格雷厄姆經典投資策略

推薦序一（陳嘉禾撰寫）
推薦序二（歐文·卡恩撰寫）
前言

第1章　價值投資的優勢　/ 1
價值投資概述　/ 2　從基礎做起　/ 4　價值投資巨星　/ 5
大師之聲　/ 6　為什麼不是每個人都做價值投資　/ 11
小玩家們感覺到力所不及　/ 12　選擇多的是　/ 13
財力過於雄厚，一些公司卻迷惘了　/ 14　市場操縱　/ 15
是一種哲學，而非一個簡單的公式　/ 16
三個關鍵概念　/ 16　正確的態度　/ 17　安全邊際　/ 18
內在價值　/ 19　道式理論的傳承　/ 19
巧妙的科學　/ 21　結論　/ 22　請記住　/ 24

第2章　資產負債表中的安全性　/ 25
所見即所得的投資　/ 26　偉大的論戰　/ 28
平衡的觀點　/ 30　資產負債表和利潤表相輔相成　/ 30
令人舒適且甜蜜的驚喜　/ 31　資產負債表是什麼　/ 32
資產負債表告訴你了什麼　/ 33　閱讀財務報表　/ 34
投資者對資產的觀點　/ 35　資產能夠回收再利用　/ 35
隱蔽資產型公司　/ 36　並非所有的資產都是平等的　/ 37
硬資產　/ 38　軟資產　/ 38　帳面價值，有人在乎嗎　/ 39
我們關心的是：帳面價值還沒有“死”　/ 41
負債問題　/ 42　開始討論比率吧　/ 44
在你不需要借錢的時候，借錢最容易　/ 44
淨流動資產　/ 45　酸性測試　/ 46　清算價值　/ 47
醒醒吧，管理層　/ 48　淨的淨資產　/ 49
所有權資訊　/ 50　那些神聖的股息　/ 50
不僅僅是老一輩投資者的回報　/ 52　總回報　/ 53
你的股權被稀釋了嗎　/ 54　保留股息的基本原理　/ 55
危險的股息　/ 56　結論　/ 56　請記住　/ 57

第3章　在利潤表中確定增長　/ 61
利潤表是什麼　/ 63　投資者對盈利的看法　/ 63
曇花一現的利潤　/ 64　遭受重擊　/ 65　公司稅　/ 66
持久的盈利　/ 67　盈利能力　/ 68
留存收益　/ 69　普通股的特性　/ 69
在《未來水世界》中他們被稱為“煙民”　/ 70
好東西值多少錢　/ 71　盈利的稀釋　/ 72
內在價值的公式　/ 73　市盈率　/ 74　股價的上限　/ 76
過高的市盈率　/ 76　過低的市盈率　/ 77
盈利、銷售和未來的增長　/ 78　趨勢　/ 79
茶葉占卜　/ 80　讓盈利增長　/ 81　成長型股票　/ 82
增長策略　/ 83　沒有盈利就無從衡量　/ 83
結論　/ 84　請記住　/ 86

第4章　管理層的角色　/ 87
公司的守護者：CEO　/ 88　選擇優秀的公司　/ 89
一個建立在榮耀上的封建體系　/ 90　榨取現金流　/ 90
像所有者一樣思考問題的管理者　/ 92　定性因素　/ 93
量化需要資料　/ 94　管理層與股價的關係　/ 95
閒聊還是不閒聊　/ 95　剖析股東大會　/ 96
股東的權利　/ 98　結論　/ 100　請記住　/ 102

第5章　建立投資組合　/ 103
可觀的投資回報是智力的產物　/ 104
增長型基金的寓言故事　/ 106
保守就僅僅是保守而已　/ 106　目標　/ 107
適當的回報　/ 108　分散化投資　/ 110
分散化投資規則一　/ 111　現金、債券和等價物　/ 112
固定收益債券的選擇　/ 113　分散化投資規則二　/ 114
一家極好的公司　/ 117　國際股票　/ 118
開拓海外市場時看好你的錢包　/ 119
最好的海外投資方式　/ 119　稅收優惠　/ 121
平均成本法　/ 122　股息再投資　/ 122　耐心　/ 123
何時賣出　/ 124　為了更好的業績表現而修枝剪葉　/ 125
結論　/ 126　請記住　/ 127

第6章　尋找價值股　/ 129
綜合所有的因素　/ 130　快速回顧一下　/ 130
安全邊際　/ 132　被低估股票的十大特徵　/ 134
定性因素　/ 136　穩定性優於靈活性　/ 137
規模不是缺陷　/ 137　瞭解行業會加分　/ 138
檢查管理層　/ 139　本傑明·格雷厄姆的投資方法　/ 139
防禦型投資者　/ 140　激進管理型的投資組合　/ 141
精心調整後的投資組合　/ 142
挖掘價值被低估的股票　/ 146　尋找你所需的資訊　/ 147
去圖書館　/ 148　公司比較　/ 149
買入股票只是投資活動的開始而已　/ 149
結論　/ 150　請記住　/ 152

第7章　在每個市場中都茁壯成長　/ 153
在合適價位的合適證券　/ 156　尊重市場　/ 157
山峰、草地和山谷　/ 157　市場分析　/ 158
擇時與擇價　/ 161　相信牛市　/ 162
在過山車的頂部暫停　/ 163　與熊市做朋友　/ 164
市場處於底部時的便宜貨　/ 165
市場處於底部的信號　/ 166　買入時機　/ 167
結論　/ 169　請記住　/ 171

第8章　風險管理　/ 173
有效市場不是……　/ 174
有效市場假說淡出了人們的視野，但並未被遺忘　/ 175
貝塔因數　/ 176
大氣湍流不會使飛行活動變得危險　/ 176
極其便宜的股票　/ 177　基金經理人的自白　/ 178
期貨、期權和衍生產品　/ 180　風險與回報　/ 181
再論投機　/ 183　猜測還是瞭解　/ 184
總有新事物　/ 185　垃圾股與垃圾債　/ 186
杠杆　/ 186　當收到追加保證金通知　/ 187
買入股票後看到股價下跌　/ 188
結論　/ 189　請記住　/ 190

第9章　特殊機遇投資　/ 191
修訂規則　/ 192
當機會來敲門時，請確認它的身份　/ 193
被極其低估的股票　/ 194　磨煉　/ 195
可轉換證券：上不封頂，下有保底　/ 196
優先股　/ 197　認股權證　/ 198　套利是一種本能　/ 200
清算套利　/ 200　並購或合併套利　/ 201
驚喜套餐　/ 202　對等合併　/ 204　套利法則　/ 205
破產　/ 206　垃圾債券　/ 207　不好意思，違約了　/ 208
首次公開發行股票　/ 209　便士股票　/ 211
結論　/ 212　請記住　/ 213

第10章　真理會使你富有　/ 215
跟著那些做得最好的人去做　/ 216
價值投資的濃縮精華　/ 217　越簡單越好　/ 217
三大基石　/ 224　檢查點　/ 225
格雷厄姆的分散化投資理論　/ 228　臨別寄語　/ 231

附錄　/ 232
章節附註　/ 239
術語表　/ 250