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約翰柏格投資常識(全新增訂&十周年紀念版)
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內容簡介

  §長踞亞馬遜投資榜 ★★★★★ 4.7星必讀經典、投資基金榜2017-8連續兩年NO.1

  §全球銷售超過150萬冊,近代投資界最具影響力的投資書籍

  §柏格的投資理念受到包括波克夏創辦人華倫 · 巴菲特、《投資金律》威廉 · 伯恩斯坦、《漫步華爾街》伯頓 · 墨基爾等頂尖投資人及《智慧型股票投資人》班傑明 · 葛拉漢跨越時代的支持

  §台灣知名財經作家綠角、市場先生——專文推薦


  本書是推動近十年3兆美金轉移的指數革命幕後推手——「約翰 · 柏格」最中肯的投資告白。全新的「投資常識聖經」十周年紀念版,柏格除了以無懈可擊的簡單算術鐵則深入市場運作之外,他將一般人難以看清的股市現象化繁為簡,轉化為如同巴菲特曾經提過的名言:「投資很單純,但不簡單」的基本常識,徹底解答各時代投資人所共同面臨的難題。

  【投資最重要的常識】
  ■為什麼想要擊敗股票市場,永遠只是在玩一場零和賽局?
  ■你應該自己選股,還是挑選績優主動基金,甚至全權交給經理人處理?
  ■基於甚麼樣的理由,過去績效最好的基金反而是你最不該購買的標的?
  ■專門挑選績優股票的主動型基金,為何無法長期打敗市場?
  ■在ETF已蔚為投資人新寵的時代,下個十年是否能避開風浪繼續買進?
 
  上述問題的標準答案,就如同股神巴菲特所下的註解:「你與其相信經理人的惑眾妖言,還不如一讀《約翰柏格投資常識》一書」。

  【學投資為什麼看柏格】
  1.他是創造出世上第一個指數型基金的發明人。
  2.他是美國先鋒集團(Vanguard Group)創辦人,世界上最大的免收費基金家族、世界上第二大基金管理公司,管理全球超過4.2兆美元的資產,為全球超過1000萬名投資人服務。
  3.《時代雜誌》列為全球最具影響力的百人之一。
  4.《財星雜誌》譽為20世紀投資界四大巨人之一。

  【投資不可或缺的基本常識】(節錄自綠角推薦序)
  仍有太多投資人沉迷於無常識投資法中,為自己帶來不如意的成果。
  這本《約翰柏格投資常識》,作者以清晰的筆觸,強力的論點,一一為投資朋友解說投資該具備的常識。

  不要小看這些基本知識。瞭解基本常識、實行投資基本常識,你會發現,光是利用這些投資基本常識所帶來的簡單投資方法,就可以為你帶來滿意的投資成果。

  投資,並不需要複雜的方法。

  【全新增訂內容】
  十周年紀念版將包含至2017年最新的股市數據資訊,不過長期觀點和原則,將完整保留和原著相同的精神:
  1.秉持原版的健全原理,保持「低成本指數基金」的成功策略
  2.新增股利、資產配置、退休計畫等全新章節
  3.大幅更新所有資料數據,符合4.6兆美元指數基金市值的指數革命新世代

各界推薦

  【專家聯名推薦】

  JC趨勢財經觀點版主 Jay Chaio/HC愛筆記財經部落格 HC/
  知名財經作家 艾蜜莉/富朋友理財筆記站長 艾爾文/
  美股隊長 吳瑞麟/理財精算達人 怪老子/
  美股夢想家版主 施雅棠/價值投資專家 雷浩斯 (按筆劃序)

  【亞洲財經達人推薦】
  一個人可以以巧言成名,或靠投機致富,但知行合一的人才能受人尊敬。John C. Bogle就是這樣的智者,用這本書傳承其畢生的經驗與智慧。用單純的普通常識,打造可歷經時間考驗的長期投資組合——指數化投資。——Jay Chaio,JC趨勢財經觀點版主

  約翰.柏格闡述的宗旨為「投資低成本的指數基金,並永久持有」。書中的論述條理分明,邏輯清晰。並如他書中所說「不必憑空相信他的話」,所有的論點都有足夠的數據來支持,絕對能使人信服。——HC,HC愛筆記財經部落格

  面對投資機會,很多時候不做什麼,比做很多什麼,還有幫助;專業的道理,也不一定贏過簡單的道理,這本書就是告訴人這樣的觀念。如果你對指數型投資有興趣,不要錯過約翰・柏格在書中的投資智慧。——艾爾文,富朋友理財筆記站長

