• 今日66折
  • 天天BUY
  • 定價:480
  • 優惠價:79379
  • 優惠期限:2021年03月31日止
  • 抵用購物金最多再省$114 詳情
  • 運送方式:
  • 臺灣與離島
  • 海外
  • 可配送點:台灣、蘭嶼、綠島、澎湖、金門、馬祖
  • 可取貨點:台灣、蘭嶼、綠島、澎湖、金門、馬祖
載入中...
  • 分享
 

內容簡介

一條讓愛德華.索普成為股神、立於不敗的公式;
一套影響巴菲特的神奇下注系統──
傳奇數學家向你證明,聰明的投資人確實能打敗市場!

  ★ 全面揭露交易圈最知名的資金管理模型:凱利系統
  ★ 《他是賭神,更是股神》作者愛德華.索普力薦,投資人必讀!
  ★ 「資訊理論之父」克勞德.夏農超高績效的核心策略
  ★ 華爾街日報、紐約時報、專家學者、亞馬遜讀者一致好評
  ★ 從未發表過的第一手記錄!彭博商業周刊:充滿啟發的精采故事!

  「他們在掌握優勢時下重注,其他時候收手,事情就是這麼簡單。」──查理.蒙格

  ►貪婪導致毀滅?第一位絕對贏家的再思考──
  ⊙ 「下重注」需要哪些本事?第一條金律:守口如瓶
  ⊙ 「獲利期望值無限大」的賭局一定會讓你口袋滿滿?
  ⊙ 為什麼資金管理人沒有用?或者,只有部分有用?
  ⊙ 電腦或許能打敗人腦,但電腦如何定義「價值」?
  ⊙ 避免「賭徒末路」的數學思維:機率、資訊、優勢判讀力

  ►面對風險、報酬與不確定性,數學家為何建議「凱利系統」?
  有人形容,凱利系統是「史上最貪婪」的資金管理系統。其長期獲利遠大於其他系統,同時也能確保投資人免於破產詛咒,在壞運之後能繼續留在市場上。儘管受到經濟學家們的批評,但在投資實戰中的屢屢驗證,讓它成為今日每一個基金管理人必須研讀的方法。

  「凱利的概念是一種理性過程,在我看來,它恰好反映出巴菲特的想法。」──《巴菲特核心投資法》

  ►打敗莊家與市場,股神數學家立於不敗的核心策略
  與愛因斯坦齊名的克勞德.夏農與物理學家約翰.凱利,一九五六年攜手發現了科學致富的祕密:凱利公式。這條原本用於資訊理論的公式,讓「計量金融之父」愛德華.索普成為賭神,賭場無一不聞風喪膽,二十一點規則甚至因此改寫。

  為求更高獲利,數學家們轉戰「地表最大賭場」華爾街。索普自創選擇權訂價公式,成立打敗大盤的避險基金,夏農則搖身成為投資專家,報酬率甚至超越巴菲特的價值投資!本書蒐集第一手訪談與紀錄,完整揭露凱利系統的驚人績效,與其背後的真實黑暗面。

好評推薦

  「在這本創意十足的書中,你能看到從賭場業者到億萬富豪等三教九流的人物。即使當成故事來讀,你也會驚訝地發現,不費吹灰之力就能學到許多東西。」──愛德華.索普,《他是賭神,也是股神》作者

