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期貨市場全書:掌握基本與技術分析、選擇權、價差交易和實務交易原則(全新增訂版)

A Complete Guide to the Futures Market Technical Analysis and Trading Systems, Fundamental Analysis, Options, Spreads, and Trading Principles, 2nd Edition

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內容簡介

期貨交易市場最具權威的參考書籍「2017-18年革新版」
《金融怪傑》系列作者史瓦格全新編寫期貨市場經典

  本書是交易者與分析師不可或缺的參考書,內容涵蓋技術分析、交易系統、基本分析、選擇權、價差交易,乃至於實務交易原理等。不論對象是投資人或交易者,本書都是必讀經典。

  《期貨市場全書(全新增訂版)》內容經過徹底調整與更新,提供有關期貨市場的最完整基本知識,包括重要的分析工具與預測技巧,探索先進的交易概念,並提供數以百計的解說案例:

  1.詳細解說各種不同的交易和分析方法,包括:圖形分析、技術指標、交易系統、迴歸分析,以及基本分析市場模型。
  2.說明經常遭到誤解的市場神話,並且和交易現實做比較。
  3.對於交易構想與系統的建構,提出逐步介紹和說明。
  4.詳細探討實務運用的交易指引,並且由公認的市場權威提供各種建議與啟示。

  想要在期貨市場從事交易,如果沒有具體瞭解現實狀況與相關細節,注定與失敗為伍。本書提供各種實用的工具,旨在可以協助交易者與投資人站在市場正確的一方。

本書特色

  ◆內容深入淺出,專為期貨初學者及專業分析師編寫
  ◆以「技術分析」與「基本分析」作為全書兩大主軸,適合全方位交易員
  ◆完全公開作者極為珍貴的三十年交易實務技巧與經驗法則
  ◆挑戰期貨各學派謬誤與迷思,詳列各類交易方法優劣分析
 
 

作者介紹

作者簡介

傑克.史瓦格 (Jack D. Schwager)


  FundSeeder的共同創辦人,該網站專門提供投資科技相關資訊,宗旨是開發金融交易人才,並提供投資資本。擁有布魯克林學院經濟學學士、布朗大學經濟學碩士學位。曾任倫敦對沖基金顧問公司Fortune Group的合夥人,以及在華爾街某些主要期貨研究機構擔任董事,時間長達22年。史瓦格在期貨與對沖基金領域裡是一位備受肯定的專家,同時也是資深的金融交易者及財金作家。有關投資著作方面,其以訪談投資高手為主軸寫下的《金融怪傑》系列,現已成為全球投資界難以仿效的珍貴經典書籍。

馬克.艾茲康 (Mark Etzkorn)

  FinCom Media的創辦人,過去曾擔任《積極交易人》(Active Trader)主編以及《期貨雜誌》(Futures)編輯,同時也是芝加哥商業交易所會員。他曾經參與十本金融書籍的寫作或編輯。

譯者簡介

黃嘉斌


  台大商學系,Essex University經濟系,UCLA經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧,目前從事專業翻譯。
 
 

目錄

第I篇‧背景知識
第1章初學者導讀
本章宗旨
期貨市場的性質
交割
契約規格
成交量與未平倉量
避險
交易
交易指令
佣金與保證金
稅金考量
第2章 基本分析 vs. 技術分析的爭議

第II篇‧圖形分析與技術指標
第3章 圖形:預測工具或迷信?
第4章 繪圖方法
長條圖
銜接契約系列:最近契約 vs. 連續契約
收盤價走勢圖
圈叉圖
陰陽線
第5章 長期圖形分析:最近 vs. 連續期貨契約
銜接契約走勢圖的必要性
銜接圖形的方法
圖形分析:最近期貨 vs. 連續期貨
結論
第6章 趨勢
藉由高∕低價界定趨勢
TD線
內部趨勢線
移動平均
第7章 交易區間
交易區間:交易考量
交易區間突破
第8章 支撐與壓力
最近期貨或連續期貨?
交易區間
先前主要高點與低點
相對高點與相對低點集中區
趨勢線、通道與內部趨勢線
價格包絡帶狀
第9章 價格型態
單日型態
連續型態
頭部與底部排列
第10章 價格分析仍然有效嗎?
第11章 技術指標
何謂指標?
技術指標基本計算方法
技術指標的比較
移動平均
擺盪指標與交易訊號
有關技術指標的迷思
指標「類型」
結論

