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景氣循環投資

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內容簡介

  總體經濟名作家愛榭克重磅回歸!

  掌握住總體經濟,就能掌握景氣循環
  掌握了景氣循環,就能掌握投資方向
  有了投資方向,獲利自然水到渠成!


  「這本書,作為總體經濟投資哲學三部曲的最終曲,是我窮盡前半生研究景氣循環周期的心血結晶,謹此呈現予你;希望能讓你在總體經濟研究和資產投資的路上有所依循、如虎添翼!」──愛榭克

  經濟分析奇才愛榭克於2014年的著作《道瓊3萬點:你不可錯過的世紀大行情》當中,大膽預測美股道瓊工業指數將於2017年~2018年突破2萬5,000點、甚至更高的位置;事實印證,道瓊在2018年漲破2萬6,000點,走出一波當年多數投資人難以想像的波瀾壯闊大行情!

  這段期間,每一次美股創新高,市場總是充滿「即將走入衰退」、「轉折將至」的等雜音,既然景氣會不斷循環,那麼這一波多頭行情還能持續多久?身為投資人,又該怎樣判斷多頭將盡的時間點?

  這一次,愛榭克要繼續帶著讀者站上歷史的制高點,俯視全球最大經濟體──美國,近70年來的經濟與股市變化;從中抽絲剝繭,發掘各個景氣周期萌芽及凋落的線索。你將會知道,只要在每個周期的關鍵時刻,把握住幾項重要的經濟指標,也能在貌似凶險的資本市場,輕易找到安身之處。

本書特色

  ◎懂得辨識所處景氣循環階段,不再錯失多頭良機

  每一次多頭盛宴,你是否總是太晚進場、太早離去,來去一場空?經濟巨輪的轉動,必然在景氣的復甦、成長、榮景、衰退之間不斷循環。本書將教你如何辨識目前所處的階段、掌握景氣的遞嬗原理,並保持耐性、長期投資,就是個人成功投資的重要關鍵!
   
  ◎獨家7大總體經濟指標,帶你判斷「榮景期」何時告終
  2019年的美國,正處於此波景氣循環的「榮景期」階段,美股持續創下新高點,投資人應該繼續參與此波多頭行情?抑或做好離場準備?只要掌握作者精挑的7大經濟指標,你也能自行判斷這波景氣榮景是否即將走到盡頭。

  ◎作者全新詮釋「景氣循環周期」
  你是否也覺得,傳統的景氣循環理論,總是無法合宜的應用在投資實務?作者在書中揪出了傳統理論的某項重大弊病,並為景氣循環做出一番嶄新詮釋,將理論與實務完美結合,掌握住這項關鍵重點,將能讓你的投資成績更上一層樓。

  ◎4大景氣循環階段最佳投資策略
  在不同的景氣循環階段,都有即將上漲和即將下跌的投資標的,一旦押錯寶,輕則少賺,重則虧損收場。只要把握住核心的投資主軸,並在不同階段適度調整資金比重,享有長期豐厚獲利,其實可以輕而易舉。
 
 

作者介紹

作者簡介    

愛榭克(Izaax)


  財經趨勢分析專家,現為《Smart智富》月刊總體經濟專欄作家,擅長利用總體經濟數據預測景氣趨勢,並實際用於投資決策,2009~2014年於美國景氣擴張階段投資美國科技股,資產成長10倍。

  他曾於2007~2008年於部落格及網路論壇,發出美國通膨降溫警訊,並建議「美債將成為唯一的避風港」,不僅從美國公債獲得可觀收益,更躲過2008年金融海嘯。2009年初預言全球股市將復甦,2012年提前喊進美股,2014年更於美股創新高時,大膽預測「美股將漲到無法想像的位置」,帶領讀者搭上美國股市大多頭行情。

  作者認為,只要確實了解景氣循環原理,即使只僅採取長期被動式投資,也能獲取豐厚報酬;若能懂得分辨景氣擴張與收縮周期,適度調整資金比重,將能進一步推升投資績效。

  另著有《經濟指標告訴你&沒告訴你的事》、《道瓊三萬點:你不可錯過的世紀大行情》。

  BLOG:www.izaax.net/blog/
 
 

