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用150張圖表像巴菲特一樣 看懂股市邏輯:只有最強的思維,才能不斷找到賺錢的機會

用150張圖表像巴菲特一樣 看懂股市邏輯:只有最強的思維,才能不斷找到賺錢的機會

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內容簡介

★從趨勢、規律、方法3個層次,完整把握多空行情轉換
★學會分析公司基本面、產業發展,做好價值投資穩穩賺
 
瞄準選股焦點,找到致富捷徑!
如何判斷股市大趨勢,預見股價見頂和見底的訊號?
想提高投資報酬率,要買大企業或小公司的股票?
為什麼估值在歷史低點的個股,不一定物超所值?
 
  未來幾年,財富的主賽道將以股票和基金為代表,
  但現實上,大多數的散戶很難在股市中賺到錢,該怎麼辦?
  想成為少數的贏家,就讓本書用案例和數據,教你抓對趨勢,選對標的與買賣點。
 
  ★★投資高手帶你內行看門道,掌握獲利方程式
  財經專家許玉道,培訓專業金融分析師長達12年,不僅多次成功預測股市轉折,而且作品在百度、微信等平台,累計超過2億人次閱讀和播放。他告訴我們,投資的最高境界是順勢而為,散戶想要扭轉劣勢、獲利豐碩,投資時應邏輯清晰,採取正確有效的方法。
 
  本書以股神巴菲特推崇的價值投資為基礎,用實證分析的方法和新手也能懂的語言,有系統地解說市場趨勢、股價規律及實戰操作。透過150張圖表,幫助你養成最強投資思維,解析公司成長性,洞察主力資金流向,辨別見頂和見底訊號,一次又一次抓住賺錢機會!
 
  ★★了解趨勢能跑贏大盤指數,該怎麼判斷與行動?
  ◎用3種指標預見趨勢:除了本益比、股價淨值比之外,還有1個重要數據,幫你研判行情轉折。
  ◎從5個特點看出反轉:有的個股在持續上漲後大幅回檔,形成「黃金坑」,給投資者難得的抄底機會。本書藉由「碳中和」案例,解說黃金坑的特點是……
  ◎通貨膨脹時更要買股:根據「美林時鐘」理論,在經濟上行、通膨上升的階段,及時布局,能獲得資產價格泡沫的紅利。
  ◎分辨未來性高的產業:要選擇傳統工業股還是高科技股?其實,懂得精挑細選才能賺大錢,作者告訴你怎麼做。
 
  ★★選股贏在起跑點!學會5種分析法,解決7個疑問
  選股不能憑感覺,而是要建立適合自己的策略,並參考具體指標。本書介紹5種分析法,例如:
  【1】選擇成長性高:價值投資主張買進「好公司」,你可以根據2種資料,觀察利潤成長性。
  【2】關注估值是否合理:買股票也講求CP值,用2種指標挑出「划算」的標的。
 
  而且,作者特別整理出實戰操作中常見的7個疑問,透過實證分析來解答:
  【Q1】要投資大公司或小公司?→→小公司通常還在成長期,儘管高成長能帶來高收益,但你得注意1件事。
  【Q2】該買高價股或低價股?→→堅持買進高價股,持有一年並循環操作,累積報酬率往往比較高。
  【Q3】本益比越低越好嗎?→→本益比最低的股票,除了代表股價便宜,也表示市場認為公司成長性不佳。
 
  ★★熟練8個實戰技法,不被情緒主導,大幅提高勝率
  散戶賺錢不容易,不僅時間、資訊及專業度不足,還常受到衝動或焦慮影響。不過,一旦做到以下功課,投資績效就會明顯改善。
  【1】合理分散風險:持股在精不在多,然而不能孤注一職,要分散在不同產業。
  【2】擇時不如擇勢,擇勢不如擇股:這不等於完全不必考慮買進時機,擇時要遵守的基本原則是避免……
  【3】看穿主力動向,把握跟莊機會:主力資金流入代表利多,要鎖定最近一週持續淨流入、漲幅不大的類股或個股。
  【4】善用指標找買賣點:從歷史估值百分位、量價關係、換手率,判斷大盤和個股是否見頂或見底。
  
