Smart智富月刊 5月號/2020第261期 (電子雜誌)

學會財報倒過來想 5年賺4倍

今年因疫情衝擊，台股指數從最高1萬2,197.64點到最低8,523.63點，大跌逾30%。近百家公司股價慘遭腰斬，投資人要如何趁機撿便宜，又不會誤踩地雷？
有1位財報選股高手，靠著解讀3張表並倒過來想，避開數字陷阱，撿對便宜股，5年大賺4倍。他的選股竅門是什麼？《Smart智富》月刊團隊特別進行深入訪談，帶給你第一手觀察。

財報的奧妙

這波疫情來襲，許多股票都大跌了4成?5成，投資人可優先選擇台股指數型的ETF，如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）等逢低承接，因為恐慌過後，大盤的反彈大多是由這類權值股所帶動。當指數不再處於超低檔時，如何選對股，就成了後續投資績效成敗的關鍵，因為很多中小型股票仍價廉物美，但需要伯樂之眼。想練就伯樂之眼，則要以股市的眼光來「解讀財報」。但財報就是客觀的數據，為何說要以股市的眼光解讀？稍有投資經驗的人都知道，股市是領先指標，反映當期與未來，財報基於嚴謹性，屬於落後指標，必須經過簽證會計師把關才能正式公告。投資市場有句警語：「過去的績效不保證未來！」過去的紀錄是重要參考，但可不能只看著後照鏡來開車啊！

有人可能會說，為什麼像葛拉漢（Benjamin Graham）、巴菲特（WarrenBuffett）這些成功的價值型投資人，是靠大量閱讀財報挑出大賺錢的好股？這不是很矛盾嗎？其實差別就在1份財報、各自解讀，會套牢、經常賠錢的人，其解讀財報的方法與總是賺錢的人，有天壤之別，你或許很好奇，差別在哪裡？這正是本期〈封面故事〉要給你的解答。財報就像1張設了密語的藏寶圖，找到解答，你的獲利之路也就打開了。

#Smart智富月刊2020年05月號No.261 目錄：
〈總編輯的話〉
010 財報的奧妙
〈投資筆記〉
012 亂猜底 燙死你！
〈房市觀察／顏炳立〉
014 房屋市場持有者
重新洗牌
〈基金列車／蕭碧燕〉
016 定時定額
該加碼扣款了嗎？
〈保險放大鏡／彭金隆〉
018 需要投保防疫險嗎？
〈讀者頻道／夏韻芬〉
020 如何安度「無薪假」難關？
〈錢線觀察〉
024 美國能源股 第3季將上演補漲行情！
〈保險天地〉
030 投資型保單重啟戰場 投保前留意3重點
〈退休天地〉
034 屆退族應如何選擇理財工具？
〈樂活退休／王儷玲〉
036 低利率時代如何規畫退休金？
〈理財保健室／張佳瑩〉
038 結合時事 做好家庭理財教育
〈精算講堂／怪老子〉
040 該買0050還是0056？
〈總經真觀點／張真卿〉
042 一切利空 不敵資金寬鬆
〈房市天地〉
046 房產登記給配偶、孩子須留意哪些事？
〈房市速遞〉
050 台北、新北捷運站周邊實價登錄行情
052 機場、台中、高雄捷運站周邊實價登錄行情
        桃園、台中、高雄主要行政區實價登錄行情
〈基金投資〉
054 用2指標挖優質公司趁價值低估時買進
058 用ESG選股篩出遭錯殺標的
060 用機器人理財戰勝情緒性賣股
〈收息贏家／Miss Q〉
062 現階段的資金避風港美元、美債
〈基金透視／強 大〉
064 用投資級債儲備 股災進場預備金
〈外資解讀／施 斌〉
066 疫情一旦結束 看好中、美股市表現
〈基金瞭望／曾淑雲〉
068 恐慌氣氛下的投資因應之道
〈基金評鑑〉
070 4檔晨星質量化評級 獨家曝光
        ★摩根拉丁美洲
        ★M&G泛歐
        ★PIMCO 全球實質回報債券
        ★聯博精選美國股票〈基金布告欄〉
074 4433法則精選》3月優質基金
076 海外基金排行
080 國內基金排行
〈本期主題〉
082為什麼你常常套牢在財報佳的股票上？
       學會財報倒過來想  5年賺4倍
084 細節不漏看，才能賺「超」超額報酬
       從財報挖掘便宜好股 33歲累積千萬資產
090 資產負債表》不一味追求高ROE
       未分配盈餘持續增加 公司未來成長性高
094 現金流量表》融資現金流異常增加是警訊
       檢視股利發放來源 避開虛胖地雷股
097 損益表》營收創新高可能是空歡喜
       毛利率、營業利益率 同步提升才是真成長
100 進出場策略》不執著等更便宜價，隨時準備換股
       資金重壓2?3檔股票 集中火力提高報酬
〈股市焦點〉
102 Type-C接口將成主流 連接器大廠後市可期
〈股市投資〉
106 看懂頭肩頂反轉 賺波段修正財
〈智能選股〉
110 提前卡位轉型股 靜待股價起漲
〈存股追蹤隊〉
112 營運大追蹤：豐泰、台塑化
〈葉芳看台股／葉 芳〉
114 台股漲幅2成是反彈還是回升？
〈存股教室／華 倫〉
116 市場崩盤正是存股好時機
〈散戶分析師／阿格力〉
118 5G能改善電信三雄的獲利嗎？
〈財報診療室／股 魚〉
120 受惠WiFi 6的IC設計廠─瑞昱
〈股海真言／黃嘉斌〉
122 台股真正落底了嗎？
〈股市教戰／廖繼弘〉
124 台股中期轉強留意基本面調整
〈權證研究所／權證小哥〉
126 「出借股票」創造存股額外收入
〈搶鮮書摘〉
128產業隊長張捷教你用法人角度篩股
       抓對產業趨勢 輕鬆挖飆股
〈投資必修課〉
132 克服心理偏誤提升投資績效
134 銀行利率
136 基金優惠
140 理財記事

《Smart智富月刊》是城邦文化事業的重要一員，於1998年9月創刊，並連續五年勇奪金石堂財經月刊年度銷售冠軍，是台灣最暢銷的理財類雜誌。