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超級績效2:投資冠軍的操盤思維

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內容簡介

  美國投資大賽冠軍米奈爾維尼《超級績效》系列第二部,操盤心法毫無保留完整公開
  從「進場」、「部位建立」、「停損」、「出場」乃至於交易人心理面的全方位實戰操盤秘笈


  ☆前作《超級績效》堂堂邁入第十刷,最深受投資人喜愛的操盤系列第二彈
  ☆本書適合波段操作者、短線進出者、趨勢交易人以及希望達到超級績效的投資族群
  ☆打破傳統投資禁忌:透過高周轉率、不做分散投資以及掌握市場時效達到最快的投資效益
  ☆誰說高報酬=高風險?連資深經理人看了對帳單都瞠目結舌的高報酬低風險策略
  ☆全書利用三分之一篇幅詳解「如何與何時買進」、「何時獲利了結」,直搗實戰核心問題

  為超級績效畫下完美句點
  本書為《超級績效》系列第二部作品,完整補齊及深入前作中探討的各項投資主題。從如何成為專業交易者的心態調適,到制定完善的股票買賣程序,米奈爾維尼毫無保留的傳承冠軍經驗,可說是一本全方位的實戰操盤秘笈。

  作者具備超過三十三年的投資經驗,他除了擅長尋找爆發力最強以及投報率最佳的超級成長股,更擁有掌握股市時效的圖型辨識能力。不同於一般投資大師教導的方式,他在書中倡導應該以「實際投資結果」作為投資人的風險報酬系統,並強調小額報酬的複利威力,協助投資人徹底掌握實戰超級績效。

  詳解所有投資人的交易難題
  本書將解決一般投資人最難克服的問題。包括什麼時候應該將成功的短線,納入長線使獲利持續發展?什麼時候應該在停損遭到引發之前迅速認賠?如何決定最佳化部位規模?如何與何時該買進或賣出?交易結束的事後分析究竟該如何進行,才能最有效率的改進自己的弱點。

  不必永遠正確的投資法
  馬克 · 米奈爾維尼曾這麼說過:「那些說你不能拿捏市場時效的人,通常是指他們自己不能拿捏市場時效,所以也無法想像別人怎麼可能辦的到。請記住,你沒有必要永遠正確。事實上,你只要有半數的時間正確就可以了。」
 
 

作者介紹

作者簡介

馬克 · 米奈爾維尼(Mark Minervini)


  馬克憑著幾千元的資本起家,短短五年之內,讓自己的交易帳戶成長達到數百萬美元。這段期間的年度報酬率為220%,只有一季出現虧損,總報酬高達33,500%。換言之,對於規模十萬美元的交易帳戶來說,五年期間將膨脹成為三千多萬美元。

  一九九七年,馬克為了要證明其「特定進場點分析」(SEPA®)交易策略的威力,投入二十五萬美元自有資金參加「美國投資冠軍大賽」。這場競賽之中,他的對手大多從事槓桿期貨與選擇權交易,而馬克單憑股票投資的多方交易,即贏得這場競賽冠軍;年度報酬率高達155%,其績效表現幾乎達到亞軍參賽者的兩倍。

  馬克 · 米奈爾維尼是暢銷書《超級績效:金融怪傑交易之道》(Trade Like a Stock Market Wizard: How to Achieve Super Performance in Stocks in Any Market)的作者,另著有Momentum Masters - A Roundtable Interview with Super Traders - Minervini, Ryan, Zanger & Ritchie II。《金融怪傑》作者傑克 · 史瓦格也曾透過Stock Market Wizards: Interviews with America's Top Stock Traders一書介紹馬克的交易哲學。史瓦格寫道:「米奈爾維尼的交易表現充滿驚奇。他生涯績效最差的一年(獲利128%),是多數投資者與基金經理人都渴望達到的目標。」

  馬克透過線上平台Minervini Private Access傳授他的「特定進場點分析」(SEPA®)交易方法,讓使用者享有獨特的經驗,可以和馬克一起從事即時交易。另外,他也定期舉辦「大師交易者講習班」,利用週末時間傳授他的交易系統。讀者如果想多瞭解馬克,可以造訪他的專屬網站www.minervini.com,或是追蹤他的推特 https://twitter.com/markminervini。

