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債券其實比股票賺更多!:1200億操盤手專為初學者寫的債券投資入門書

債券其實比股票賺更多!:1200億操盤手專為初學者寫的債券投資入門書

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內容簡介

  史上最親切、最易讀的「債券投資入門書」!
  如果你是初學者、如果你對債券的觀念模糊者,這本書的問世,是最棒的墊腳石!
 
  擁有超過20年投資經驗,帶領團隊操盤高達1,200億之資深投資顧問
  首度公開教你如何成功投資債券!更重要的是,如何讓投資債券賺更多!
 
  唯一一本小說體的債券投資入門。作者30歲之前希望成為一個小說家,發表過短篇小說;接觸債券投資領域超過20年,而目前帶領之團隊操作債券基金金額達新台幣1,200億元。結合以上經歷,決定以創新的手法,寫一本債券投資入門。她創造一隻具有神力的貓,引導自己股票投資失敗的主人如何投資債券。讓你在津津有味中讀完全書,了解債券根本。
 
  ◎債券是優質的投資工具
  為什麼是債券?是作者的專長沒有錯,但和你有什麼關係?也許你不知道,在1999年至2018年的20年間,美國高收益債券指數的累積報酬表現為247.07%,優於S&P500的198.45%。你很吃驚嗎?如果你單壓一支花,投資債券會比S&P500更賺錢。
 
  更重要的是,過去20年中,有一半的時間,美國高收益債券指數的年度報酬表現優於美國S&P500。你怕虧損吧,你持有的投資工具不管是什麼,你痛恨看到它賠錢吧?投資債券(例如:高收債)的總報酬高於股票,而又有一半的時間表現得較股市好,代表它最後讓你笑,而過程中也不會讓你太痛苦。你投資股票腰斬,雖然之後又賺回來,但在下跌時,你會喜歡那樣的感受?其實大多數人中間成了逃兵,根本等不到後來的反彈。
 
  ◎給投資虧錢會很痛的你,低風險、進退市場沒壓力
  就算你不喜歡單獨投資債券,你也有必要了解一下債券的基本知識。因為股債搭配是投資界的共識,在投資組合中加入債券,可以讓你投資的波動變小,也因此,如果你對投資有興趣,也有必要了解債券的入門知識。
 
  最後,近50年以來,在科技進步與人口老化影響下,利率有長期下降的趨勢,近年來更有負利率債券的出現。2019年,因為中美貿易戰對全球經濟的衝擊逐步顯現,全球主要國家的央行本來就有偏向資金寛鬆的作為,讓債券利率維持在低檔。2020年初,中國大陸「2019新形冠狀病毒」爆發,各國央行可能為了救市,再度引導利率下降,將有利於債券的投資。
 
  在本書中,作者以主角和一隻白色波斯貓神的對話,展開一場理財之旅。他們約好,先弄清楚8個理財的觀念,然後主角將被送回20年前,以他學到的理財知識,為自己的財富進行投資決策。作者在書中呈現當年的經濟環境,引導你進行判斷,並給予最終的投資結果,逼你非要用腦不可。
 
本書特色                      
 
  特色1、用有趣的方法,學到生冷的債券知識
  雖然是小說題材,但是投資債券應有的知識一樣不少。債券的價格怎麼算;在不同景氣階段應投資什麼債券;為什麼在利差400bps時賣出債券,在利差800bps時買進債券,可以提升報酬率。
 
  特色2、情境式寫作,讓知識內化
  在第二章、第三章,採用互動遊戲的形式,帶領讀者回到過去,作者會提供與債券投資有關的資訊,以利讀者要進行投資的選擇,並且在書中呈現了每一次各種選擇的結果,供讀者進一步了解自己的投資成果。這一場身歷其境之旅,沒有投資經驗的人,好像跟著作者看遍這20年來的投資環境。
 
  特色3、大量的圖表,方便理解
  債券的價格是將未來的收益,包括未來的利息與最後的本金,全部折為現值。文字上很抽象,但是以圖表呈現,就一目瞭然了。本書在關鍵資訊皆提供圖解,讓你快速的了解。
 
  特色4、投資標的明確建議
  作者在書中提供讀者選擇的投資標的都是經過挑選的,是她認為合適且可以在市場上找到相關產品的指標。縮小讀者進一步研究的範圍,不會讀了書不知如何下手投資。
 
