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隱性財富:掌控市場變局的6大事件投資法 (電子書)
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隱性財富:掌控市場變局的6大事件投資法 (電子書)

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內容簡介

財富不是屬於看熱鬧的人,
而是屬於那些能看懂市場事件的人。
6大策略發現特殊事件的價值,
幫你發現一般人看不到的低風險獲利機會!

─────普通人看新聞,投資高手看機會,抓住隱藏在事件背後的獲利密碼。─────

  在馬斯克收購推特的併購案中,價差為敏銳的投資者帶來短期套利的巨大機會;
  輝瑞分拆學名藥部門,釋放了母公司與新公司雙重價值,成為市場價值重估的典範;
  高通併購恩智浦案最終因監管因素失敗,但其後壓低的股價成為短期套利的絕佳契機。

  當公司宣布分拆、併購,或者高層開始大舉買入自家股票,
  這些事件不僅僅是市場消息,更是一場價值重估的開始。
  只有看懂機會的人,才能在波動中脫穎而出。
  本書教你如何看懂這些事件背後的財富密碼,
  發現那些多數人無法察覺的低風險投資機會。

  本書作者艾席夫.蘇利亞(Asif Suria)擁有20年的投資實戰經驗,將複雜的事件驅動策略拆解為簡單易懂的操作方法,讓你從市場事件中挖掘被低估的價值。無論你是投資新手,還是尋求更高效策略的進階投資者,這本書都能幫助你掌握低風險、高回報的致富法則。

  ★ 這本書將改變你的投資方式
  1.    教你抓住市場事件中的隱藏機會:無需猜測股市方向,透過事件本身的價值點,幫助你在市場波動中穩步獲利。
  2.    發現普通人忽略的財富密碼:從併購、分拆到內部人交易,本書教你如何發掘那些尚未被市場充分定價的機會。
  3.    用簡單的方法實現高效回報:透過作者提供的案例與實操框架,每個策略都有清晰的操作框架與執行步驟,即使是投資新手也能快速掌握策略,建立屬於自己的投資優勢。

  ★ 翻開這本書,成為在市場變局中脫穎而出的贏家
  •    投資不是賭運氣,而是掌握市場規律:
  市場波動的背後,重大事件是投資的催化劑。本書教你如何用事件的「可預測性」,改變盲目的投資方式,穩步創造回報

  •    低風險高報酬的祕密武器:
  不同於基本面或技術分析,事件驅動策略的核心在於捕捉價格與事件的結構性關聯,實現低風險的套利操作。這是一種專業投資者青睞的精準投資方法,你也能學會。

  •    從全球市場中提煉實戰經驗:
  透過國際經典案例揭示事件投資的核心價值,例如馬斯克收購推特展現併購套利的潛力,輝瑞分拆案釋放母公司與子公司的價值,以及WeWork的失敗啟示如何辨識市場泡沫。

  ★  6大事件投資策略,助你掌握隱藏優勢
  •    併購套利:從併購價格差中實現穩定報酬
  •    內部人交易:追蹤高層動向,找到被低估的公司潛力。
  •    公司分拆:母公司與分拆公司之間,往往存在價值洼地。
  •    庫藏股回購:公司用真金白銀釋放的價值信號,你是否看懂了?
  •    SPACs操作:掌握新型上市工具的機會與風險。
  •    經營團隊變動:換血後的公司,可能隱藏著巨大的價值重估契機。

  每一次市場轉折,都是財富重新分配的機會——讓你從被動觀望者,變成主動掌控者!

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作者介紹

作者簡介

艾席夫.蘇利亞(Asif Suria)


  艾席夫.蘇利亞(Asif Suria)是一位專注於事件驅動策略的企業家和投資者,涉及的策略包括併購套利、分拆、內部人交易、庫藏股和特殊目的收購公司(SPACs)。他是2005年Seeking Alpha的早期貢獻者之一,其作品曾被Barron's、Dow Jones、BNN Bloomberg等媒體提及。

  20多年來,他一直是一位活躍的投資人,他的技術背景幫助他開發工具來優化投資流程,特別是在需要最新數據和流程的事件驅動策略中發揮了重要作用。他曾經經營一家專注於內部人交易的量化投資公司。

  在舊金山灣區風險投資公司擔任高階經理人的管理經驗,讓他對如何建立和發展公司有了第一手的深入了解。

譯者簡介

呂佩憶


  加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士,領有多張金融證照,曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯,現為專職英法文翻譯。譯有多本財經商管書籍,以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。