第III篇‧圖形分析的實際運用
第12章 中途進場與金字塔式加碼
第13章 停損設定
第14章 設定目標價位&其他出場準則
圖形分析為基礎的目標價位
衡量走勢幅度
7的法則
支撐與壓力水準
超買/超賣指標
迪馬克序列
相反意見理論
追蹤型停損
行情看法改變
第15章 圖形分析的最重要法則
失敗訊號
多頭與空頭陷阱
趨勢線假突破
重返突兀線形端點
重返長線形端點
旗形或三角旗形的反向突破
旗形或三角旗形正常突破之後的反向突破
貫穿先前的頭部或底部排列
突破曲度
失敗訊號未來的可靠性
結論

第IV篇‧交易系統與績效衡量
第16章 技術交易系統:結構與設計
機械化交易系統的效益
系統:三種基本類型
順勢系統
標準順勢系統的十大常見問題
基本順勢系統的可能修正
逆勢系統
分散操作
再論順勢系統的普遍問題
第17章 獨創交易系統範例
長線形系統
奔騰日突破系統
奔騰日連續計數系統
結論
第18章 最適合進行電腦測試的期貨價格數列
實際契約的數列
最近期貨的數列
固定期間的遠期數列(永續數列)
連續(價差調整)價格數列
價格數列的比較
結論
第19章 交易系統測試&最佳化
精選範例
基本觀念與定義
挑選價格數列
決定測試期間
務實的假設
最佳化系統
最佳化相關迷思
測試 vs. 套入
模擬結果的真實面
針對多個市場進行系統測試
負面績效
建構與測試交易系統的10步驟
交易系統的相關評論
第20章 如何衡量歷史績效
報酬本身並無意義
風險調整報酬衡量
目視績效評估
投資見解

第V篇‧基本分析
第21章 14種常見邏輯謬誤
五個情境
14種邏輯謬誤
第22章 供給—需求分析:基本經濟學理論
供給與需求的定義
需求量化的問題
消費與需求之間的差異
納入需求的必要性
納入需求因素的可能方法
傳統基本分析何以不適用於黃金市場
第23章 基本分析類型
「老手」使用的方法
平衡表
季節類比的方法
迴歸分析
指數模型
第24章 預期扮演的角色
採用去年估計值,而不是修正統計值
價格預測模型增添預期變數
預期對於實際統計值的影響
如何界定新作物的預期
第25章 納入通貨膨脹
第26章 季節性分析
季節性交易概念
現貨 vs. 期貨價格的季節性型態
預期的影響
真實存在或常態機率?
計算季節性指數
第27章 市場反應
評估市場對於重複性事件的反應
第28章 建構預測模型:逐步說明
第29章 基本分析與交易
基本分析 vs. 技術分析:務必謹慎
基本分析的三大陷阱
結合基本分析∕技術分析∕資金管理
何以需要基本分析?
市場價格是否立即反映基本面?
針對價格走勢強行套入消息
基本面發展:長期含意 vs. 短期反應
結論

第VI篇‧期貨價差與選擇權
第30章 價差交易概念與機制
導論
價差:定義與基本概念
為何從事價差交易?
價差類型
一般法則
一般法則:適用與不適用
價差部位 vs. 直接部位:案例
有限風險價差交易
價差交易:分析&處理
陷阱與注意事項
第31章 商品內價差交易:決定契約比率
第32章 股價指數價差交易
市場內股價指數價差交易
跨市場股價指數價差交易
第33章 外匯期貨價差交易
跨貨幣價差交易
貨幣內價差交易
第34章 期貨選擇權介紹
背景知識
選擇權權利金決定因素
理論 vs. 實際選擇權價格
δ值(中性避險比率)
第35章 選擇權交易策略
交易策略比較
重要交易策略的盈虧結構