專家推薦
                     
  ETF大贏家作者──股魚
  HC愛筆記財經──張皓傑
  研究團隊獲獎最多的主動投資的專家──安聯投信投資長  張惟閔
  最有才華、屢創投資佳績的前海外債券操盤手── 展新投顧董事長  黃大展
  最年輕外資投顧總經理── UBP瑞聯投顧總經理  潘秉純
  最具實戰經驗的海外投資操盤手──DWS德銀遠東投信投資長  潘秀慧
  財經專家──盧燕俐 (以上依姓氏筆畫排名)
 

作者介紹

作者簡介
                    
安柏姐
 
  目前任職於知名外商資產管理公司,擔任固定收益團隊主管,該團隊目前共管理1,200多億新台幣資產,涵蓋共同基金與全權委託代操帳戶。
 
  安柏姐具有20多年海內外市場操盤經驗,擅長債券投資及資產配置。曾任第一金投信、安聯投信、ING安泰投信(野村投信前身)、HSBC匯豐中華投信等知名外商資產管理公司之基金經理人、固定收益或多重資產團隊主管。並曾擔任國內最大債券組合基金及股票組合基金經理人。
 
  淡江大學財務金融碩士,輔仁大學企業管理學系畢。曾著《共同基金小百科》
 

目錄

自序    債券的好  你知道嗎?
一種賺得不比股票少,風險卻可以少很多的投資工具  
前言   

Part 1
故事的開始  
一切重新來過  
投資的第一課──時間觀念很重要 複利的效果  
安柏姐的碎碎唸 <一粒米的故事> 
投資的第二課──哇~有怪獸!有怪獸! 別讓通貨膨脹吃掉你的購買力
安柏姐的碎碎唸 <德國的惡性通膨>  
投資的第三課──太陽下山明天依舊爬上來 景氣循環勢不可擋  
安柏姐的碎碎唸  <可以教教中國股票基金經理人怎麼操盤嗎?>
投資的第四課──聚沙可以成塔?那些關於銀行存款的事  
安柏姐的碎碎唸 <這個商品的投資報酬率會比銀行定存還要好哦?!>
投資的第五課──不在乎天長地久,只在乎曾經擁有? 股票的長期投資是否可行?  
安柏姐的碎碎唸 <有夢最美,希望相隨? 博達案與惡血-Bad Blood的省思>  
投資的第六課──債不愁多?什麼是債券?  
安柏姐的碎碎唸 <理專跟我說風險很低,為什麼還會賠錢?>  
投資的第七課──差之毫釐、失之千里,關於債券很基本、很重要的事! 
安柏姐的碎碎唸 <怕股票會跌,就買債券?>  
投資的第八課 眼見為憑?這些葫蘆裏賣的是什麼藥?  
安柏姐的碎碎唸 <消失的100元?>  

Part 2
踏上奇幻之旅──回到20年前  
再次選擇──查看你的投資成果  

Part 3
如果,我也有一隻「咪咪」  
第一次投資決定 
第一個5年投資結果與說明
第二次投資決定
第二個5年投資結果與說明  
第三次投資決定
第三個5年投資結果與說明 
第四次投資決定
第四個5年投資結果與說明  
計算你的投資決策成果  

附錄:參考網站與書籍  
 

序       
                     
債券的好,你知道嗎?
一種可以賺得比股票多,風險卻少很多的投資工具

  「妳現在從事什麼工作?基金操盤?哇!那妳可以跟我說現在買那支股票會漲嗎?……」
 
  在幾年前,在初次碰面的場合,只要對方的本業和安柏姐不同,在聊到彼此的職業時,總是會出現以上對話。但可惜的是,安柏姐投資的標的是債券,而不是股票。因此,每當我試著委婉地告訴他們,我的本業是什麼,接下來的回應可能是:
 
  「蛤?債券?那是什麼?」
  或是語帶輕慢地說:「債券哦?債券賺得了什麼錢?」
 
  或是得意洋洋地跟我分享:「我知道債券啦!我跟妳說,理專介紹我買的債券基金年配息率有X%哦!比定存高很多耶!話說回來,妳負責的債券基金配息率有多少?」
 
  當對方知道安柏姐操作的是總報酬基金,並沒有配息,表情通常會變得訕訕地:「不配息,那投資人為什麼要投資妳的基金?」
 
  這種態度由一開始熱情無比,轉為冷淡不屑的情況,屢見不鮮,安柏姐也漸漸習慣,學會一笑置之。
 
  認為債券賺不了什麼錢的人,可能不知道,在過去幾十年的歷史中,債券賺得並不比股票少。例如:近幾年美股是許多投資人追捧的投資標的,但是在過去20年中,有一半的時間,美國高收益債券指數的年度報酬表現優於美國S&P500。在1999年至2018年的20年間,美國高收益債券指數的累積報酬表現為247.07%,優於S&P500的198.45%。這樣的例子不勝枚舉,債券的獲利潛力並不輸股票啊。
 