  「這是一本引人入勝的佳作,既有有趣的故事,又有輔助投資的實用參考價值。」──保羅‧威莫特,量化金融學家、暢銷作家

  「龐士東堪稱最佳的投資顧問!任何有興趣投入市場的人都該買這本書,並即刻拜讀!」──托馬斯.貝斯,美國知名作家、學者

  「一個充滿啟發的驚人故事,絕對需要明星級的待遇……龐士東將告訴你長期資本管理公司如何用凱利方法避免災難。」──彭博商業周刊

  「貨真價實的犯罪與聰明絕頂的數學──這兩者很少能結合的如此引人入勝。」──華爾街日報

  「龐士東是最棒的大學教授,能把一切技術性話題變成有趣而吸引人的故事。」──紐約時報

  「本書解釋與分析了『凱利系統』如何以商場的小冒險換取龐大財富……很有意思的作品!」──出版家周刊
 

作者介紹

作者簡介

威廉.龐士東 William Poundstone


  知名科普與商業作家,畢業於麻省理工學院,主修物理。

  著作有《如何移動富士山》、《囚犯的兩難》、《洞悉價格背後的心理戰》、《為什麼Google不夠用?》、《為什麼出布容易贏?》等。他也為《紐約時報》、《哈佛商業評論》、《經濟學人》等報章雜誌撰稿。曾獲普立茲獎提名,以及2011年傑出財經類新聞獎(Excellence in Financial Journalism Award)。

譯者簡介

威治


  曾任編輯、翻譯、採訪。
  擅長領域為商業、流行音樂、運動、語言,訓練。
  曾翻譯《投資最重要的三個問題》、《跟各國人都可以聊得來》、《終結者:馬里安諾‧李維拉自傳》、《暢銷金曲製造機》。
  個人網站:威治快跑 wizrun.me/
 
 

目錄

序章:電報大戰

■第一章|真正有用的資訊
「夏農將無法壓縮、真正有用的資訊稱為『熵』。當被問到何種資訊適用於股市時,他說出了一個驚人答案:內線資訊。」

克勞德.夏農/X計畫/伊曼紐爾.基梅爾/愛德華.索普/玩具室/輪盤/賭徒末路/隨機、無序與不確定性/蔚為風潮/小約翰.凱利/私人電報/負號

■第二章|賭神的籌碼
「凱利系統表明,最大獲利的前提在於『優勢』──索普如何找到優勢、打敗二十一點莊家,並在各地掀起一陣腥風血雨?」

珍珠項鍊/算牌首戰場:雷諾/命運之輪/比廉價妓女更難搞/檯面下的凱利準則/裝置初試啼聲:拉斯維加斯/史上第一位絕對贏家/厄運莊家多蒂/雙人腳踏車

■第三章|走鋼索的交易者
「索普雖然不知道市場走向,但他看見了獲利的新方法。憑藉精準的套利策略,他相信自己的避險基金確實打敗了市場。」

保羅.薩繆爾森/隨機漫步黑手黨/不是買股票的好時機/首次公開募股/賭你的信念/打敗市場/詹姆斯.瑞根/國際度假村/麥克.米爾肯/羅伯特.莫頓/人腦對抗機器/為何資金管理人沒有用/敵人名單/寡婦孤兒

■第四章|數學公式裡的有錢人
「凱利準則是貪婪的,為了達到更高的顛峰而不斷承受風險──凱利賭徒失去一半財富的機率是50%。關於風險與獲利,數學家們的建議是什麼?」

喜樂等級/避免冒險的天戒/亨利.拉坦那/馬科維茨的麻煩/夏農的惡魔/爭執/彈珠台/這是個自由國度/追上凱利家族/雖然來日方長/賭博全都差不多/身穿廉價西裝的掮客/我的外星表哥