第VII篇‧交易實務指引
第36章 交易計畫
第1步驟:界定交易哲學
第2步驟:挑選交易市場
第3步驟:明確的風險控制計畫
第4步驟:安排固定時間從事例行工作
第5步驟:保持紀錄
第6步驟:交易日誌
第7步驟:分析自己的交易
第37章 75項交易法則&市場觀察
進場
出場與風險控制(資金管理)
其他風險控制(資金管理)法則
成功部位的持有與出場
其他法則與規範
市場型態
分析與評估
第38章 50項市場智慧

附錄
附錄A 迴歸分析簡介
最適配的意義
範例
迴歸預測的可靠性
附錄B 初等統計學
離勢衡量
機率分配
查閱常態曲線(Z)的表格
母體與樣本
藉由樣本統計量估計母體平均數與標準差
抽樣分配
中央極限定理
平均數的標準誤差
信賴區間
t檢定
附錄C 檢視迴歸方程式的顯著性
母體的迴歸直線
迴歸分析的基本假設
檢定迴歸係數的顯著性
迴歸的標準誤差
個別預測的信賴區間
向外插補
判定係數(r2)
相關性的誤解
附錄D 多元迴歸模型
多元迴歸簡介
多元迴歸模型的 t檢定
迴歸的標準誤差
個別預測的信賴區間
R2與校正R2
F檢定
閱讀電腦輸出結果
附錄E 迴歸方程式分析
離群值
殘值圖
自身相關的定義
利用DW統計量衡量自身相關
自身相關的意涵
遺漏變數與時間趨勢
虛擬變數
多元共線性
補遺:進階內容
不等變異性
附錄F 迴歸分析實務考量
決定應變數
選擇自變數
是否應該納入預測期間之前的價格?
選擇調查期間長度
預測誤差的來源
模擬
分段迴歸
迴歸分析逐步程序
結論

參考書目
 
 

詳細資料

  • ISBN:9789869568753
  • 叢書系列:寰宇期貨
  • 規格:精裝 / 936頁 / 17 x 23 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

第I背景知識
 
第1初學者導讀
 
無知如果代表危險,那需要擁有多少知識才足以免除危險?
 
——Tomas Henry Huxley
 
本章宗旨
 
本書主題是有關期貨交易與分析,本書討論的深入程度,雖然超過一般同類書籍,但後續各章講述的內容,除了期貨市場的基本觀念之外,並沒有假定讀者具備任何必要專業知識。本章準備提供某些背景資料,讓初學者得以順暢閱讀本書。換言之,本章標題「初學者導讀」也正是我們此處打算談論的內容。讀者如果已經熟悉期貨市場,可以直接跳到第2章。
 
本章準備介紹的內容相當簡潔,沒有涉及許多相關議題,譬如:期貨交易發展史、如何挑選經紀人、期貨清算程序……等,因為這些議題和期貨市場分析或交易都沒有必然的關連。讀者如果希望瞭解這類的基本資訊,可以參考許多期貨商品的入門書籍。
 
期貨市場的性質
 
期貨契約是由買賣雙方簽訂的協議,承諾在未來某特定日期,交割或接受某標準化數量和等級的商品或金融工具。這項交易協議採用的價格,是由目前交易市場決定。
 
期貨市場的精義,已經反映在其名稱:特定商品或金融工具的交易,是發生在未來某特定交割日期—有別於目前。所以,棉花農夫如果希望立即賣出作物,可以在當地的現貨市場賣出棉花。可是,棉花如果尚未收成,而這位農夫希望提早鎖定未來的銷貨價格,他有兩個選擇:尋找有興趣的買家,雙方協議一份遠期契約,規定交易價格和其他相關細節(包括棉花等級、數量、交割日期、交割地點……等)。或者,他可以賣出期貨。
 
期貨交易具備某些重要優點:
 
1.期貨契約具有標準化規格;因此,這位棉花農夫不需尋找特定買家。
 
2.交易可以上網進行,幾乎瞬間之內就完成。
 
3.相較於個別化規格的遠期契約,期貨交易(佣金)成本非常低廉。
 
4.這筆交易完成之後,在契約最後交易日之前,這位農夫隨時可以進行反向交易,沖銷當初賣出的契約。至於這位農夫為什麼會進行這類的反向交易,本章稍後會解釋。
 
5.期貨契約之履行,是由「期貨交易所」擔保。

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