今周刊 2025/6/19 第1487期

《大而美法案》表決、關稅豁免到期、以伊戰爭擾市⋯
全球經濟驚心90天
史上最亂第三季，6道壓力測試左右股債命運

示警》穆迪首席經濟學家深度解析，下半年兩顆經濟「未爆彈」
解方》3大投資長獻策，Q3安心配置術、看好哪些題材？
調查》國人退休信心指數降到疫期低點，前IMF經濟學家籲3件事備戰P.70
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創作歌手 李竺芯   
把台語歌唱成法式香頌
樂風被嫌「太怪、太歪」卻獲金曲6項入圍
從小想紅，花20年才被聽見
李竺芯如何從挫敗中「徛起來」？P.62

「中霸天」蔡長海 打造多棲霸業的攬才學P.50
生技股100大》台廠新藥上市潮 誰領軍打國際盃？P.94

不安的夏天

許秀惠

時序進入下半年，又是檢視經濟走勢的時刻。只是，全球經濟會怎麼走，答案依舊環繞著唯一男主角川普的政策。
川普習慣以聲勢取勝，關稅戰強度拉滿拉大，所有貿易往來國家被迫坐上他的政策雲霄飛車，跟著陡升爆墜，市場充斥不安的氣氛。
他端出《大而美法案》，不顧是否因此拉高財政壓力，外界認為他打算向全球課徵高關稅來補赤字，讓鮑爾降息來舒緩通膨壓力，再靠穩定幣來維繫美元地位，這些算盤打得響亮，能否成真，將如何影響接下來國際經濟走勢，有幾個關鍵節點可以觀察。
其中，大而美法案會不會過，內容會不會收斂修正；關稅豁免九十天到期日之後，是開直達車上路，抑或再度踩煞車？尤其美國對台灣課徵關稅的數字，開三二％，究竟最後以哪個數字拍板，台廠更是皮繃得緊緊；鮑爾何時降息，次數與幅度等等皆連動到經濟表現……。
本次封面故事便試圖將上述這些影響未來經濟的變數，透過深度訪問國內外專家後，提供判讀的路徑。
其中，法國外貿銀行亞太首席經濟學家艾西亞（Alicia García Herrero）的論點吸引了我，她把日本、歐洲等國的債券跟美債評點一輪後，給了「現階段，市場上仍找不到可與美債相提並論的替代選項。」的結論。
這句話像一帖安定劑，或多或少讓手抱美債者鬆一口氣。不過川普亂「市」，究竟是浪花還是海嘯仍無定論；六月下旬戶外的高溫令人煩躁，但理財投資不能熱昏頭，須冷靜以待，才能擬定正確的應變對策。

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