年報解密：揭露公司價值真相

推薦序
止凡
雲地
AC 儲蓄
Perseus Lam 林正宏

自序
 
第一章：學價值投資 價格≠價值
1.1 付出「價格」 收回「價值」
1.2 保本是硬道理
1.3 3M 投資法 價值投資的基礎
1.4 防禦型投資者的資產配置法則
1.5 價值投資者 應否買新股？
 
第二章：別管升跌市 佛系投資繫於價值
2.1 止蝕，不止蝕？
2.2 愈跌愈買，就是價值投資？.
2.3 別過份貪婪別人的恐懼
2.4 股市走勢 vs 公司未來趨勢
 
第三章：讀年報 就像看推理小說！
3.1 公司推理故事的蛛絲馬跡.
3.2 結局：核數師報告
3.3 前言：主席報告書
3.4 主線：管理層討論與分析
3.5 主線索一：財務狀況表（前稱資產負債表）
3.6 主線索二：全面收益表（前稱損益表）
3.7 主線索三：現金流量表
3.8 副線索：財務報表附註
3.9 人物設定：董事及高層之履歷
3.10 作者序言：董事會報告
3.11 附錄：企業管治報告
 
第四章：會計騙案大踢爆
4.1 騙案一：無中生有 利潤生成大法
4.2 騙案二：隱藏債務 利潤再創造
4.3 騙案三：應收帳款減磅大法
4.4 騙案四：無本生利 資產套現大法
4.5 案例分析：「中國星巴克」造假案
 
第五章：財務比率解透
5.1 股本回報率（ROE）
5.2 動力一：淨利潤/ 稅前利潤
5.3 動力二：稅前利潤/ 息前稅前利潤
5.4 動力三：息前稅前利潤/ 營業額
5.5 動力四：營業收入/ 總資產
5.6 動力五：總資產/ 股東權益
5.7 ROE選股大法
 
第六章：估值工具大拆解
6.1 以盈利作估值基礎
6.2 以帳面值作估值基礎
6.3 案例一：金沙估值計算（EV/EBITDA估值法）
6.4 案例二：銀娛估值計算（EV/EBITDA估值法）
6.5 案例三：金界估值計算（EV/EBITDA估值法）
6.6 案例四：福壽園估值計算（PE及PB估值法）
 
後記：從「財務自由」再出發
附錄一：領展回購，是好是壞？
附錄二：公司股權架構剖析