債券實操指南：交易、研究與量化投資

第1章 債務和債券的本質透析
1．1 債務漫談
1．1．1 資產負債表中的債務
1．1．2 負債經營的利與弊
1．2 從債務到債券
1．2．1 債券融資與其他融資方式的區別l
1．2．2 當前的債券市場與收益
本章小結

第2章 債券的種類與市場
2．1 債券大類及細分品種
2．1．1 利率債
2．1．2 信用債
2．1．3 同業存單
2．2 債券總量知識補充
2．2．1 各類債券銀行信用風險占比
2．2．2 各類型債券的期限、收益率、流動性和風險的特徵
2．2．3 債券交易市場
2．2．4 債券發行與監管
本章小結

第3章 債券的高清畫像
3．1 債券的基本條款
3．1．1 債券的計息與付息
3．1．2 債券的全價與淨價
3．1．3 債券的估值收益率
3．1．4 淨價、全價和估值收益率的關係
3．1．5 久期與凸性
3．2 債券的發行
3．2．1 債券的發行方式
3．2．2 債券的特殊條款
3．3 債券的評級
3．3．1 債券的評級——國外
3．3．2 債券的評級——國內
本章小結

第4章 債券投資機構與架構
4．1 債券市場與主要“玩家”們
4．1．1 債券市場的投資者
4．1．2 債券市場上機構間的合作模式
4．2 債券投資機構的組織架構
4．2．1 前臺崗位
4．2．2 中台支持
4．2．3 後臺支援
4．2．4 其他機構及其組織架構
本章小結
……

第5章 債券交易的種類與實操
第6章 宏觀經濟基本面分析
第7章 信用債量化分析與投資
第8章 市場點金術——債券投資策略詳解
第9章 國債期貨交易
第10章 從雞蛋到籃子——債券投資組合管理
第11章 火力升級——債券的量化投資
第12章 基於Python的量化投研工具箱
第13章 債券投資的風險控制與壓力測試

2018年秋的一天，我在計程車上刷知乎的時候收到一條陌生的私信，自報家門是法詢金融學院的老師，看了之前我在知乎Live上的課程，覺得很不錯，想邀請我製作一套與債券有關的系列課程。誰又能想到，在敲下手機號碼，讓對方後續進一步聯繫我的時候，我接下來兩年多的生活竟然會被一種奇妙的方式完全改變。

在這兩年多時間裡，我的覆蓋面從最初開展知乎講座時的債券和國債期貨交易逐步鋪開，延伸到宏觀和信用研究。之後，在平安科技的工作中，又拓展到基於定量分析的投資策略研究和投資組合管理，並最後轉到現在的公募基金領域。原本一個小時的課程內容也逐步擴展，不斷加入我在工作和社交中學到、領悟到的知識。這種模式運作久了就形成了習慣：白天在工作中思考，晚上回家就把精華內容記錄下來，形成文字，並按照債券系列課程的章節順序匯總、反芻。尤其是在最近的一年裡，因為工作需要，我陸陸續續調研了百餘位債券基金經理。與他們的大量交流，不但解答了我之前在求知過程中遇到的諸多難點，而且也讓我充分領略了目前債券投資中不同觀點、不同風格和不同流派的特點，進而不斷加深對資本市場本原的理解。

就這樣，近千個日日夜夜過去了，我目睹了：“新週期”之爭的硝起與塵落，民營企業的鐵索連環及榮辱與共，“貿易戰”開始時的草木皆兵與後來的坦然應對，以及2020年的價格波濤與社會百態。在讓人眼花繚亂的新聞和歎為觀止的故事之後，無法忽視的是這個市場快速發展壯大的主線背景：在過往的5年裡，中國債券市場的規模擴大了1.4倍，債券成交量擴大了1.8倍，且定價的市場化程度、市場行為的規範程度均有著天翻地覆的變化。

能親歷這些變革，實屬幸運；能記錄這些歷程，更令人十分欣喜；要是再能從其中有所領悟，結合自身所學，加以創造，獲得更開闊高遠的視野，則真要感謝命運，賜予這可遇不可求的極大機緣。

另一方面，這一快速變化的市場也對從業人員提出了更高的要求。驅動市場運行的內生和外生經濟環境均在發生鬥轉星移的變化；糾正市場運行軌道的監管政策和交易規則也在不斷規範、整合與完善；資料科學和金融科技普及的進程，不斷改變著我們的工作方式，也不斷重構著我們的思維方式。在這樣的背景下，本書應運而生。