  譯文賜教:misslupeiyi@gmail.com
 
 

目錄

第1章     洞察市場變動中的價值潛力
併購套利:從價差賺取穩健收益
內部人交易:管理階層顯露的投資機會
實施庫藏股:揭露公司價值背後的真相
特殊目的收購公司:SPACs的風險與機遇
公司分拆:從短期波動中尋找長期價值
經營團隊變動:新領導者帶來的翻盤可能性

第2章    併購套利(Merger Arbitrage)
以極小風險換取獲利的套利方法
馬斯克買下推特的精彩故事
套利利差、完成日和年化報酬率的影響
交易類型和賺取價差的方法
特殊條件及期待價值權(CVRs)
後續步驟和監管流程
實現併購套利的不同方法
搭配選擇權的多元應用
併購失敗的案例研究
案例研究1:來德愛(Rite Aid)
案例研究2:羅傑斯(Rogers)
併購失敗出現的反彈行情
可視為債券替代品
併購套利的潛在風險

第3章    內部人交易(Insider Transactions)
誰是「公司內部人」?
內部人買進後獲得的高報酬
觀察同一產業的多間公司動態
公司董事也是專業投資人士嗎?
參考價值低的內部人交易
內部交易總量與賣買比
短線交易獲利規則及反覆無常者
案例研究1:網飛(Netflix)
內部人賣出行為的解讀
案例研究2:卡爾瓦納(Carvana)
強制拋售行為
解析Form 4文件
取得申報的Form 4文件
內部人交易的潛在風險"

第4章    實施庫藏股(Stock Buybacks)
實施庫藏股原因及買回方法
經營團隊的判斷與景氣循環產業
庫藏股之王
庫藏股、內部人買進的雙重訊號
案例研究1:Avis Budget Group
透過庫藏股發出公司訊號
故意發出的訊號
被誤導的股價評價
案例研究2:Bed, Bath & Beyond
庫藏股的潛在風險

第5章    特殊目的收購公司(SPACs)
尋找營運公司(時間非常重要)
SPAC套利和認股權證的潛在收益
案例研究1:WeWork合併後的泡沫
案例研究2:Bowlero上市後的成功轉型
SPAC的潛在風險

第6章    公司分拆(Spinoffs)
公司分拆的4種類型
該選擇投資母公司或子公司?
案例研究1:輝瑞與普強 高負債分拆的挑戰
案例研究2:Biohaven 多策略結合的成功分拆
為什麼分拆會有效用?
分拆和分類加總估值法(SOTP)
有內部人買進的分拆案例
公司分拆的潛在風險

第7章    經營團隊變動(Management Changes)
經營團隊的巨大影響
創辦人掌舵的重要價值
新經營團隊在前公司的表現
薪酬過高還是應得回報?
案例研究1:Qualtrics 高薪酬結構的企業挑戰
案例研究2:通用電氣 持續精簡與轉型的典範
經營團隊變動的潛在風險

結語
致謝
參考文獻
 
 

自序

  投資靈感的產生是投資人的命脈。我一直在尋找新的投資機會,最終只投資我探索構想中的一小部分。如果我的大部分投資想法和其他數百萬投資人所依賴的來源相同,那麼我的投資績效很可能會很平庸,那不如投資像標普500 指數這樣包括美國最大的500 間公司這種廣泛多元化的指數就好了。

  事件投資,顧名思義,就是投資正在經歷特定事件的公司。這些事件可能會對公司產生變革性的影響,範圍包括公司將一個部門分拆為一間獨立的上市公司,以及與另一間公司合併。你可以使用這些策略投資獲利,而無需預測收益或市場的短期方向。

  我被事件投資策略所吸引,因為它為我帶來了一些能激發新投資靈感的策略,更棒的是,某些事件投資策略在市場低迷時期也表現得很好。本書適合自主投資者和專業投資者,旨在提供替代性策略,結合其現有的投資策略,既可作為投資靈感的來源,也能從市場對重大轉型事件的正面反應中獲利。

  本書詳細探討6 種不同的事件投資策略,我將介紹每種策略的細微差別,並概述這些策略將如何協助你應對金融市場的起伏。有些策略在下跌的市場環境中效果很好,而另一些策略是熊市結束後賺錢的絕佳方式。

  在對這6 種事件投資策略進行大致的介紹之後,我將在每章中使用案例研究,並深入探討每種策略如何運作的細節。我將簡要討論選擇權、期貨和債券等工具,以激發你對這些工具的興趣,並描述這些工具與某些事件投資策略的相互作用。

