空頭市場期間的領悟
第七章    理論開始奏效
第八章    我的第一筆五十萬美元
第九章    我的第二次危機
第十章    二百萬美元順利落袋

時代雜誌的專訪

附錄A    電報
附錄B    技術線圖        
附錄Ｃ    讀者提問與回答

推薦序
一張好網子

羅耀宗


　　一個有趣的人，過了有趣的一生，賺到有趣的錢，寫了一本有趣的書。
　　這是一個典型的投機客在錯誤中跌跌撞撞，摸索成長的故事。從只知道股票是「會漲也會跌的東西」，到一次「新手的好運」，開始懷疑是不是錯過人生最美好的事物，而一頭栽進股市，放手一賭。
　　他四處打聽「明牌」，以為一切會像第一次甜美的意外那麼容易。事實不然，他錯了，也賠了。
　　又因一次意外，他發現到基本面的重要，於是每晚耗上幾個小時，鑽研數百家企業的財務報表，然後仔細閱讀評等機構發表的報告，以求迅速了解各家企業的相對基本面優劣。
　　他決定購買漲勢比大盤強的產業股群中，基本面最好的個股。不再聽信別人的小道消息，自己用功做功課，運用科學方法研究買進股票，應該沒錯吧？可是，這也賠了，而在危急之際救他一命的，竟是他完全一無所知，只是「看起來好像即將上漲」的一檔股票。
　　於是，他踏進技術面分析的領域——完全根據股票在市場上的行為而買賣——因為他認為技術面走勢包含的資訊比基本面要廣；所有的資訊，一定反映在價格走勢和成交量上。所以他捨棄基本面，只買突然綻現技術面強勢的股票。
　　這一招也不是完全靈光。買進的技術面強勢股，可能急轉直下，等到賣出，又開始上漲。也就是，進出場時機不對。潛心研究，他進而發現股價亂中有序的「箱形」走勢，並且靠它賺進可觀的利潤。他也在本書明確指點務實可行的一般性做法，告訴我們買點和賣點各在箱形的哪個位置。
　　經過市場的進一步磨練，他重新發現，個股的價格走勢畢竟受到基本面強弱勢的牽引。「如果一匹馬會贏，牠就是會贏，即便有成千上萬個觀眾為另一匹馬加油，牠一樣會贏」。所以他的操作手法回歸技術面和基本面並重，一直到操作生涯結束。
　　但是世界上沒有萬無一失的理論。他相信，即使是賺錢的理論，執行時必有一半的時候是錯的。沒人是先知。市場沒有什麼是不可能的事。再怎麼費心鑽研，總有人算不如天算的時候。這時，就要遵循股市那句老話：「斷然認賠停損」（cut loss short）。
　　他利用移動停損的觀念，在股價上漲時，亦步亦趨地設定出場點。只要股價不跌到這一點，就不去動它。於是，利潤沒有上限，實現了做對那一半「讓利潤源源滾進」（let profit run）的成果；反之，一遇跌幅到達某種程度，二話不說，拔腿走人，因而限制住做錯那一半的虧損。
　　股市本就充滿驚奇。想要獲利，不能單靠運氣，也不能單靠努力。賠小賺大，立於不敗之地，贏面當然居多。
　　我在筆譯生涯之初認識達華斯，譯過他寫的《華爾街傳奇——我的生存之道》（Wall Street: The Other Las Vegas；寰宇出版公司發行）。大約那個時候，我也曾混進股票市場當「賭徒」，卻在發生虧損之後，做成結論：「不是那塊料。」於是黯然引退，專心筆耕，少碰股票。
　　而今翻閱這本書的「作者前言」，讀到一位讀者對達華斯說，「你雖然在股票市場賺了二百萬美元，但在出版業，你可能連兩分錢都賺不到」，聞之大驚。如果我在下賭虧損之後，能有達華斯不屈不撓的毅力，鍥而不捨研究自己的錯誤和設法改進，也許今天就不必為他的書寫推薦序了。
　　翻譯《葛拉漢的左腦巴菲特的右手：竄出渾沌市場的投資智慧》（How to think like Benjamin Graham and invest like Warren Buffett；美商麥格羅‧希爾公司發行）一書，曾經譯到這麼一句話：「努力抓蝴蝶的人不能只靠運氣，必須有一張好網子才行。」
　　成長的關鍵，在於懂得從錯誤中學習，更好的是從別人的錯誤中學習。達華斯把他在股市浮沉而終致投機成功的經驗寫成一本書，給了一張好網子，剩下的，就等你自行摸索如何揮舞。

（本文作者為資深翻譯家，曾獲時報出版公司「白金翻譯家」獎。所著《Google：Google成功的七堂課》獲中華民國經濟部中小企業處金書獎。現為財金與商業專業自由文字工作者。設有「智慧語錄」部落格http://allinonesentence.blogspot.com/）


推薦序
尋找自己的賺錢魔法

林奇芬

　　開始讀《我如何在股市賺到200萬美元》這本書時，我覺得有點驚訝，又有點沉悶。一個舞蹈家卻成為股票投資高手，這個故事本身就夠讓人驚訝了。而書中不斷地提到，他何時以多少錢，買了某支股票，又在何時以多少錢賣出。看著一個又一個陌生的公司與股價，心裡不免覺得很悶。
　　但是，當我耐著性子看完他的投資過程後，我卻似乎看到另一本投資經典《股票作手回憶錄》的影子。作者都是把自己真實的投資紀錄，一五一十地娓娓道來，讓讀者跟著他的投資經驗，一起走一回。感受他的挫敗、迷惘，也感受他體悟後的興奮，與成功的喜悅。
　　這個發生在近六十年前的故事，到今天仍然可以讓股票族參考，可見，賺錢的方法只要是對的，可以跨越時空歷久彌新。雖然用今天的眼光來看，作者達華斯要營業員每天發電報告訴他股票報價的方式，和今天我們拿個智慧手機就可以掌握全球股價來看，真的是恍如隔世。但是，和股市保持一點距離，尋找強勢股、嚴謹遵守停損點，這些投資紀律則是成為股票投資高手，永遠不變的金律。
　　作者在初嘗投資市場水溫之際，也跟所有追高殺低的投資人一樣，頻繁進出、亂買一通。但後來他體會，要基本面與技術面並重，也就是先從投資刊物中尋找幾檔基本面看來不錯的目標。接下來就是耐心觀察，看哪一檔股票的股價出現「飆股」特質，就可以積極持有。
　　作者獨創的「股價箱子」投資術，從現在的眼光來看，就像是K線圖再搭配移動平均線，來觀察股價的波動區間，突破就繼續持有，跌破某個區間就停損出場。我個人覺得這是個簡單有效的投資策略，但是，投資人能不能切實執行，其實關鍵點是自己的心理面。
　　書中作者提到，嚐到投資勝利滋味後，有一度因為拜訪營業員，迷上了到證券號子交易的氣氛，結果那段時間讓他產生盲目的從眾投資行為，反而造成大虧損。還好後來他即時撤退，回到遠離市場讓自己冷靜判斷的投資模式，才又再創投資佳績。所以，和股市保持一點距離，不斷地研究、尋找自己獨特的投資模式，這是我讀完這本書後的另一個體悟。

（本文作者曾擔任Money錢雜誌社長、Smart智富月刊社長、總編輯，長期從事理財知識普及化推廣。在鉅亨網部落新世界、基智網理財達人部落格、雅虎奇摩理財專家專欄、網路家庭基金名家專欄均有專欄寫作。現為Money錢雜誌顧問，理財作家，著有《治富：社長的理財私筆記》等書。）