Smart智富月刊 3月號/2025第319期 (電子雜誌)

台灣社會正邁入「超高齡社會」，但已退休者平均月收入竟不到3萬元！想在退休前存到千萬退休金，該怎麼做？本期〈封面故事〉走訪10位專家，聽聽他們怎麼說。

市值型ETF新戰國時代
2025年的投資大事之一，就是備受國人喜愛的市值型ETF，將迎來新戰國時代。才剛開年就有3檔市值型ETF加入戰局，一如高股息ETF在2024年的新上市爆發潮。新加入的這3檔，分別是富邦旗艦50（009802）、保德信市值動能50（009803），以及聯邦台灣精彩50（009804），若再加入去年底加入戰局的凱基優選30（00938），等於半年內就有4檔新兵。當然，這跟市場熱度很有關係，2024年是市值型績效的爆發年，拜台積電（2330）大漲83%之賜，台股市值型ETF全面大漲，含積量愈高的漲愈多，元大台灣50（0050）2024年含息績效達到48%，台積電占其淨值比重在58%上下。本來0050的目標是讓投資人賺取跟大盤指數相近的合理報酬，但當台積電占比太大，造成0050在2024年的績效，比大盤（含息）超過約16個百分點。

但是我也要提醒大家，成也台積電、敗也台積電，在目前的台積電高占比情況下，0050出現在單一年度績效超越大盤16個百分點，那麼未來也有可能在某個年度出現其績效落後大盤指數超過10個百分點的狀況，這是投資人在賺錢之餘，一定要先有的認知。台股指數甚至因為台積電占比過大（2025年2月18日占比約39%），被美國商品期貨交易委員會列為窄基指數，因為根據美國商品交易法規定，單一個股占比超過30%，列為窄基指數，意即市場的寬度不夠，或簡單說，就是分散性不足，有太過集中的風險。

正因如此，近年新發行的市值型ETF，根據官方規定，強制單一個股上限不能超過30%（近期已解禁），以避免分散性不足的問題。另外，在這波市值型熱潮中，還有一個被凸顯的要素，就是除了市值考量，也會納入成長性因子。因在前一波高股息與市值型大亂鬥中，成分股的成長性被大量討論，機敏一點的業者當然知道要投市場所好，因此光是目前市值大是不夠的，持續性的成長動能更是被放大考量。而最老牌的0050，在這場即將到來的惡戰中，也正面迎戰，一口氣把經理費＋保管費調降到約0.141%，為目前全市場最低，接下來還要推動分割，把每一受益單位的股價從200元降到約40元（單位分割、權益不變），就是為了吸引更多的投資者青睞。市值型ETF大戰山雨欲來，這也代表產品更加多元化，市場競爭更激烈，亦是投資者之福。
（撰文：林正峰）

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