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債券市場:分析與策略(第九版)

債券市場:分析與策略(第九版)

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內容簡介

一本經典的固定收益證券教科書,自1989年第壹版問世以來,一直頗受讀者歡迎。《債券市場:分析與策略(第九版)》旨在介紹債券市場產品,提供債券定價分析技術和利率變化時債券風險的量化分析方法,並為實現客戶目標提供投資組合策略。書中首先對債券及債券市場進行了概述,重點介紹了各種債券定價方法和債券收益率的衡量方法。

接下來,逐一介紹了美國債券市場的各個重要組成部分,包括國債市場、政府機構債券市場、市政債券市場、公司債券市場、資產支持證券市場和抵押貸款支持證券市場等。然后,闡述了債券的信用風險及其分析方法,討論了如何利用不同的債券投資策略實現債券組合管理的目標以及如何衡量和評價債券組合管理者的投資業績。
 

目錄

第1章導論
學習目標
美國債券市場的組成
債券特征概述
與債券投資有關的風險
全書概覽
問題
第2章債券定價
學習目標
貨幣時間價值綜述
債券定價
復雜情況
浮動利率債券和反向浮動利率債券的定價
報價和應計利息
要點
問題
第3章債券收益率的衡量
學習目標
計算一筆投資的收益率或內部收益率
傳統的債券收益率衡量指標
債券美元收益的潛在來源
總收益率
總收益率的應用(投資期分析)
計算收益率的變動
要點
問題
第4章債券價格的波動性
學習目標
未附期權債券的價格與收益率之間的關系綜述
未附期權債券的價格波動性特征
債券價格波動性的衡量指標
凸性
運用久期時需要注意的其他問題
不要將久期當作時間衡量指標
估算債券的久期和凸性值
衡量債券組合對利率非平行變動的反應
要點
問題
第5章影響債券收益率和利率期限結構的因素
學習目標
基礎利率
基准利差
利率期限結構
互換利率收益率曲線
要點
問題
第6章美國國債與聯邦政府機構證券
學習目標
國債
本息剝離的國債
聯邦政府機構證券
要點
問題
第7章公司債務工具
學習目標
公司資本結構中的債務優先級
破產與債權人的權利
公司債券的信用評級
公司債券
中期票據
商業票據
銀行貸款
公司債務工具的違約風險
公司降級風險
公司債務的信用利差風險
要點
問題
第8章市政債券
學習目標
市政債券的種類和特征
市政貨幣市場產品
浮動利率/反向浮動利率債券
信用風險
市政債券的投資風險
市政債券的收益率
市政債券市場
應稅市政債券市場
要點
問題
第9章國際債券
學習目標
全球債券市場的分類
非美元債券發行人與債券結構
外匯風險和債券收益
非美國實體發行的債券
要點
問題
第10章住房抵押貸款
學習目標
住房抵押貸款的發放
住房抵押貸款的類型
合規貸款
與抵押貸款投資相關的風險
要點
問題
第11章政府機構抵押轉手證券
學習目標
住房抵押貸款支持證券市場的組成部門
對政府機構抵押轉手證券的一般介紹
政府機構轉手證券的發行人
提前償付慣例與現金流
影響提前償付行為的因素
現金流收益率
提前償付風險與資產負債管理
二級市場交易
要點
問題
第12章政府機構抵押擔保債券和剝離式抵押貸款支持證券
學習目標
政府機構抵押擔保債券
政府機構剝離式抵押貸款支持證券
要點
問題
第13章非政府機構住房抵押貸款支持證券
學習目標
擔保品的類型
信用增級
非政府機構抵押貸款支持證券的現金流
要點
問題
第14章商業不動產抵押貸款和商業不動產抵押貸款支持證券
學習目標
商業不動產抵押貸款
商業不動產抵押貸款支持證券
交易類型
要點
問題
第15章資產支持證券
學習目標
創建資產支持證券
擔保品類型和證券化結構
與資產支持證券投資相關的信用風險
幾種主要的資產支持證券綜述
《多德一弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》
