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Smart智富月刊 10月號/2024 第314期

Smart智富月刊 10月號/2024 第314期

  • 雜誌名稱:Smart智富月刊    新功能介紹
  • 刊別:月刊
  • 出版地區:台灣
  • 語言:繁體中文
  • 封面標題:川普對決賀錦麗 股票與債券該怎麼布局最有利?
  • 出版日期:2024/09/30
  • 定價:129
  • 優惠價:95123
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封面故事

美國大選與聯準會降息2碼風向

眾所矚目,聯準會(Fed)在9月的利率決策會議上,終於啟動新一輪的降息循環,一口氣調降2碼(1碼為0.25個百分點),嚴格來說,這算超出了市場預期。因為直到會議召開幾天前,輿論觀點與追蹤利率決策的期貨都以降1碼為主流,但就在最後幾天,突然有了大變動,期貨反應降2碼機率竄升為主流,超過60%,惟這段期間並沒有重大事件,也就是說,聯準會決策委員在走進會議室前,基本上已經有了降2碼的決意。

為什麼?難道是就業市場或經濟數據有什麼重大難言之隱?當然不能完全排除其可能性,不過我目前的觀點,聯準會此次降2碼,應該是基於2個原因:

第1,相較於前幾次經濟或市場危機,聯準會都被批評反應過慢,也就是等到危機已經發生才倉促急降息。此次美元處在幾乎是全球最高利率的水平下,居然還能持續經濟擴張一段長時間,真的是讓歐洲、日本等其他發達國家羨慕到難以言語,也因此,如履薄冰的聯準會希望將這個好名聲維持下去,如果這波景氣擴張最終是以經濟硬著陸收尾,對聯準會來說,就真的是為德不卒,只打了半場好球。所以聯準會以降2碼起頭,卻同時發表超低利率時代不再的言論,讓市場資金得到寬鬆,同時又管理好市場期待,讓投資人不要誤以為聯準會這輪降息會是激進的降息循環,意即,這是朝向中性利率發展,達到經濟軟著陸目標的重要一手。

第2,現任聯準會主席鮑爾(Jerome Powell),在歷任主席中,被認為是比較尊重白宮意見的人,在大選前大幅降息,當然是對現任者有利,無怪乎川普(Donald Trump)酸溜溜地說,一定是經濟有什麼問題了,其實川普只是在氣,鮑爾你這個大禮,應該留給他(川普)勝選再送上來,雖然鮑爾這次作為,稍微得罪了川普,不過他也知道,不管是民主黨或共和黨誰勝出,都是希望聯準會降息。回到市場,股、債市一定都會因此得到激勵,只是短期會有一些之前的押注降息的短線資金會獲利出場,股、債市都有。接下來,因為對經濟前景的不安全感仍在,波動會再次放大,這是投資者應該謹慎之處。
 

編者的話

股票與債券該怎麼布局最有利?

美東時間11月5日,第60屆美國總統大選(2024 United States presidential election)將正式登場。到底是共和黨提名的川普(Donald John Trump)、抑或代表民主黨續守白宮的賀錦麗(Kamala D. Harris)登上美國總統寶座,台灣時間11月5日晚間之後,即見分曉。

直到此刻,兩位候選人正為其主張進行激烈攻防,而投資市場熱烈討論的,是他們各自的政見,對全球經濟可能造成的後遺症。

川普打算直接減稅,以減輕人民的荷包負擔。然而,減稅直接造成國家收入短少,為了支應政府開銷,美國政府極可能需要擴大舉債,這對已經債台高築的美國政府,無疑雪上加霜。另一方面,川普聲稱將對貿易往來國家一次性加重關稅(中國60%、其餘國家10%),減少進口,另傾向美元貶值,以利出口,藉此增加國家收入。但經濟學家認為,結果反倒可能推升通膨。

至於賀錦麗,市場普遍認為她將蕭規曹隨,延續拜登(Joe Biden)的政策,而拜登主政期間,經濟政策上最為人所詬病之處,就是通膨,加上現下美國消費支出放緩,倘若賀錦麗續守白宮,美國經濟前景是否值得期待,市場似乎尚未建立起信心。

在美國總統大選的變數中,經濟走勢仍要回歸基本面。業內專家建議,投資人應留意「雙率+兩岸」,即利率、匯率(雙率)的走向,以及美國對中國、台灣(海峽兩岸)的態度。除此之外,無論是川普或賀錦麗入主白宮,接下來美國政府對於半導體業的介入與調控,只會有增無減。台灣,身為半導體供應鏈重鎮,必須了解自身即將面臨的威脅與機會。

