天下雜誌 2025/2/19 第817期

先進封裝戰隊，台灣景氣新支柱

AI新靠山  台積CoWoS盛世


從龍潭到高雄，出現全球效率最高先進封裝鏈

矽品、日月光大擴廠，本土設備業者出頭天

圖解 CoWoS大軍推升台灣成長火箭

【編者的話】台灣當「棋手」的底氣

川普上任將滿月，最新出招：對等關稅，指控台灣偷走美國晶片產業。「台灣不論在供應鏈或區域安全的角色，都是不可或缺的一員，我們是棋手，不會是棋子，」總統賴清德在開春首場國安會議會後記者會強調，政府會審慎應對變動與挑戰。
面對深信唯有強者能生存的川普，台灣要變成棋手的條件，就是被全球需要的科技底氣。而台積電CoWoS帶動的先進封裝廊帶，正是底氣之一。（見70頁）
以一月矽品新廠為開端，今年，台積、日月光、矽品北從龍潭、南到高雄的CoWoS先進封裝廠，與外商、中小設備商的擴大投資熱，是民間投資支柱之一。
資深主筆黃亦筠回溯了CoWoS的關鍵決策，是二○○九年台積創辦人張忠謀回任執行長，召回前營運長蔣尚義，正是他提議投入先進封裝。而最大支持是張忠謀明訂營收八%作為研發費用，全力追求製程領先全球。
領先是孤獨的路。去年營收暴增三倍的萬潤科技董事長盧鏡來，回首投入前八年，沒營收、利潤，錢像投入沒回聲的水裡。
先進封裝產業鏈的重大意義是，儘管精度要求與利潤不如前端製程高，但台廠起碼已站在規格制定者身旁，有機會與外商在同個起跑點上拚搏實力。「現在晚上趕工程師回家都趕不走，大家很興奮，能和世界級菁英一起合作，一起解題啊！」盧鏡來形容。
何其幸運，現在台灣有一些槓桿實力。但同時，我們的確將面對一個全球化更劇烈退縮的四年。從政策、製造業到匯率，請見川普新政最新分析。（見16頁）
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新專欄看東方人策略盲點
最後推薦由長庚大學校長、管理名師湯明哲率領中生代優秀學者開設的WWW專欄。名稱來自湯明哲念博士時，MIT商學院老教授每次談話的三個問題——What is new（最近有什麼新鮮事）、Why（為什麼）、So what（那又怎樣）。對習慣被給答案的東方學生來說，最常在第三個問題卡關，也因此錯失策略創新的良機。
科技發展加速產業競爭，此專欄將針對國際商界大事提出策略思路。首發，後DeepSeek年代，輝達會遭遇當年PC對IBM大電腦的衝擊嗎？（見42頁）