■第五章|逐出市場
「由於瑞根的不當行為,普林斯頓新港合夥公司遭到了『瑞可法』的起訴。合作關係終止後,全身而退的索普惋惜道:「我們原本會成為億萬富翁。」

伊凡.波斯基/魯道夫.朱利安尼/衝鋒槍的槍口火焰/停車場/歡迎來到骯髒世界/最後通牒/普林斯頓新港合夥公司,一九六九─八八年/魔鬼終結者/華爾街唯一清流

■第六章|遲早會破產
「爆倉的交易者是華爾街的喪屍,在高槓桿交易中做出錯誤的決策。而凱利系統能確保投資人在運氣不好的情況下,仍有機會東山再起。」

馬丁格爾法先生/奮力掙扎/我有不祥預感/盜賊世界/肥尾效應與科學怪人/生存動機/永恆的幸運/人生中豐富的情緒體驗

■第七章|市場上的訊號或雜音
「想要打敗市場的長期投資人,必定得找到目前被嚴重低估的股票,且確知它遙遠未來的走勢。兩者都是難以達到的必要條件。」

夏農的投資組合/自負的猩猩/指標計畫/香港賽馬團體/無限大的黑暗面

致謝
 

詳細資料

  • ISBN:9789869911542
  • 叢書系列:
  • 規格:平裝 / 368頁 / 14.8 x 21 x 2.2 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

節錄自〈第三章|走鋼索的交易者〉
 
賭你的信念

 
對索普而言,二十一點不再像過去那樣有利可圖或有趣了,他說:「我發現如果我再賭下去,內華達州遲早會發生一些糟糕的暴力衝突。」到了一九六四年,他決定將天賦用在地表最大的賭場—股市。
 
索普靠二十一點贏了約兩萬五千美元,另外加上存款一萬五千美元,後者主要是著作的版稅收入。他在一九六四與六五年在新墨西哥州的暑假期間,系統性地自學股票市場相關知識。他閱讀的其中一本書是保羅.庫特納(Paul Cootner)的《股票市場價格的隨機性質》,這本書由麻省理工學院出版社出版於一九六四年,收錄隨機漫步模型的關鍵文章。
 
索普讀到一篇有人在收購白銀的新聞報導。白銀供不應求的情況已持續好長一段時間,一般是靠著熔鑄回收的舊珠寶和各式銀器來補足市場需求,但可回收的白銀存量越來越少。
 
索普用存款買進一些白銀,價格大約在每盎司一點三美元。後來漲到約兩美元。接著他用融資(也就是借來的錢)買進更多白銀,但白銀的價格開始跌了。索普無力追加保證金,賠了大約六千美元,在當時可是一大筆錢。「我學到了昂貴的一課。」他說。這個教訓是:你不可能靠著新聞報導的消息掌握優勢。
 
有兩個德州投資人找上了索普,他們在之前的二十一點事件對索普有所耳聞。這兩人自稱是挑選壽險股的專家,詢問索普是否願提供協助。索普在達拉斯跟這些人會面。他花時間研究壽險產業,好不容易有足夠信心把錢投資到這兩人推薦的公司,結果股價「快速直線下跌」。這次經驗中,索普唯一收穫是兩人送他的禮物:一組次等的牛排刀。
 
回到新墨西哥州的拉斯克魯塞斯,索普做了其他散戶投資人會做的事情,查看財經雜誌裡頭的「快速致富」廣告。市面上有上百種股市分析系統待售。《巴倫》(Barrons)周刊的一則廣告吸引了他的目光,那是一間叫做RHM的認股權證服務公司。
 
薩繆爾森曾經訂閱這間公司的雜誌,該公司仍在營運,老闆叫弗里德(Sidney Fried),他宣稱能夠用小錢買進權證,再高價賣出。索普派人去買了這間公司的書。

最近瀏覽商品

 

相關活動

  • 2021起手式——閱讀是想像的起點
 

購物說明

若您具有法人身份為常態性且大量購書者,或有特殊作業需求,建議您可洽詢「企業採購」。 

退換貨說明 

會員所購買的商品均享有到貨十天的猶豫期(含例假日)。退回之商品必須於猶豫期內寄回。 

辦理退換貨時,商品必須是全新狀態與完整包裝(請注意保持商品本體、配件、贈品、保證書、原廠包裝及所有附隨文件或資料的完整性,切勿缺漏任何配件或損毀原廠外盒)。退回商品無法回復原狀者,恐將影響退貨權益或需負擔部分費用。 

訂購本商品前請務必詳閱商品退換貨原則 

  • 兒童國際書展
  • 城邦暢銷展

訂閱電子報

想獲得最新商品資訊,請訂閱免費電子報