交易所交易基金(ETF)的市場影響與風險管理

１　緒論/ １
１. １　研究背景與研究意義/ １
１. ２　國內外文獻綜述/ ３
１. ２. １　國外研究評述/ ３
１. ２. ２　國內研究評述/ １１
１. ３　本書研究內容及結構安排/ １４

２　ＥＴＦ 概述/ １５
２. １　ＥＴＦ 的定義/ １５
２. １. １　ＥＴＦ 的概念及特點/ １５
２. １. ２　ＥＴＦ 的分類/ １７
２. ２　ＥＴＦ 的交易機制/ １９
２. ３　ＥＴＦ 的交易策略/ ２１

３　全球ＥＴＦ 市場發展概況/ ２４
３. １　全球ＥＴＦ 市場發展現狀/ ２４
３. ２　全球ＥＴＦ 市場發展新趨勢/ ３０
３. ２. １　槓桿和反向ＥＴＦ (Ｌｅｖｅｒａｇｅｄ ａｎｄ Ｉｎｖｅｒｓｅ ＥＴＦ) / ３０
３. ２. ２　合成ＥＴＦ (Ｓｙｎｔｈｅｔｉｃ ＥＴＦ) / ３３
交易所交易基金的市場影響與風險管理研究
３. ２. ３　聰明貝塔ＥＴＦ (Ｓｍａｒｔ Ｂｅｔａ ＥＴＦ) / ３４

４　中國ＥＴＦ 市場發展概況/ ３７
４. １　中國ＥＴＦ 市場發展現狀/ ３７
４. ２　綠色金融與中國ＥＴＦ 市場發展機遇/ ４３

５　中國ＥＴＦ 市場功能分析/ ４５
５. １　中國ＥＴＦ 市場定價效率分析/ ４５
５. １. １　引言/ ４５
５. １. ２　模型建立/ ４７
５. １. ３　實證結果/ ４９
５. １. ４　本節小結/ ５１
５. ２　中國ＥＴＦ 市場價格發現與波動傳導研究/ ５２
５. ２. １　引言/ ５２
５. ２. ２　文獻綜述/ ５２
５. ２. ３　數據選擇與描述性統計/ ５５
５. ２. ４　模型與研究方法/ ５７
５. ２. ５　實證結果分析/ ５９
５. ２. ６　本節小結/ ６５
５. ３　ＥＴＦ 與傳統指數基金的替代效應分析/ ６５
５. ３. １　引言/ ６５
５. ３. ２　文獻綜述/ ６７
５. ３. ３　數據說明與變量定義/ ６８
５. ３. ４　實證檢驗及結果/ ７０
５. ３. ５　本節小結/ ７３
５. ４　市場流動性與ＥＴＦ 資金流關係分析/ ７３
５. ４. １　引言/ ７３
５. ４. ２　文獻綜述/ ７５
５. ４. ３　變量定義與數據說明/ ７６
５. ４. ４　實證分析/ ７９
５. ４. ５　本節小結/ ８２
附錄５. １　跟蹤同一指數的傳統指數基金與ＥＴＦ 列表/ ８３

６　中國ＥＴＦ 對標的市場的影響分析/ ８６
６. １　ＥＴＦ 對成份股市場的波動溢出效應分析/ ８６
６. １. １　引言/ ８６
６. １. ２　文獻綜述/ ８７
６. １. ３　模型設計與數據說明/ ８８
６. １. ４　實證結果分析/ ９２
６. １. ５　本節小結/ ９７
６. ２　ＥＴＦ 交易對標的成份股相關性的影響分析/ ９８
６. ２. １　引言/ ９８
６. ２. ２　文獻綜述/ １００
６. ２. ３　指數基金與市場聯動關係分析/ １０２
６. ２. ４　ＥＴＦ 與股票市場相關性分析/ １０３
６. ２. ５　本節小結/ １０６
附錄６. １　個股截面風險指標構建/ １０７

７　ＥＴＦ 發展與金融市場穩定/ １１０
７. １　新型ＥＴＦ 產品的潛在風險/ １１０
７. １. １　槓桿和反向ＥＴＦ 的潛在風險/ １１０
７. １. ２　合成ＥＴＦ 的潛在風險/ １１２
７. ２　ＥＴＦ 交易與金融市場脆弱性/ １１６
７. ２. １　引言/ １１６
７. ２. ２　文獻綜述/ １１７
７. ２. ３　ＥＴＦ 交易的基本模型/ １１８
７. ２. ４　結論與政策含義/ １２７
附錄７. １　性質１、５、６ 的證明/ １２８
附錄７. ２　羊群行為的概率證明/ １３０

８　主要研究結論與展望/ １３２
８. １　主要研究結論/ １３２
８. ２　展望/ １３４

附錄/ １３６
附錄１　中國上市ＥＴＦ 基本信息/ １３６
附錄２　美國上市的中國Ａ 股ＥＴＦ 列表/ １４３
附錄３　中國ＥＴＦ 主要業務規則/ １４７

參考文獻/ １５２
 

序

　　ＥＴＦ (Ｅｘｃｈａｎｇｅ－Ｔｒａｄｅｄ Ｆｕｎｄ) 即交易型開放式指數基金，又稱交易所交易基金，是一種採用被動管理方式複製或跟蹤某一市場指數並且在證券交易所上市交易的創新型金融工具，ＥＴＦ 是一種指數投資工具，是通過複製標的指數來構建跟蹤指數變化的組合證券，使得投資者通過賣一種產品就可實現一攬子證券的交易。