  此外,散戶的最大困擾和挫折,就是不知道該何時賣出股票落袋為安。
  作者分享4種停利停損的方法,包含股價下跌停損、持有時間停損,以及目標價停利、動態停利。
  其中,動態停利法能解決設定目標價的糾結,讓你盡可能賺足波段。
  這個方法是根據股價的演繹動態來調整目標價位,本書會詳細教你執行技巧。
 
名人推薦
 
  中泰證券首席經濟學家  李迅雷
  耶魯大學金融學博士  李海濤
  退休財經作家  雪球滾滾
  「修正式價值投資」版主  陳啟祥
  「陳喬泓投資法則」版主  陳喬泓
 
好評推薦
 
  本書分3個層次講解股市的勢、道、術,大道至簡、通俗易懂,為投資者提供有系統的投資決策框架。既有大量數據支持,又有實證案例分析,是一本指導讀者樹立正確投資理念,並具實戰性的心血之作。——中泰證券首席經濟學家 李迅雷
 
  作者透過實證分析的方法,以大眾能看得懂的語言,對價值投資做有趣有益的探索,並形成完整清晰的邏輯體系,不僅可以作為學習股市理論的參考,更可以作為投資實踐的指導。——耶魯大學金融學博士  李海濤
 
  這是一本引領讀者深入了解股市投資的精髓之作,不僅詳盡闡述投資哲學,更具體而微地解析實際操作技巧。既適合新手投資者作為入門指南,也為經驗豐富的投資者提供新的思考角度和啟發。——《我存A股而不是台股》作者  雪球滾滾
 

作者介紹

作者簡介
 
許玉道
 
  財經學者、《財經》雜誌特約專家、「道哥道金融」創辦人,長期從事經濟研究、金融分析及大眾投資者教育工作。
 
  2005至2010年,連續6年擔任國務院發展研究中心金融所主辦的「中國金融改革高層論壇」、「中國金融市場分析年會」及「國際金融市場分析年會」的秘書長。2005至2017年,負責該所的「中國註冊金融分析師培養計畫」,為各類金融機構培養專業金融分析人才1萬多人。2017年至今,主要從事大眾投資者教育工作,在網路平台開設財經專欄,多次成功預測市場轉折。
 
  2020年、2021年蟬聯百度平台付費專欄年度「狀元作者」,2019年被評為今日頭條財經欄目「最具人氣創作者」,2018年被評為今日頭條「最具影響力財經創作者」。在百度、今日頭條、微信、喜馬拉雅、蜻蜓FM、企鵝號等平台的原創財經作品,累計獲得超過4億人次閱讀和播放,超過200萬人次按讚。著作有《跨越中產三部曲:房子、股票和基金》等。
 

目錄

前言   做理性的價值投資者,小蝦米也能跑贏大盤指數

第一章   投資股市懂得順勢而為,省時省力又高獲利
1-1、想抄底又擔心風險?用3個指標預見大趨勢反轉
1-2、發現回檔後的黃金坑,選對題材和個股就翻倍賺
1-3、通貨膨脹更要及時布局,獲取資產價格泡沫的紅利
1-4、帶來長期回報的股票並不多,高科技產業潛力大
1-5、有8種傳統工業陸續觸頂,操作時如何精挑細選?
1-6、GDP成長越高,股市越上漲?真相是貨幣政策……
1-7、心情隨著股價起起落落?6個因素會影響漲跌

第二章   解答7個選股題,讓你的投資眼光像股神一樣
2-1、交易要有步驟和策略,教你選股常用的5種方法
2-2【Q1】大公司vs. 小公司,哪一種的投資報酬率大?
2-3【Q2】比起高價股,低價股的風險小且上漲空間大?
2-4【Q3】低本益比的股票,是價值窪地還是投資陷阱? 
2-5【Q4】買估值在歷史低點的個股,績效會比較好?
2-6【Q5】鎖定利潤成長性高的公司,持續投資有何優勢?
2-7【Q6】看財報得聚焦銷售淨利率,才能獲得高報酬?
2-8【Q7】依據股東權益報酬率買進,可以跑贏大盤嗎?