  明擺着服膺主動操作、趨勢投資(機?)的作手,還好意思對指數基金教父的著作,大放厥詞?
  事非經過不知難,炒股十餘年,學盡各門各派,對戰勝大市,仍難言有何把握;從身邊相識,到基金界巨星艾因霍恩、艾克曼,無不為市場盡情羞辱。相較之下,指數投資穩勝絕大部分投資人,已成共識。各有本業的普羅投資人,是否該放下成見,細心聆聽真正贏家的說法?——吳瑞麟,《美股隊長操作秘笈》作者

  投資世界充滿不確定性,沒有人可以長期擊敗市場,但透過簡單的資產配置及明智的投資決策,人人都能克服市場顛簸,達成財務健全目標,如果你還在尋找投資聖杯,這本書一定可以解開疑惑。——施雅棠,美股夢想家版主

  【全球財經專家推薦】
  如果要設立一座雕像來表揚為美國投資者付出最多的靈魂人物,約翰 · 柏格應該會是眾所依歸的選擇。幾十年來柏格不斷敦促著投資人,大家理當選擇超低成本的指數基金。直到今日,柏格將因協助了數以百萬計的投資者而感到欣慰,他實現了各位應得報酬外更加豐沛的回報,也是我們所有投資人的英雄。——華倫 · 巴菲特,波克夏 · 海瑟威董事長兼執行長

  約翰 · 柏格卓越的事業生涯,其光環影響之廣有如孤獨的反傳統主義者,橫越到搖滾巨星的領域之上。不論是對個人散戶或機構投資人,他所創造和孕育的指數型基金都改變了整個投資界。在柏格的努力之下,現已有數以百萬計的投資人購買了指數型基金。然而,單純運用指數型產品並不足夠,成功的投資人還必須了解指數型基金成立的根本理由,以及實行投資計畫上可能遭遇的陷阱。本書能提供所有投資人執行致勝策略時必要的工具。好好品嚐本書內容,並祝各位投資成功!——大衛 · 史雲森(David Swensen),耶魯大學捐贈基金首席投資長

  金融界的約翰 · 柏格,就如同印刷界的谷騰堡、汽車產業的亨利 · 福特以及英國文學的莎士比亞。這本著作濃縮了柏格近90年的事業生涯,說明了他如何協助每個人在投資之路上的改革過程,由最小的IRA投資人乃至於最大型的退休基金與捐贈基金。願各位讀者享受本書,並且蒙受其惠。——威廉 · 伯恩斯坦(William Bernstein),暢銷書《投資金律》作者

  距今100年之後,歷史學家只會記得我們目前這個時代的兩位投資人:華倫 · 巴菲特以及約翰 · 柏格。除此之外,他們還會討論哪兩本經典書籍呢?其一為巴菲特推崇的投資聖經《智慧型股票投資人》,另外一本就是約翰 · 柏格的著作。處在投資世界的狐狸群中,約翰始終扮演堅定的刺蝟角色。這本全新增訂版充分揭示柏格的最主要觀點:投資人如何取得股票市場上應得的公平報酬。——史蒂文 · 加爾布雷思,家族資本(Kindred Capital)管理會員

  約翰 · 柏格的這本小書充滿了智慧之語,提供豐富的資訊、深刻的啟示以及明確的意見—而且還附贈另一項禮物:正確的內容!如同柏格強調的,投資的失敗道路上鋪滿了昂貴的建議、昂貴的投資以及昂貴的廣告(推銷你購買前兩者)。柏格建議投資人選擇全然不同的路徑,而且幾乎能夠擔保投資成功。——泰德 · 安隆森(Ted Aronson),特許金融分析師 & AJO創辦人
 
 

作者介紹

作者簡介

約翰 · 柏格 (John C. Bogle)


  「先鋒共同基金集團」創辦人、「柏格金融市場研究中心」董事長。

  一九七四年創立先鋒集團,擔任董事長暨執行長,一九九六年就任集團資深董事長,於二〇〇〇年卸任。一九五一年,柏格自普林斯頓大學經濟系畢業後,即加入先鋒前身的基金公司,展開他一生傳奇的共同基金之路。先鋒集團是全球規模最大的兩家共同基金之一,總部設立在賓州莫爾文,旗下共有一百多家共同基金,目前管理的總資產約為七千四百二十億美金。先鋒五百指數基金是旗下規模最大的基金,由柏格於一九七五年創立。

