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商業周刊 2019/7/11 第1652期

  • 雜誌名稱:商業周刊    新功能介紹
  • 刊別:週刊
  • 出版地區:台灣
  • 語言:繁體中文
  • 出版日期:2019/07/11
  • 定價:99
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封面故事

張忠謀口中的史達林格勒戰役,正在台韓上演
三星強攻台積電
 
【動態競爭大賽局】它們,都被敵人的敵人逼上戰場
 
3個指標,看台積電小股東下一步
 
你聽過史達林格勒戰役嗎?這是二次世界大戰中,最慘烈的戰役之一(見
第七十四頁小辭典),戰無不勝的德國,在這場戰爭中輸給蘇聯,在這戰場上,士兵平均壽命不到一天,而蘇聯會贏,關鍵原因是:它退無可退。
現在的台積電,正遭遇退無可退的三星近身肉搏。
畫面轉到台南善化,台南科學園區最西北角處,台積電生產五奈米製程的十八廠第一期已完工,廠房占地不到台灣總體面積的九萬分之一,投注的建廠加上研發資源,卻高達七千億元,是去年下半年至今年六月底,台商回台投資總額的近兩倍。
一千七百公里外,位於首爾南方約二十公里處的華城,三星設立七奈米極紫外光(EUV)產線的基地,專為晶圓代工所用,預計明年開始投產,初期投資金額也是新台幣千億起跳。
兩個基地,兩家唯一擁有全球頂尖製程的企業,正以龐大投資,重磅對決。
七月二日,韓國媒體報導,全球繪圖與人工智慧晶片龍頭輝達(Nvidia)的韓國業務負責人Yoo Eung-Joon證實,該公司新一代產品,將委由三星的晶圓代工部門生產,採用七奈米極紫外光製程,引起市場譁然。雖然後來輝達澄清,不是放棄台積電,而是將同時跟兩者合作,但已讓台積電市值一天內蒸發一千六百八十五億。
市場會對此消息這麼敏感,是因輝達一直是台積電前十大客戶,根據外資摩根士丹利推估,前者約占後者二○一八年營收的六%至八%;輝達執行長黃仁勳與台積電創辦人張忠謀,有超過二十年如父子般的交情。黃仁勳過去接受商周專訪時也坦言,自己景仰著張忠謀,「他對世界的貢獻,讓你沒辦法不景仰他。」
台積電製程已是世界第一,為何兩者超過二十年的鐵桿關係都可能鬆動?
 
關鍵原因1 三星掉絕境!
記憶體、手機事業衰,轉向晶圓代工
 
過去一年,當台灣的目光聚焦在中美貿易戰時,三星其實也正醞釀著該集團在晶圓代工領域的「絕地大反攻」。
先前,三星雖有投入晶圓代工市場,但主要資源分配和營收上,都仍在記憶體業務,後者貢獻整個事業體逾八成營收,晶圓代工生意並非重點主力。以影響力而言,三星在記憶體的市占率約四成,全球第一;但晶圓代工的市占率卻一直低於一成,位居全球第四,直到去年它改變晶圓代工的營收認列方式,使其表面上市占率躍升至雙位數,排名也往前進。
但去年開始,記憶體單價不斷下滑,讓三星今年第一季營業利益較去年同期衰退六○%,甚至拖累韓國出口連七衰。二○一九年第一季,韓國經濟較上一季衰退○.四%,在經濟合作暨發展組織(OECD)國家中墊底,比「歐洲病夫」義大利還糟。三星的手機與面板業務,也同時遭遇寒冬(見第八十頁)。
這促使三星把主力轉移到晶圓代工上。「三星這次是用比較優惠的價格搶單,第二供應商(second source)一開始就是要用低價搶,打動客戶。」三星的舉動,連一位中國晶圓代工廠中高階主管都耳聞。韓國政府直指:晶圓代工將是韓國未來三大重點產業之首,若三星在晶圓代工地位能升至世界首位,三星電子的規模還可再增一倍。他們也看到,台積電的專業,所帶來的高本益比。
 
市占率僅台積電三成
資本支出卻一樣,「這點很可怕」
 
台積電只專注於晶圓代工,卻受到全球投資人認可,市值高達新台幣六兆三千億元;三星電子,從半導體、手機、面板到冰箱各種科技產品都做的巨型集團,去年營收約是台積電的六.七倍,但市值卻僅約台積電的一.三六倍。同時,三星過去五年毛利率最高點不過近四七%,比台積電過去五年毛利率都低。
現在,三星不僅砍價搶單,還大撒錢。今年四月,它宣布在二○三○年之前,將投資約一千二百億美元在非記憶體、也就是以晶圓代工和生產手機處理器、面板驅動IC等自有晶片產品為主的事業上。
 
---完整封面故事報導,請至書城選購本期《商業周刊》
 

內容簡介

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  將以「放眼國際視野」、「整合專業分析」、「強化多樣內容」為目標,協助台灣企業界吸納先進的經濟資訊,讓《商業周刊》的讀者在變化日趨激烈的經濟競爭中,更能掌握先機!

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