第三章   掌握8招股市鍊金術,牛熊市都能進退有據賺不停
3-1、散戶賺錢不容易,因為6大元兇讓人虧不停
3-2、嚴守!不能投入3種資金,還要守住一條底線
3-3、債務槓桿放大有利牛市發生,但場外配資碰不得
3-4、散戶應持有幾檔股票?先參考優質基金,再做……
3-5、不想天天盯盤抓買賣點,學會如何擇勢、擇股好處多
3-6、關注主力資金一週流向,跟著操作行業類股和個股
3-7、從估值、量價關係等角度,判斷是否見頂或見底
3-8、善用4個方法停損停利,比買進好公司股票更重要!         
 

前言
 
做理性的價值投資者,小蝦米也能跑贏大盤指數
 
  兵無常勢,水無常形,股票市場更是變幻莫測。
 
  截至2022年年初,中國A股市場的散戶已經超過2億人,然而統計數據顯示,無論在牛市或熊市,大多數投資者都遠遠跑輸市場。長期來看,散戶靠股市博弈賺到錢的比例更是微乎其微。
 
  在工作和生活中,很多事情是靜態的,可以做到熟能生巧,但在股市中卻不一樣,無論是投資的公司或交易對手,抑或是產業競爭態勢、金融市場環境、總體經濟政策及全球突發事件等,都是動態而不斷變化的。這些變化可能是搧動股價的翅膀,也可能是壓垮股價的稻草,所以,如果不進行系統化學習和歸納,即使不斷付出代價,投資績效也未必會改觀。
 
  散戶的投資往往是隨機的,受到情緒驅動而沒有章法,因此散戶需要建立對股市的「動態感知系統」,形塑簡單易行的方法論,遵守進退有據的投資紀律,最終養成良好的投資習慣。
 
  近年來,散戶對股市的學習和認識主要來自以下途徑:①經濟學和金融學的專業書籍;②華爾街的投資理念和技術分析方法;③證券、基金等專業金融機構研究員、分析師的研究報告;④財經「大V」(即擁有上萬粉絲的微博博主)和股評人的股市熱評;⑤理財客服和親朋好友的轉發推薦。
 
  我認為,透過這些途徑能獲得一些股市基本常識和數據,但如果投資者對股票投資是認真的,這些途徑就顯得不足,因為它們要麼脫離市場,要麼脫離國情,要麼過於零碎,要麼有太多陷阱。
 
  2005至2017年,我負責國務院發展研究中心金融所的「中國註冊金融分析師培養計畫」,培育上萬名金融分析專業人才。金融分析師的知識體系側重於透過量化分析權衡風險與報酬,建立資產的投資組合,也就是基金經理人的典型思維方式。
 
  在一次偶然的機會,我看到《上海證券交易所統計年鑒》報告,發現散戶的規模如此之大,投資績效卻大幅跑輸市場,於是決定轉向大眾投資者的教育工作。這是一個讓我充滿好奇心,具有使命感和成就感的事業。
 
  近年來,我在金融分析師知識體系的基礎上,結合大量原創的數據分析和實證研究,加上之前在政策研究部門工作養成的政策敏感性,在「道哥道金融」等平台,為大眾投資者提供豐富、系統化的原創內容,得到讀者和聽眾的支持鼓勵。
 
  這些原創財經作品獲得超過2億人次閱讀和播放,超過200萬人次按讚,近10萬人訂閱,並蟬聯2020年、2021年百度平台付費專欄「狀元作者」,獲得2018年今日頭條「最具影響力財經作者」,以及2019年今日頭條財經欄目「最具人氣創作者」的殊榮。
 
  基於對股市的研究和思考,我逐漸建構出本書的知識體系,並立足實戰操作而匯集成書。為了讓投資者能夠看得懂、有啓發、用得上,本書力求做到以下幾點:
 
  (1)用一般人看得懂的語言來表達。我在負責籌畫與主持國務院發展研究中心金融所的論壇、研討會時,發現有些專家和分析師的能力很強,但講話要麼模稜兩可,要麼滿口專業術語,很多聽眾聽不懂。因此,本書盡量避開分析師常用的「效率市場假說」、「現金流量折現法」、「Alpha策略」、「夏普值」等專業術語。
 