  二〇〇四年,《時代雜誌》將柏格先生列為全球最具影響力的百人之一,美國金融界知名的投資者協會(Institutional Investor)也頒發他「終身成就獎」。一九九九年,《財星雜誌》將柏格譽為投資界二十世紀的四大巨人之一;同年,他獲頒普林斯頓大學的「伍德羅 · 威爾遜獎」,表揚他服務美國的傑出成就。

  約翰 · 柏格也是一位暢銷的財經作家,截至目前已出版11本作品。
  柏格作品集列表(按原著出版年份排列)
  Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor(《柏格談共同基金》,2003[1994])
  Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor(《共同基金必勝法則》,2002[1999])
  John Bogle on Investing: The First 50 Years (2001)
  Character Counts: The Creation and Building of  Vanguard Group (2002)
  The Battle for the Soul of Capitalism (2005)
  The Little Book of Common Sense Investing (2007)
  Enough: True Measures of Money, Business, and Life(《夠了:回到理財初衷,跳出金錢困局》,2015[2008])
  Common Sense on Mutual Funds:Fully Updated 10th Anniversary Edition (《共同基金必勝法則十年典藏版》,2012[2010])
  Don’t Count On It! Reflections on Investment Illusions, Capitalism,“Mutual”Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes (2010)
  The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation(《文化衝突:投資,還是投機?》,2017[2012] )
  The Little Book of Common Sense Investing:10th Anniversary Edition, Updated & Revised(《約翰柏格投資常識全新增訂&十周年紀念版》,2019[2017] )

譯者簡介

黃嘉斌


  台大商學系,英國艾塞克斯大學經濟系,加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究。曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯,譯作甚豐。
 
 

目錄

推薦序 投資不可或缺的基本常識/綠角
推薦序 想戰勝市場為什麼困難/市場先生
導 論 10周年紀念版導論
第1章 寓言
第2章 理性繁榮
第3章 與基本經濟共舞
第4章 多數投資人何以轉勝為敗
第5章 專注於低成本基金
第6章 股利是投資人的「最佳?」朋友
第7章 大幻象
第8章 稅金也是成本
第9章 當美好時光不再
第10章 選擇長期贏家
第11章 均值回歸
第12章 聽取建議來選擇基金?
第13章 從單純與簡約中取勝
第14章 債券基金
第15章 指數股票型基金(ETF)
第16章 承諾擊敗市場的指數型基金
第17章 班傑明 · 葛拉漢對於指數化產品有何想法?
第18章 資產配置I:股票與債券
第19章 資產配置II:退休投資人的規劃
第20章 禁得起時間考驗的投資建議
謝詞

 
 

詳細資料

  • ISBN:9789868319431
  • 叢書系列:寰宇投資策略
  • 規格:平裝 / 256頁 / 14.8 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

10周年紀念版導論
 
成功投資講求的是常識。如同奧馬哈神諭華倫 · 巴菲特的名言:「投資很單純,但不簡單。」簡單的算術與歷史佐證告訴我們—投資的致勝策略,就是按照低廉的成本,擁有全部的公開上市股票。如此一來幾乎能保證,你將得到這些事業所創造之整體股利與盈餘成長的報酬。
 
執行這項策略的最好辦法,實際上很單純:買進投資整體市場股票組合的基金,並永久持有。這種基金稱為指數型基金。指數型基金也就是擁有大量雞蛋(股票)的整籃子投資組合,而這樣的設計,目的就是要模仿美國股票市場(或任何金融市場與市場類別)的整體表現。根據定義,傳統指數型基金(traditional index fund,簡稱TIF)代表了整體股票市場,而非少數雞蛋。指數型基金可以免除個股選擇的風險、偏重某些市場類別的風險、選擇經理人的風險,而這類工具只存在股票市場風險(可是,這種風險也夠大了,謝謝!)。指數型基金藉由紮實的長期生產力,彌補了人們享受短期刺激的娛樂效果。就設計目的而言,指數型基金是專為人們持有一輩子而打造的。
 
本書不單只是介紹指數型基金,而是將要改變各位對於整體投資活動的想法。本書所探討的主題,是有關了解長期投資對你的好處,為何遠超過短期投機;認識分散投資的功能;研究投資成本扮演的重要角色;思考為何不該仰賴基金過去的績效,而忽略了投資常見的均值回歸(reversion to the mean,RTM)現象;以及了解金融市場的運作原理。
 
一旦了解金融市場的真實運作方式,各位就能體會指數型基金確實是唯一有效的工具,得以擔保各位獲取企業盈餘所創造之合理報酬。這些報酬長期以來所累積的財富,總是令人嘆為觀止,這必須感謝神奇的複利效應。
 

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