譯者簡介

黃嘉斌


  台大商學系,英國艾塞克斯大學經濟系,加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯,譯作甚豐。
 

目錄

推薦序 活著的李佛摩/美股隊長吳瑞麟
導 論 學習冠軍思維的第一步
第1章 永遠備妥計畫
第2章 首先考慮風險
第3章 風險絕對不可超過期望獲利
第4章 瞭解交易的真實面
第5章 複利資金,不要複利錯誤
第6章 如何與何時買進股票(上)
第7章 如何與何時買進股票(下)
第8章 最佳部位規模
第9章 何時獲利了結
第10章 創造超級績效的八個要點
第11章 頂尖交易者的心態
謝 詞

 
 

作者序

學習冠軍思維的第一步


  本書可以協助各位運用各種歷經時間考驗的法則與技巧,提升自己的交易水平。對於某些最難以回答及最令人覺得困惑的問題,你將在書中找到答案,譬如:什麼時候應該將成功的短線,納入長線使獲利持續發展?什麼時候應該在停損遭到引發之前認賠?如何決定最佳化部位規模?如何與何時該買進或賣出?交易結束的事後分析究竟該如何進行,才能最有效率的改進自己的弱點,營造紮實的成功基礎?

  我的第一本著作《超級績效:金融怪傑交易之道》(Trade Like a Stock Market Wizard,中文版,二〇一五年,寰宇出版),曾經談到「特定進場點分析」(SEPA®)交易策略。我原先雖然沒有編寫上、下冊一套完整著作的計畫,但這次談論的許多內容,原本都應該納入第一本著作,基於篇幅限制,我實際上並沒有這麼做。

  以下內容,我準備透露自己從事投資三十三年以來,根據交易經驗與實務運用的獨家操盤秘訣;這些有關「如何實行」的策略,最終讓我成為「美國投資冠軍」,並使原來僅僅數千元的規模,累積成長為數百萬財富。

  各位未必像我一樣擁有三十多年的經驗,但卻具備其他珍貴的條件,例如某些可以顯著縮短學習曲線的東西:我的知識將有望成為各位的起點。這也意味著,你們的成就有機會超越我。

  現在,各位可能認為,馬克是趁著大盤比較容易的期間進行操作,因而成為冠軍投資人;或者,馬克是個天才,或曾經接受非比尋常的教育,因此享有某些別人所沒有的優勢。實際情況絕非如此。剛開始的時候,我沒有受過什麼特殊教育,也沒有充裕的交易資本。當時,每筆交易佣金高達數百美元,現在則只要五或十美元。買賣報價之間的價差,以前經常拉開到二或三美元,現在則只有幾美分。更重要者,當時任何人都難以掌握特殊知識。現在,幾乎任何人都可以直接取得所需要的任何東西—包括過去只有華爾街專業人士才能擁有的工具與知識。

  然而,各位務必要知道,即使擁有正確的知識,秉持著認真工作的態度,也未必有助於人們更接近交易成功。工作認真卻搞錯努力的方向,只會養成壞習慣,造成適得其反的結果。藉由本書,各位將學習正確的行為知識—應該做什麼,不應該做什麼。

  我在此向各位保證,你擁有的能力,其實完全超乎自己的想像。你只發揮了自身潛能的一小部分。人生是如此,交易更是如此。請相信我,只要有決心,任何人的股票交易之路,都可以創造超級績效。這需要正確的知識,專心學習的決心,並且持之以恆。這些成果雖然不是一蹴可成,但只要有正確的工具以及正確的態度,你就可以辦到。

  交易者的決心

  不論在股票市場或人生戰場,勝利或失敗都是由我們自己決定。沒錯!正是如此!我們之所以失敗,是因為我們想要失敗;而我們得以成功,是因為我們決心成功。關於這個說法,各位或許覺得荒謬或有失公允,但我知道完全正確。身為全職的股票交易者長達三十多年,我目睹人們賠錢,因為他們有意或無意間與失敗為伍。反之,我也看過某些下定決心追尋成功的人,最終他們得以讓自己從平庸之人,轉變為傑出好手。所以,毫無疑問地,勝利是一種選擇!

  各位如果不能接受這種觀點,那根據這項定義的說法,你必然相信自己不能掌握自己的命運。這種情況下,追尋成功的任何努力,都將變得毫無意義:難道這一切完全仰賴運氣?

