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低風險,高回報:一個引人注目的投資悖論

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內容簡介

講述的是一個現代股票市場中“龜兔賽跑”的故事:以低風險量化策略收穫高收益投資回報,即低風險股票能夠戰勝高風險股票。作者以以簡馭繁的方式揭示了過去80多年投資於低風險股票一直跑贏的原因,並解釋了投資者如何運用這種投資見解獲利。

大多數證券投資者,不管是專業的基金經理,如投資顧問和對沖基金經理,還是個人投資者,都相信“風險越大回報越高”的說法。但這是真的嗎?《低風險,高回報》的作者是一名專業的基金經理,通過這本書向投資者解釋了低風險股票會擊敗高風險股票的原因,以及投資者如何根據這一突破性見解來獲利。作者講述了他自己在購買高風險股票方面的投資經驗,並解釋了股票市場為什麼會存在這一悖論。

通過最新的行為金融學見解與歷時88年的研究結果相結合,《低風險,高回報》將使讀者深信投資于低風險股票是成功的秘訣。作者也分享了他在專業資產管理領域觀察到的見解和最新的學術分析,說明了低風險投資確實已經奏效,將來也會繼續奏效的原因。書中還說明了選擇估值極具吸引力且勢頭強勁的低風險股票的影響。

《低風險,高回報》為證券投資者提供如何構建低風險組合、如何自行選擇合適的ETF或主動型低風險基金等的方法。

 

作者介紹

平·範·弗利特,博士,在荷寶投資管理集團創建並管理著數十億歐元資產的低波幅基金。這些低波幅基金建立在學術研究成果之上,旨在向廣大的股票投資者提供穩定的收入回報。范·弗利特博士是數家大學的客座講師,發表了眾多金融研究著作,並在全球積極推廣低波幅投資理念。他是荷蘭鹿特丹伊拉斯謨大學金融經濟學碩士和博士。
 
楊·德·科寧,荷寶投資管理集團旗下量化股票投資團隊中的一名客戶投資經理。在日常工作中,他負責與客戶及投資諮詢公司的溝通,經常被邀請在各類研討會上探討低波幅投資並進行主題演講。在加入荷寶之前,楊曾經擔任過投資顧問、基金經理,以及機構投資者的信託經理。他是荷蘭蒂爾堡大學行為學碩士,並且是特許金融分析師、特許市場技術分析師,以及特許另類投資分析師。
 

目錄

"前言
譯者前言
第1 章 過猶不及001
第2 章 “精打細算先生” 初入股市009
第3 章 烏龜跑贏了兔子019
第4 章 適可而止031
第5 章 世界第八大奇跡039
第6 章 視角決定一切049
第7 章 風險的暗黑魅力059
第8 章 低價買入, 記住“趨勢造英雄” 067
第9 章 好事成三077
第10 章 發現烏龜和兔子089
第11 章 橫挑豎揀, 明智選股097
第12 章 高枕無憂105
第13 章 少點兒交易, 多點兒耐心117
第14 章 最大的勝利127
第15 章 黃金法則137
第16 章 悖論無處不在145
第17 章 悖論會一直存在嗎? 155
第18 章 最後的沉思161
第19 章 中國的烏龜跑贏了兔子167
結語 楊·德科寧的看法179
附錄 ParadoxInvesting. com185
 

這本書將要講述發生在股票市場的故事,將要挑戰你們對投資的看法。這是一個我多年前偶然發現的觀點,它是一個不解之謎,卻迄今仍然讓我感到詫異;這也是一個許多經濟學家不願面對的真相,因為它完全顛覆了學者們的經濟模型。為他人管理資產的專業投資者會認為這個理論是癡心妄想,而很多個人投資者則會為這個理論笑顏逐開。但最重要的是,它還是一個將讓你們成為更好的投資者的故事,它會告訴你們怎樣將一個科學的發現轉變為直觀的回報。這是現代股票市場中《龜兔賽跑》的故事:一個低風險股票能夠戰勝高風險股票的精彩故事。

我的目的是為你們解釋這個股票市場的悖論,正如我向我父親做的那樣。我父親是一位有著股票市場投資經驗的退休商人。雖然他不是金融專家,但他是一個睿智而充滿創業精神的人,正是他教育我要有審慎、耐心、堅持不懈等寶貴的品質。而在過去的歲月裡,我認識到這些品質和成功的投資有著重要的關係。通過借鑒他的觀點,我會用易於理解的方式為大家解釋這一悖論。如果我的父親能夠理解這個故事,那麼相信你們也能明白。

我的妻子是一名外科醫生,她所在的醫學領域經歷了一場“基於實證”的方法論改革。她的處方裡所開的每一粒藥,都經過了大量的檢測和驗證。你們一定也會覺得這很合理,因為它直接影響著我們的身體健康。但是,當問題涉及我們的財務健康,我們卻未必那麼高明。當一些人得到了可觀的投資回報,往往很難說清楚這到底該歸功於運氣還是能力。投資者也經常在缺乏資料支援的情況下,輕易下結論。幸運的是,情況正在好轉。基於驗證的投資(應用經過充分測試的投資理論來構建資產組合)變得越來越流行。在這本書中,我會採用這一科學的方法來進行股票投資,並向大家展示其不同凡響的投資結果,而且這一方法的有效性可以追溯到1929年。

但這本書寫的不全是科學理論和廣為應用的智慧。事實上,當初本書的作者只是一個焦躁而且過度自信的少年,想在股市上試試運氣。書裡寫的是一個年輕學者偶然發現了一個巨大但令人迷惑的投資悖論的故事。後來,作為一個雄心勃勃的投資經理,他把這個學術理論轉變為一個上百億美元的投資策略。其間的每一步,都讓他更加理解投資者為什麼不願意投資低風險股票,而這樣的行為正好可以解釋悖論存在的原因。

在當今世界,要滿足人們自己的養老需求,政府可以給予的援助越來越少,解決之道是人們自己得進行投資。因此,我父親管理著他自己的養老資產組合,而我則為我孩子的未來進行投資。我希望這個關於風險的精彩故事也能鼓勵你們為自己甚至他人開啟投資行程。

這也是為什麼在對這一課題撰寫大量研究報告後,我相信是時候為更廣大的投資“聽眾”,包括我的父親和你們大家,講述這個故事了。所以,我寫了這本關於股市悖論的書,並希望它是明晰易懂的。基於我作為學者和基金經理的經歷,我將複雜的學術理論轉變成了一個簡單的、為大家所用的投資策略。這是我過去在10多個國家為幾千名投資者講過的故事,這也是我的經歷,包括了很多我個人的小趣事,希望它讀起來會有趣。哦,對了,如果你們看完本書,變成了一個截然不同的投資者,千萬別驚訝,只管微笑並享受這一神奇的經歷吧!

平·範·弗利特(PimvanVliet)博士
荷蘭鹿特丹
 

詳細資料

  • ISBN:9787508692609
  • 規格:平裝 / 216頁 / 16k / 19 x 26 cm / 普通級 / 單色印刷 / 1-1
  • 出版地:大陸

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