目錄

推薦序 Vanessa Wang》道瓊3萬點之後  你知道美股牛市會走到哪? Rachel Chen》掌握景氣循環  創造最穩健獲利 財報狗》提前避開崩盤  成功參與長多行情 
自序:掌握趨勢、穩定獲利  讓幸福來敲門 前言:總體經濟景氣循環是優雅投資的基礎
 
Lesson 1  景氣循環投資法》認識4週期
1-1  掌握景氣循環規律  讓客觀數據說話
1-2  生產力與通膨互相接棒  催生美國長線大多頭
1-3  採取長期被動投資策略  堅持到底就能享受豐厚報酬
1-4  階段式股債均衡配置  享高收益還能避開市場回檔
1-5  正確判讀景氣循環4週期  抓住致勝轉折關鍵
 
Lesson 2  景氣循環週期1》復甦期
2-1  景氣收縮期過渡至擴張期  投資布局最佳時機
2-2  判斷復甦期關鍵4指標》  就業、消費、投資、進出口
2-3  投資法1》現金不可為王  勇敢錢進股市
2-4  投資法2》把握最佳轉換期  布局高收益債、原物料
 
Lesson 3  景氣循環週期2》成長期
3-1  景氣回歸正常軌道  適合安心長線布局
3-2  觀察關鍵4大現象  確認景氣進入穩定增長期
3-3  投資法》沉穩規畫策略  持續買進與持有風險資產
 
Lesson 4  景氣循環週期3》榮景期
4-1  景氣擴張最迷人時期  過度熱絡後走向盛極而衰
4-2  解讀7大指標  確立榮景期起訖關鍵點
4-3  投資法1》持續做多  但持股水位最低應為30%
4-4  投資法2》布局無風險債券  避開高收益債+原物料
 
Lesson 5  景氣循環週期4》衰退期
5-1  緊盯2數據  確認衰退期是否來臨
5-2  留意3指標低檔反轉  簡易判斷景氣落底
5-3  投資法》持有債券+美元  把握股市低檔布局時機
 
Lesson 6  展望未來》前瞻下一個景氣循環
6-1  川普勠力4大關鍵  以求延續景氣榮景期
6-2  基本面危機+政治變數  景氣從絢爛走向黑暗
6-3  迎接新一輪景氣循環  勇敢投入股市增值財富
 
後記:從每年GDP年度修訂  解讀美股來年趨勢
 
 

作者前言
文│愛榭克
 
  有人說,身為作者、研究者、分析師或是操盤手,最怕的就是回頭看自己幾年前寫過、評論過的東西。因為可能會看到很多不成熟、漏洞百出,甚至嚴重錯誤的文章,恨不得除之而後快。
 
  不過,對我來說,針對自己的逐篇分析文章,不斷地回顧並檢視,是對自己最大的自我要求和督促。自2007年在批踢踢實業坊(PTT)開始公開研究心得以來,到2008年部落格(Blog)開版(陪大家走過金融海嘯的腥風血雨),再到2009年開始在《Smart智富》月刊專欄撰文提供趨勢分析。轉眼間,十來年就這麼過了。
 
  十多年來,這數百篇的分析文章,最讓我欣慰的是,幾乎沒有讓我恨不得「除之而後快」的內容。這些文章、過往的交易對帳單、自身事業的蓬勃發展,以及更重要的─能一路和相當多志同道合的朋友一同成長、獲利,成就我個人這十多年來最美好的回憶!
 
  從2012年出版第1本書開始,心中就埋下一項計畫,也可以說是承諾──我要完成3本著作,將分為3部曲,分別揭示未來至少10年間,美國總體經濟及股市的推演:
 
  第1部曲》預告2012年~2015年美股多頭走勢
 
  第1本著作《經濟指標告訴你&沒告訴你的事》,是從初學者的角度出發,整理Izaax的總體經濟分析心法,告訴大家,為何我能夠順利躲過金融海嘯(並從中獲利),並在接下來谷底揚升的大牛市中勇敢入市?當然更重要的,不能只是「考古」,我必須告訴大家,當資本市場和經濟逐漸回復正軌之後,接下來投資應該怎麼布局?第1本著作在2012年4月出版,書中揭示「多頭行情正開啟,要緊抓歐巴馬時代的榮景,美股將一路不回頭,至少漲到2015年!」實際印證,從此書出版後的2012年6月底開始計算,截至2015年底,上述美國道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average Index)、那斯達克(Nasdaq)綜合指數在3年半的時間,分別有35%、70%的漲幅,十分驚人。
 
  第2部曲》2014年預告3年~4年後道瓊指數上看3萬點
 
  進入2013年下半年,多頭行情已經走到中段,市場進入穩定成長期,整體牛市仍未停歇;但是,市場開始出現相當多的疑慮,宣稱「市場即將反轉」的呼聲不絕於耳。尤有甚者,有非常多的雜音現身「恐嚇」市場,告訴你「行情崩潰在即」!
 