  每個人的內心裡,都有成為交易冠軍的潛力。關鍵不外乎知識、慾望與承諾。最重要者,你必須相信自己的能力。我可以跟各位保證,你所能夠創造的交易成就,將遠超乎自己的想像,而且承擔的風險,也遠遠低於那些專家們長久以來的成見。然而,除非你相信勝利是一種選擇,否則就不可能充分發揮自己的潛能;也因為你無法對命運負責,更遑論能掌控自身的投資之道。

  那些選擇想成為勝者的人,他們會尋找成功的典範,設計成功的藍圖,把挫折視為磨練。他們會發展行動計畫,藉由行動結果學習,做出各種必要調整,直到達成勝利為止。

  贏家是屬於沒辦法容忍失敗的人。有些人打從天生就是如此,另一些人則是受夠了平庸,決定讓自己脫離平庸之輩。這種態度或許不同於你小時候常聽說的:不要輸不起。根據我的經驗觀察,任何「好的」輸家,都注定是輸家。你如果想成為冠軍交易者,就需要把自己想像為冠軍交易者。除非你能夠說服自己相信成功是一種選擇,否則就是遭受挫敗的贏家。這並不代表你就是個真正的輸家;這只代表你還沒有學會或接受成為贏家的真理。冠軍不會聽任「偉大」受「運氣」所擺布,他們將主導成為贏家的權利,並且每天都朝這個目標邁進。

  一九九〇年,我下定決心要成為冠軍的股票投資人。這距離我進行第一筆交易的時間,已經七年了。沒錯,七年!幾乎是我涉足股票市場的十年之後。正如同各位不難猜測的,在這之前為止,我只是個涉獵者。然後到了一九九〇年三月,我下定決心,要讓自己成為全世界最頂尖的股票交易者。從此之後,我就努力朝目標前進,其他一切都成為歷史了。


 
 

詳細資料

  • ISBN:9789868319479
  • 叢書系列:智慧投資
  • 規格:平裝 / 304頁 / 14.8 x 21 x 1.52 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

絕不允許重大獲利演變為虧損(節錄自第五章)

買進股票之後,部位一旦取得重大獲利,我就會採行保障獲利的模式,或起碼維持損益兩平。根據交易法則,我絕對不允許重大獲利演變為虧損。假定我在五十美元買進股票,股價上漲到六十五美元;我至少會把停損調高到五十美元。如果股價繼續上漲,我就會找機會獲利了結,或起碼出脫一部份部位。我如果在損益兩平點遭到停損出場,至少還能保住起始資本;雖然沒有賺錢,但也起碼免於賠錢。我的優先順序如下:

1. 運用起始停損,避免發生重大虧損。

2. 股價一旦顯著上漲,設法保障交易本金。

3. 一旦取得重大帳面獲利,設法保障獲利。

就保障獲利來說,我提供下列一般性準則給讀者參考:股價如果上漲到停損的數倍,而且超過平均獲利水準,就不允許該筆交易再陷入虧損。股價如果來到停損的三倍,我必定調高停損,尤其是當股價已經超過平均獲利水準。股價如果來到平均獲利水準的二倍,通常都會把停損調整到平均獲利水準的位置。這些參考準則可以避免部位轉勝為敗,除此之外也可以保護信心。

任何交易只要曾經賺錢,最後卻以賠錢收場,感覺總是不太好,不過起碼要勝過那些曾經出現重大獲利的部位,結果卻反勝為敗。目睹股價大幅走高,然後暴跌,最終甚至發生虧損,這種場景最令人覺得沮喪。請注意,交易的目的是獲取不錯的利潤,絕對不是要買在最低點或賣在最高點。你需要讓股票保留彈性空間,但只要出現不錯的利潤之後,就應該設法保障資本。

想要穩定賺錢,必須保障你的獲利和你的本金;這兩者對我來說,並沒有區別。我的交易一旦獲利,報酬就歸我所有。昨天的獲利,就是今天的本金。

業餘投資人往往把獲利看成是市場的資金,不是屬於他們自己的資金;換言之,市場遲早會把這些獲利拿回去。我會盡量避免發生這種情況,股票一旦取得不錯的利潤,我就會設法保障利潤,或起碼也要維持損益兩平。有時候,我會先實現部份獲利,然後聽任剩餘部位博取更大的獲利。我會讓股票部位保留正常回檔整理的空間,但股票一旦出現異常行為,我就會斷然處置。如同前文提到的,我不允許重大獲利演變為虧損(請參考圖表5-8)。股票如果勾銷了原本的重大獲利,我絕對不會再考慮買進。

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