債務抵押債券
要點
問題
第16章固定收益證券投資者的集合投資工具
學習目標
集合投資工具投資
投資公司股票
交易所交易基金
對沖基金
不動產投資抵押貸款信托
要點
問題
第17章利率模型
學習目標
單因素利率模型的數學描述
無套利模型與均衡模型
利率變動的實證
選擇利率模型
用歷史數據估計利率波動率
要點
問題
第18章附有嵌入式期權債券分析
學習目標
傳統收益率利差分析法的缺陷
靜態利差:收益率利差的替代指標
可贖回債券及其投資特征
附有嵌入式期權債券的構成
估值模型
期權調整利差
實際久期和凸性
要點
問題
第19章住房抵押貸款支持證券分析
學習目標
靜態現金流收益率分析法
蒙特卡洛模擬法
總收益率分析法
要點
問題
第20章可轉換債券分析
學習目標
可轉換債券的條款
可轉換債券的類別
可轉換債券分析的基礎方法和概念
期權指標
可轉換債券的特征
可轉換債券投資的利弊
可轉換債券套利
期權估值方法
要點
問題
第21章衡量公司債券的信用利差風險
學習目標
衡量信用利差的變化
衡量信用利差的敏感性
公司債券的經驗久期
要點
問題
第22章公司債券信用分析
學習目標
公司債券信用分析概述
經營風險分析
公司治理風險
財務風險
投資決策
公司債券信用分析與股權分析
案例研究:對SiriusXM控股公司的信用分析
案例研究:嘉漢林業公司
要點
問題
第23章信用風險模型
學習目標
信用風險建模的難點
信用風險模型概述
信用評級與信用風險模型
結構模型
估計投資組合的信用風險:違約相關性和關聯結構
簡化模型
實證:信用評級、結構模型和簡化模型
信用風險模型的應用
不完全信息模型
要點
問題
第24章債券組合管理策略
學習目標
資產配置決策
投資組合管理團隊
債券組合策略的種類
債券基准指數
基本風險要素
自上而下和自下而上的投資組合構建和管理
積極的投資組合策略
智能beta債券策略一
財務杠桿的運用
要點
問題
第25章債券組合的構建
學習目標
投資組合理論與風險分解的簡要回顧
投資組合理論在債券組合構建中的應用
跟蹤誤差
基於單元的債券組合構建方法
用多因素模型構建投資組合
要點
問題
第26章公司債券組合管理中需考慮的因素
學習目標
公司債券與股票的風險與收益
公司債券的基准指數
信用相對價值策略
約束容忍投資
使用信用風險模型構建公司債券組合
公司債券組合的流動性管理
要點
問題
第27章固定收益養老金計划的負債驅動投資
學習目標
歷史背景
了解固定收益養老金計划的負債
負債驅動投資策略
降低風險的去風險解決方案
對沖利率風險的策略
要點
問題
第28章債券投資績效的衡量和評估
學習目標
債券投資績效和歸因分析過程的要求
債券投資績效的衡量
投資績效歸因分析
要點
問題
第29章利率期貨合約
學習目標
期貨交易機制
期貨合約與遠期合約的比較
期貨合約的風險與收益特征
利率期貨合約
利率期貨市場的定價和套利
期貨合約的定價
債券組合管理的應用
要點
問題
第30章利率期權
學習目標
期權的定義
期權與期貨合約之間的區別
利率期權的類型
期權的內在價值和時間價值
簡單的裸期權策略的盈虧特征
看跌期權看漲期權平價關系與等價頭寸
期權價格
期權定價模型
期權價格對價格決定因素變化的敏感性
對沖策略
要點
問題
第31章利率互換、利率上限和下限
學習目標
利率互換
利率上限和利率下限
要點
問題
第32章信用違約互換
學習目標
信用事件
單一名稱信用違約互換
指數信用違約互換
信用違約互換與指數信用違約互換的經濟解釋
使用信用違約互換控制信用風險
要點
問題
譯后記
 

詳細資料

  • ISBN:9787300234953
  • 規格:723頁 / 普通級 / 9-1
  • 出版地:中國

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