  (2)堅持用數據說話。學校課程、研討會等經常太側重理論講解和概念討論,不具體、不生動、缺乏說服力、實用性差。在金融分析師的知識體系中,所有投資決策都是以定量分析為基礎,這也是現代金融分析的一個基本特色。
 
  (3)堅持實證分析。經濟學、金融學都已自成體系,即使秉持相同理論,面對實際的金融市場,往往會得出完全不同的分析判斷。我認為金融學是實踐型的學科,舉凡「應該買低本益比或高本益比的股票」、「應該買大公司或小公司的股票」這類問題,雖然與機率有關,但仍要透過實證分析去驗證,而不是空談理論。
 
  (4)為投資者提供一個系統化的投資決策框架。網路時代的優點是知識取得極為便利,缺點是知識難以形成完整的體系。股票投資不是賭大小,也不是短跑衝刺,而是一場沒有盡頭的接力賽、馬拉松,投資者必須有一套完整的分析框架和決策系統,才能在週期興替中存活下去,生生不息。
 
  本書結合金融分析師的知識和股票市場的實證研究,以價值投資的基本理念為核心,幫助投資者建立一個適合個人的投資決策框架。這個決策框架可以根據今後市場的變化,隨著個人投資知識和經驗的豐富而不斷完善。
 
  十年磨一劍,謹以此書獻給懷抱夢想的投資者,獻給這個偉大的時代!
 

詳細資料

  • ISBN:9786267422458
  • 叢書系列:Money
  • 規格:平裝 / 272頁 / 17 x 23 x 1.36 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

第1章 投資股市懂得順勢而為,省時省力又高獲利
 
1-2、發現回檔後的黃金坑,選對題材和個股就翻倍賺
 
一般來說,熱門產業的股價波動都比較大,有些股票在概念炒作下會短期大漲,但是一出現回檔,就會長期低迷,而有些股票炙手可熱,在持續大幅上漲後,每次大幅回檔都是難得的抄底機會,也就是「黃金坑」。
 
那麼,如何預判市場回檔後的黃金坑呢?
 
2021年3月下旬,A股經歷一個月的大幅回檔,大型藍籌股紛紛出現機構「踩踏」(意指股價大跌時,投資者爭相拋售),慘不忍睹。我預判「碳中和」核心資產(意指具有核心競爭力的企業)大跌後,已經出現黃金坑,並於3月20日在百度百家號、今日頭條、微信等平台,開設「抄底碳中和核心資產,靜待花開」專欄。半年後,專欄內的重要判斷被市場完美應驗。
 
機遇總是可遇不可求,能在股市發現黃金坑並果斷抄底,實在非常幸運美妙。接下來,以「抄底碳中和核心資產」為例,分享當時的背景,以及我判斷黃金坑的依據和邏輯。在今後的股市中,這些方法和經驗很可能還有機會用到。
 
█從政策面和估值面洞悉市場表現
 
◎貨幣政策轉向,股市成驚弓之鳥
 
 2021年2月初,是中國「兩會」(「中國全國人民大會」和「中國人民政治協商會議」的簡稱)之前政策討論比較熱烈的時期。與資本市場關係密切的議論,除了「十四五」規畫(指2021年制定的中國未來5年發展藍圖)之外,就是關於貨幣政策的轉向。
 
2020年,突如其來的新冠肺炎疫情嚴重衝擊經濟,為了因應挑戰,全球主要經濟體都施行寬鬆貨幣政策。在以美國為代表的西方先進國家中,貨幣政策的寬鬆程度比中國大很多,而中國在貨幣發行量、信貸增量等方面,與2019年相比也明顯放鬆。
 
眾所周知,在寬鬆貨幣政策的推動下,中國經濟率先在全球出現強勁反彈。2020年第三季度,GDP同比2019年增速達到4.9%,到了第四季度,同比增速更是達到6.5%。從2020年第三季度開始,越來越多經濟學家預測中國經濟增速已回歸常態,這代表貨幣政策也有回歸常態的需求。
 
果不其然,從2020年第四季度開始,前央行行長周小川和前財政部長樓繼偉,先後在權威刊物和公開論壇發表類似的觀點:對於貨幣政策的鬆緊程度,不能單純只看通膨指標,還要考慮資產價格泡沫。

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