大選前後,投資該怎麼佈局?專家建議,選前因不確定性高,市場資金多流向內需型產業,其中營建股備受青睞,值得關注。大選震盪期間,亦應配置資金於債券及黃金,作為避險部位。由於選情膠著,何者勝出難以預料,不宜特別壓寶特定候選人概念股,而應選擇兩黨政策交集下的受惠標的。

更多內容,請詳見《Smart智富》月刊314期封面故事報導。
 

雜誌目錄


#Smart智富月刊  2024年10月號 No.314

〈總編輯的話〉
010 美國大選與聯準會降息2碼風向

〈投資筆記〉
012 跟著央行一起買

〈基金列車/蕭碧燕〉
014 降息循環展開  資產該如何配置? 

〈保險新視界/林建智〉
016 如何改善「地震有感  保險無感」?

〈讀者頻道/夏韻芬〉
018 買日股基金或ETF該留意什麼?

〈全球財經眼/李民宣〉
020 正式告別「異次元緩和」政策
    利率邁向正常化  日圓匯率拐點已到

〈保險天地〉
022 新型態「碎片化保單」  哪些族群適合買?
026 失能險停賣  用4方式轉嫁風險

〈樂活退休/王儷玲〉
028 退休規畫3大風險的因應之道

〈理財保健室/駱潤生〉
030 保戶如何應對實支實付新制?

〈樂退投資學/99啪〉
032 因應景氣循環調整生命週期投資

〈總經真觀點/張真卿〉
034 台股多頭格局仍在

〈房市天地〉
036 限貸風暴擴大  4方法因應

〈房市速遞〉
040 台北、新北捷運站周邊實價行情
042 桃園、新竹、台中、台南、高雄熱門行政區實價行情

〈基金投資〉
044 抵禦降息後波動風險  首選高信評長債
048 生技醫療類股成資金避風港
052 4面向掌握主動式ETF商品特性 

〈ETF新兵〉
054 日股ETF:00954、00955

〈外資解讀〉
056 能源轉型的3大投資機會

〈基金瞭望/曾淑雲〉
058 解讀美國大選的政經影響

〈基金評鑑〉
060 2檔晨星質量化評級獨家曝光
    ★貝萊德歐洲靈活股票
    ★富達全球入息

〈基金布告欄〉
062 4433法則精選》8月優質基金 
064 海外基金排行
067 國內基金排行

〈本月主題〉
070 川普對決賀錦麗
    股票與債券該怎麼布局最有利?
078 產業趨勢》企業端應用及營利方向已浮現
    觀察2項市場指標 預期AI需求續強
082 資產配置》選前1個月股市震盪偏弱
    降息+地緣政治風險 適度布局債券、黃金
086 盤面焦點》選情膠著,投資勿壓寶
    1族群+3檔個股 無論誰當選皆受惠

〈產業趨勢〉
090 機器人產業再升級 工具機族群可望受惠

〈股市投資〉
094 從台積電經驗看投資輝達隱憂

098 量化交易4優勢 提高投資勝率

〈台股大數據〉
102 多空震盪下 2步驟布局好股
  
〈存股追蹤隊〉
104 營運大追蹤:京城銀、遠百

〈葉芳看台股/葉 芳〉
106 半導體產業發展的關鍵力量

〈財報診療室/股 魚〉
108 半導體化學原料守護者—上品

〈隊長看產業/張 捷〉
110 iPhone 16推升3蘋概股看俏

〈股市教戰/廖繼弘〉
112 台股震盪  宜選股不選市

〈美股最前線/林子揚〉
114 生技產業又見—大新突破

〈籌碼研究所/權證小哥〉
116 善用3工具  股海穩健獲利

〈趨勢導航/楊忠憲〉
118 台股短線反彈告終  中期進入盤整

〈搶鮮書摘〉
120 影響報酬表現的關鍵因素
    搞懂ETF標的指數3種追蹤方式

〈搶先書摘〉
124 搞懂投資法則4推論  避免虧損
128 銀行利率
130 基金優惠
134 理財記事
 

內容簡介

《Smart智富月刊》是城邦文化事業的重要一員,於1998年9月創刊,並連續五年勇奪金石堂財經月刊年度銷售冠軍,是台灣最暢銷的理財類雜誌。

各期珍藏

 

詳細資料

  • 條碼:977156146500310

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