今周刊 2020/3/16 第1212期

疫情失控、油價崩跌，歐美股市面臨「牛轉熊」最後防線……
11年來最險峻   反衰退保衛戰

《金融時報》：「石油焦土戰」連鎖效應，已讓美國企業違約風險陡升
摩根大通：疫情衝擊正透過債市被擴大，美國衰退幾乎確定

三大外資報告看油價，高盛：年內跌至每桶20美元
末日博士魯比尼、美國前財長桑默斯……，搶救經濟防線建言

三位台股老手建議，行情劇烈震盪時這麼做  P64
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笑氣如何害青少年ㄎㄧㄤ掉人生？  P56

挑難的路走  鴻海土洋聯手攻電動車  P94
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獨步全球！網購口罩系統72小時內上線 

深夜獨家專訪》陳其邁：台灣防疫成果絕非僥倖

財政部、熱血工程師、中堅傳產、物流超商⋯⋯政府民間大動員內幕


行政院副院長陳其邁  P34

恐懼的總和
疫情像風雲一般地難以捉摸，疫情的影響，也像風雲似地不斷魔幻變形。農曆年以來，本刊緊密追蹤肺炎疫情對中國斷鏈的影響、對台灣企業的衝擊、對全球經濟活動的壓抑，這一回，病毒入侵了金融線。
二月下旬以來，美國債券市場浮現不安，愈來愈多的報告指出，肺炎疫情造成的全球經濟活動停滯，已經開始讓金融市場對企業的現金流量產生疑慮。影響所及，就是企業債券價格下挫，融資成本上升，對於營運已陷困境的業者來說，金融命脈的跳動恐怕正在減速。
這個現象，本已引起編輯團隊的注意，而在三月九日發生的油價崩跌，顯然對這個發生在金融線上的衝擊波，帶來戲劇性的催化效果。
油價崩跌，來自於減產協商破裂，減產協議的反對者則是俄羅斯；反對的理由，各界有志一同推論，俄羅斯就是要把美國頁岩油業者打入谷底。不幸的，能源業者正是美國企業債、尤其高收益債市場的要角，俄羅斯總統普丁的出手，打擊的不只是能源業者，也命中了當下美國企業的珍貴命脈。
這個精準的攻擊，讓已被肺炎病毒入侵的經濟，再受金融層面的衝撞。而這層衝撞的來源也像新種病毒一樣地難測，兩位主角，一是掌理俄羅斯二十年的總統，一是氣勢凌人的沙國王儲，兩人都狂，在引發油價閃崩之後，前者嗆能熬過連續六到十年的超低油價，後者說要不惜動用戰備庫存狂猛賣油。
三月九日美股一度熔斷。熔斷，是因為極度恐慌情緒，但面對無法捉摸的病毒以及狂亂難測的狂人，極端不確定性造成的極端恐慌，誰說不可能再次發生？謹慎前行，仍是當下守則。

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