【封面故事】
先進封裝戰隊，台灣景氣新支柱
AI新靠山
台積CoWoS盛世

完整圖解》
一片披薩看懂先進封裝  誰懂吃、誰助攻？

本土尖兵1》志聖組隊當台積後援，陪跑十年
孔廟旁的隱形冠軍  從烤PCB到烤晶片

本土尖兵2》弘塑讓CoWoS濕製程不用花大錢
米粉之鄉誕生千金股  獨門設備幫晶圓「洗澡」

關鍵外商》先進封裝每一道流程，都要經過愛德萬
全球龍頭的測試神器  幫CoWoS「抓蟲」

【時事】
100歲馬來西亞前首相馬哈迪
別急著65歲就退休！
升遷延遲，收穫更豐

深度解析》更狠、更沒包袱
新美帝時代
川普2.0的無限戰爭

產業影響》鴻海已佈局德州，廣達衝擊最小
川普對付墨西哥
電子五哥淡定

匯率走勢》美國徵中國10%關稅，只是剛開始
亞幣先弱後強
人民幣漲勢無力

【科技】
AI實戰》從開發到試產，速度快五倍
AI研發Oreo新口味

AI開源時代，台廠也受惠「窮人武器」
DeepSeek整碗端走？

【企業管理】
苦三年後，全球自行車市場復甦希望
巨大靠E-bike救市

助攻博客來轉虧為盈、樂天Kobo成長五成
電子書閱讀器
是出版救星？

績效總是差強人意，換掉主管就萬事OK？
打造高效團隊
不能只靠超級明星

【國際兩岸】
不畏川普關稅戰2.0？
東協入金磚的盤算

【財經】
鏈通讓街口、全支付跨海接上PayPay
遊日本刷手機的推手

宏碁入股，還要掛牌上市
包租代管龍頭
兆基的社宅夢

【教育人文】
《原始碼》自曝叛逆、差點被哈佛退學
比爾蓋茲怎麼煉成？

【健康】
與三十二種疾病息息相關
小心「超加工」麵包

【政治社會】
台北「施工損鄰」每天一件
台灣變都更地雷區？

【經濟學人】
「全球南方」國家愈來愈親中
70國支持中國用任何手段侵台
川普調停烏俄  稀土變保護費
間歇性斷食能減重，還能抗老？
全球經濟關鍵數字

【OFF】旅行
港都鐵道旅》搭貨物列車，開往高雄的起點
哈瑪星火車麵包店  百年銀行裡喝咖啡

森林鐵道旅》全台唯一入選《紐時》必訪景點
跨越海拔兩千公尺  阿里山最前排貴賓席

專欄
台灣魚販的日本獨旅  壽司到超市都令人感嘆

影視
《喵的奇幻漂流》
擊敗《腦筋急轉彎2》  免費軟體做的動畫片闖進奧斯卡

【專欄】
川普關稅劍指台灣
台幣該升值了 謝長泰

立法院成唯一戰場
人民與朝野的鬱卒 朱敬一

WWW專欄》
DeepSeek崛起
輝達的IBM時刻 湯明哲

三個結構因素
決定美中台關係 張五岳

富士電視台風暴
怎麼會掃到台灣？ 野島剛

未來高教》東吳大學校長
國際化≠新南向
外籍生應更多元化 詹乾隆

新聞業第四艘黑船
「暴怒世代」上岸 黃哲斌

獨立評論》
性別經濟平等
從家事分工開始   吳媛媛

好書搶先讀《深海征途2030》
百億資源、軍事要地
大國角力新戰場：深海

【編者的話】
台灣當「棋手」的底氣

美國最有影響力的紐約時報曾以專文介紹天下雜誌是「台灣第一本完整的經濟雜誌，恰像是這個國家經濟的縮影，同時反映出臺灣經濟的成功與所面臨的問題。」
 
1981年天下雜誌創刊，在台灣造成轟動，不僅被國內、國際人士視為台灣第一本以嚴謹專業精神製作的雜誌，天下雜誌的影響力也數度在台灣成長的關鍵時刻，成為推動台灣前進的一股力量。
 
站在世代交替，趨勢混沌未明的分界點上，天下雜誌堅持以冷靜、理性的態度，為讀者提供最新的整合性資訊，同時自2002年7月起，天下每月發行兩刊，以更即時、更全面的觀點，幫助讀者掌握變動時代的脈搏；為台灣及全球華人社會提出一束客觀、冷靜、可信賴的聲音。
 
邀您共用新天下的改變
 
全球視野：
全球化經濟時代，企業、個人全球運作所需要的能力是什麼？視野是什麼？新天下為您定義全球運作的典範，提供您與世界接軌、最前瞻的觀點。
 
跨越兩岸：
中國大陸的快速成長，對台灣產生關鍵影響力。天下提供讀者第一線真實、客觀、深入報導，並以全球觀點解讀您不知道的中國大陸。
 
台灣優勢：
在全球化的浪潮下臺灣企業與產業的未來在哪裡？台灣究竟有何種優勢？新天下秉持對台灣競爭力議題的深入分析，為企業轉型找尋前進方向。
 
創新服務：
世界經濟的重心由製造業轉向服務業，新天下不僅提出市場行銷的knowhow，更將為您掌握知識經濟的重要改變，是您每個關鍵決策的重要參考。
 
社會變遷與管理：
未來變化多端；新天下為您分析政治經濟社會的交互影響，為您指出經營環境改變的新趨勢與因應。
 
天下人物：
誰是各行各業下一波的領導人？新天下公正、客觀的人物特寫，幫您掌握風雲人物的動態，分析他們帶來的影響。
 
人視窗：
不工作時，生活如何多采多姿？下班後有哪些新活動、新去處？新天下以深切的人文關懷與獨到品味，為您提供貼心的個人化服務知識。
　　
說話的數字：
數字是最簡潔的溝通方式，天下用專業審慎的態度，讓您在最短時間內，解讀數字背後的關係與影響，發覺數字的真正意義。
 
人文反思：
新科技與新經濟是否會為全球帶來前所未有的新挑戰？新天下透過國內外大師訪談，領先與您探討影響深遠的新思潮、新價值、新定位。
 
特別企劃：
有趣的、好玩的、意想不到的有吸引力的故事，新天下讓您對世界與人生有另一番解讀。