  了解策略何時沒有用,與弄清楚它所帶來的好處一樣重要。我在每個策略章節的「潛在風險」部分,會探討每種策略的陷阱以及應該避免的事。

  書中討論的6 項事件投資策略包括: 併購套利(Merger Arbitrage)、內部人交易(Insider Transactions)、實施庫藏股(Stock Buybacks)、特殊目的收購公司(SPACs)、公司分拆(Spinoffs)、經營團隊變動(Management Changes)。
 
 

詳細資料

  • ISBN:9786267549155
  • EISBN:9786267549162
  • 規格:普通級 / 初版
  • 出版地:台灣
  • 檔案格式:EPUB流動版型
  • 建議閱讀裝置:手機、平板
  • TTS語音朗讀功能:無
  • 檔案大小:24.3MB

會員評鑑

5
2人評分
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2則書評
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立即評分
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Lv.4
5.0
|
2025/04/15
有聽過可遇不可求這句話嗎?當事件發生的時候,我們應該要緊緊抓住機會的尾巴趁勢而起,才不會錯失良機啊!就像每次的股市雖危機來到的時候,很多人都會說這次不一樣,但事件過了之後再回頭看繼續飆漲的指數,到底是哪次不一樣了?其實在投資領域裡面,也有一派是專門找這種機會事件發酵出來的行情,被稱為「事件投資法」或「特殊情況投資」。
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今天介紹的這本由金尉出版的《隱性財富》就是探討事件投資的專書。作者艾席夫蘇利亞是一位專注於事件驅動策略的企業家和投資者,涉及的策略包括併購套利分析、內部人交易、庫藏股和特殊目的的收購公司。他在舊金山灣區風險投資公司擔任高階經理人,那邊的管理經驗讓他對如何建立和發展公司有第一手的深入瞭解。
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就如作者擅長的領域,這本書就在探討掌控市場變局的六大事件投資法,包括:
1.併購套利:以折扣價買入收購公司的股票,等待交易完成賺取當前股票市價與收購價之間的差額,這種策略稱為併購套利,當前市價與收購價的差額稱為套利利差。
2.內部人交易:內部人士相較於市場上的投資人更具有資訊優勢,因此內部人交易提供的訊息可以顯示一檔股票的價格是便宜還是昂貴。
3.公司分拆:有些部門或品牌在大企業的內部遭到壓抑,之後可能透過分拆而獲得自由。當公司從母公司中分拆出來,通常專業投資人不想在投資組合中保有分拆出來的公司,並傾向在分拆不久就出售持股,因此股價可能會受到拋售壓力,但這也為願意承受短期波動的投資人帶來機會。
4.特殊目的的收購公司:擁有大量資金的投資人有時會成立特殊目的收購公司(SPAC),當公司成立並透過IPO獲得資金後,就會開始尋找一間擁有真實業務的未上市企業,如果SPAC找到自己喜歡且正在營運的公司,那麼這間SPAC就會與未上市的私人企業合併。如此,私人企業可以更簡單更快速上市,而發起SPAC的贊助者就會獲得合併後公司的大量股份。
5.實施庫藏股:在市場低迷撼動盪期間,聰明的經營團隊及其董事會通常會選擇回購股票,減少他們在外流通股數。而作者會更深入討論企業公告股票回購和實際實施兩者之間的區別,這些敘述在台股間也經常會看到類似的戲碼上演。
6.經營團隊變動:高層的領導人可能對組織產生重大影響,投資人必須注意公司的經營團隊變化,一位有著成功紀錄的領導者加入一間陷入困境的公司,也可能是向投資人發出的重要訊號。
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這些都是屬於作者所說的事件投資的範疇,因為有些機會大門的開啟十分短暫,沒有抓住機會就稍縱即逝,說要與其他投資派別有所差異,好像也沒錯。但是經營團隊變動可能會造成公司文化的改變與創新,最終使得公司績效變好,似乎也能在後面的基本面顯現出來。而實施庫藏股與內部人交易兩項,則又與籌碼面有相關。所以事件交易中透漏的線索也似乎是從各大門派的另一個角度去看事情。
如果想要從上面六大事件中一看投資交易的另一個面向,歡迎來閱讀這本《隱性財富》,讓作者帶你解密這六個面向的端倪!
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Lv.2
4.5
|
2025/03/01
才看完第3章就覺得收穫很多,是台灣投資理財書中比較少見的類型,裡面還用了大家耳熟能詳的企業作為案例,像是馬斯克收購Twitter的故事非常精彩,是值得一看的好書!
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