  另外,債券還有一個好處是許多投資人沒留意到的,那就是回本的能力。許多人投資股票,看中的是股票上的動能,但卻可能忽視它的下檔風險,然而,債券投資比較沒有這方面的顧慮。根據統計資料顯示,若遇到全球金融市場的大幅回檔,例如2008年金融海嘯,各類型的債券指數最慢的,大約2年就可以漲回到之前的高點,但是股票指數,快則需要3年,慢則需要10年才能夠漲回到之前的高點。也就是說,如果你很不幸的在股市高點進場,隨後遇到大修正,你可能最少會被套牢3年以上才能夠回本。
 
  債券,就是一種賺得不比股票少,風險卻可以少很多的投資工具。忽略它,對投資人而言是一項損失。
 
  所幸過去幾年,在金融市場多元化發展及資產管理業在台灣深耕的影響下,投資人對於債券基金的接受度愈來愈高了。根據中華民國投信投顧公會統計資料顯示,截至2019年12月底,國內投信發行的境內基金(包含一般共同基金與ETF)的總資產規模為新台幣4兆45億,其中約有2兆,也就是約50%為債券類型商品,而股票類型大約只有7千多億新台幣;同一時間,國人投資境外基金的總金額為3.65兆新台幣,其中,債券類型約為1.9兆,佔比也超過50%。
 
  然而,多數投資人對於債券的知識卻是十分薄弱的。安柏姐曾經多次被滿手債券基金的投資人詢問:什麼是投資等級債券?什麼是高收益債券?也被詢問過:利率上升,利息收入應該增加,為什麼債券基金的淨值反而是跌的?更有人問過:股票下跌,為什麼債券也跟著跌?
 
  這些問題很基本,但是很多債券投資人還是不了解。不可諱言,債券對許多人而言,有太多的數學公式,觀念並不是那麼容易建立。考量到市面上債券書籍,多數偏向冷硬,安柏姐嘗試著另一種軟性方式來編寫,同時也加入一些總體經濟股票和資產配置的簡單概念,希望帶給債券投資入門的朋友一些學習上的樂趣,如果因為這本書可以讓投資朋友願意再花時間進一步研究債券投資,降低投資上的錯誤,安柏姐就是做了一件回饋社會的好事。這樣的寫作方式不容易,但我相信是正確的。
 
  投資的世界如此無邊,雖然安柏姐在投資市場有超過20年的經歷,但在撰寫過程中,難免有疏漏或不精確之處,也懇請投資先進前輩們能予以指教與指正。
 
  《哈利波特》裡面,鄧布利多校長曾經對哈利波特說過:
  「在這世上,我們面對的大多數選擇,並不是正確的,還是錯誤的;我們真正面臨的選擇是:正確的,還是容易的。」
  站在每一個岔路口上,我們都在選擇。當您決定學習債券時,您已經在正確的道路上。
 

詳細資料

  • ISBN:9789869876827
  • 叢書系列:VIEW
  • 規格:平裝 / 200頁 / 17 x 23 x 1 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣

會員評鑑

3.5
10人評分
|
10則書評
|
立即評分
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Lv.1
4.0
|
2023/03/29

書中有趣的部分:

1. 用比較輕鬆的方式描述債券的常識
- YTM
- 票面利率

2. 最後面的模擬投資會讓你有看新聞做股票的感覺,會大致上描述那五年區間發生什麼世界大事(比如說新的石油開採技術、金融危機等等世界大型事件)
然後讓讀者可以去調整自己的投資配置,算是某種程度上的回測哈哈

3. 各種不同的投資管道 1998-2019 的收益變化

書中"沒有"提到:

1. 更為細節的知識: T-bills、Call Schedule
2. 債券購買的管道
3. 債券估價
4. 債券違約會發生什麼事


支持安柏姊能再寫一本進階版!!
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Lv.3
0.5
|
2023/02/07