  特別是當時間點即將迫近我原先規畫的2015年轉折年時,我想我應該有這個責任,來指引市場,接下來,大趨勢要怎麼走?在仔細盱衡總經全局後,我打算堅定地告訴大家:「勇敢做多,持續布局。」因為接下來的美股,將漲到難以想像的位置!
 
  於是,2014年3月,我的第2本著作《道瓊3萬點:你不可錯過的世紀大行情》出爐了;書裡明確告訴了大家─美股波瀾壯闊的大牛市,才要發威。相關文字摘錄菁華如下(摘自《道瓊3萬點:你不可錯過的世紀大行情》第179頁、第181頁):
 
  「美股水平從企業獲利的角度來看,分別較小布希、雷根和柯林頓3位總統任內高點低估了3成、4成和7成!若以2013年第3季道瓊工業平均指數在1萬5,000點價位計算,合理的長線多頭滿足點將為2萬1,428點、2萬5,000點和5萬點!」
 
  「換言之,此次的多頭行情,極有可能重演的,是柯林頓時期的榮景。那麼,搭配企業獲利指標,就不難推演出,3年~4年後的本波牛市終點,可能不是2萬1,000點,也不是2萬5,000點,而是接近3萬點,甚至更高的位置!」
 
  轉眼間,時間來到2016年末,道瓊工業平均指數已抵達該書當時所設定的2萬1,000點的低標。2018年初,更是攻上2萬6,000點(突破2萬5,000點的合理中值目標)。也就是說,短短3年~4年間,對於所有相信該書的讀者來說,無不收穫滿盈,可以說,我的責任已經盡了!
 
  事實上,無論是2007年開始看PTT文章、2008年開始讀Blog和2009年開始看《Smart智富》月刊專欄、2012年我的第1本著作與2014年第2本著作的讀者,一路走來,想必輕鬆自若,因為市場行情如劇本照表操課;換言之,投資只要抓住總體經濟大趨勢方向,獲利就是這麼簡單,無須跟著市場情緒起舞,這正是我努力想帶給大家的「優雅投資」境界。
 
  第3部曲》掌握景氣關鍵轉折點,榮景結束前安全退場
 
  美好的樂章不能在這裡停下來,因為接下來,才是最重要的關鍵,也就是第3階段─如何帶領大家,走進、走過和最終平安走出這個最後的泡沫榮景?
 
  我們不但要在市場的末升段激情中繼續獲利,更要懂得在曲終人散時順利退場,甚至坐上馬車,提早邁向下一個安全的應許之地,持續品嘗甜美的果實!
 
  在我的總體經濟投資3階段中,《景氣循環投資》是繼《經濟指標告訴你&沒告訴你的事》和《道瓊3萬點:你不可錯過的世紀大行情》之後,最重要的1本著作。本書詳細剖析景氣循環各階段的遞嬗原理,以及對應的投資方向;最終,你可以在掌握重要轉折密碼的同時,領略到「景氣循環投資法」的穩定性、前瞻性和可操作性。
 
  置身投資市場20年,我始終堅持專一信念:「掌握了總體經濟、就掌握了景氣循環;而掌握了景氣循環,就掌握了投資方向;而有了投資方向,獲利自然是水到渠成!」
 
  本書作為總體經濟投資3階段的最後階段,是我窮盡前半生研究景氣循環週期的心血結晶,謹此呈現予你;希望能讓你在總體經濟研究和資產投資的路上有所依循、如虎添翼!
 

詳細資料

  • ISBN:9789869824446
  • 規格:平裝 / 320頁 / 17 x 22 x 1.5 cm / 普通級 / 全彩印刷 / 初版
  • 出版地:台灣

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