缺點:
1.債券比股票賺就是個謊言
沒看過這本書
但光是書名債券比股票更賺
這種騙人的話都敢寫出來就該給負評

西元1802年到西元2021年
這220年期間
1802年分別投資1元在股市、長債、短債、黃金、現金
2021年你的股票會變成2334990元
2021年你的長債會變成2163元
2021年你的短債會變成245元
2021年你的黃金會變成4.06元
2021年你的現金會變成0.043元

由此來看說債券其實比股票賺更多
不就在騙人?
展開
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Lv.8
3.5
|
2023/01/22

債券其實比股票賺更多


A-


看了許多的投資書,作者時常都會提到資產配置,以降低在投資上的風險,然而配置的方式便是利用債券與股票進行搭配,依照自己的風險耐受度,配置股票債券的比例。


對於債券的理解沒有很清楚,之前在債券的購入上,選擇的是最簡單的債券型ETF,其實購入的方式跟股票一樣,在證券商系統中就可以下單,當時我選擇的是美國的債券及券商進行投入。


也因ETF就是一籃子債券涵蓋政府公債、公司債,所以單純買了ETF因為操作過於簡單,所以對於債券本身的基礎邏輯就沒有那麼的清楚。


在這本書中,可以學習到債券還款的信用能力的評估,可以透過信評機構的信用評估進行選擇。以及根據發行人不同,有政府發的政府公債、公司發行的公司債券、或是銀行發行的金融債券。


銀行理財專員時常會跟自己推銷債券商品,琳琅滿目的清單,選擇若是單一政府債或是公司債,就會看到到期日以及剩餘年期、申購價、票面利率以及到期殖利率。申購價就是現在購買的價格,而票面利率則是固定給予你的利率,在到期年期當中都可以固定領到預知的利息,這過程中隨時可以賣掉債券,價格隨當時的市場變動,但是若這張債券在到期時仍持有,則發行單位會依照當時發行的價格買回。


所以,在債券上的收益會是固定的票面利息,以及價格買賣的資本損益。


升息跟降息也直接跟債券的利息有直接的關係,當市場的貨幣量過多,造成通貨膨脹,政府就會進行升息的策略,讓市場上的貨幣回到銀行,同時也帶動債券的殖利率上升,但是會造成債券的價格下跌。


債券的投資其實相當適合在風險承擔程度較低的投資人,當你有一筆資金,短期沒有使用的需求,這筆資金的投入其實會收益多少其實是可以固定估算出來的。不用看盤、不用擔心價格的起伏,穩健的收益,基本上都是可以打敗通膨率。


在投資上我也有在上債券投入比例,對於債券的特性來說,其實算是滿符合我這個不喜歡變動,也不會太追求資本利得的收益。在投資中加入債券算是給自己的投資加入一些的穩健比例。


Action:
股債資產配置


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1.0
|
2021/05/21

真的超級無言。
個人買這本書是想要深刻認識債券這個投資工具,但卻被一大堆的廢話還有非債券投資搞的莫名其妙,前面的內容(第一到五章)實在令在下覺得頗為失望。

後面解釋債券的部分也解釋的不甚清楚,光是風險介紹的地方就讓我一頭霧水,有解釋跟沒解釋一樣,還得自己去查網路。試問這樣我到底買這本書來幹嘛的????

寫作方式根本只是一個噱頭,乍看之下覺得新鮮有趣,真的讀之後卻時不時覺得煩人,貓咪在這本書裡面,真的有其存在的必要嗎?又或是他的存在只不過是個魚餌?(在下覺得它的部分真的很煩,很想直接跳過作者的一大堆廢話,但又怕錯過什麼,這種感覺真的很讓人抓狂)
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Lv.2
5.0
|
2020/08/09

感謝作者安柏姊用心構思如此新奇有趣的說明方式讓讀者對「債券」有基本的認識. 特別是part3針對某個20年(哪20年就不爆雷了)設計每五年為一個週期的投資計劃, 提供不同資產配置所產生的投資報酬率做解說, 並針對該歷史背景做總體經濟的分析, 這在一般投資理財的書籍是相當少見而令人驚豔的. 行文之中可以感受到作者想要跟讀者分享的熱忱, 建議對債券有興趣, 而且在實務上想要建立總經的分析判斷能力的讀者可以去購買這本書, 絕對能有所獲得.
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