今周刊 2025/12/18 第1513期

AI大夢交卷年、降息效應打問號…；弱美元成常態，多元配置躍主流
從狂熱到冷靜
2026全球經濟關鍵報告

新債王岡拉克：美經濟走入債務陷阱，長債殖利率恐下不來
馬汀．沃夫：美國價值觀轉變，加劇全球動盪
老謝觀點：「時代封面魔咒」難逃？AI算帳的時刻來了！
操作更難、機會更多！投資長教戰股債配置，黃金王子預言金價未來P.78

谷歌CEO 皮查伊
谷歌整合Gemini模型推AI眼鏡
意圖建構軟體生態系
叫戰Meta、鎖定年銷5千萬副商機P.52

茶渣變貓砂、手機監控精準餵豬 地方創生再進化P.132
52位台股名家獨家調查 張錫口袋名單首度曝光P.108

冷靜務實

許秀惠

回顧全球經濟、產業皆是波動劇烈的二○二五年，世界幾乎繞著川普轉，他旗幟鮮明地對美國利率、美元走勢表態；一聲令下築起高高的關稅壁壘，打亂原有的世界經貿秩序；看準AI大模型時機成熟，喊進AI主權，掀起全世界展開一輪AI軍備競賽……。川普每一次出招、每一回開口，都造成地動山搖，卻也讓資本市場題材不斷，樂得隨他的指揮棒起舞。
全球經濟也就在邊驚嚇、邊摸索的過程，逐漸找到前進脈絡與節奏，走完了波濤洶湧的一年。
進入二六年，川普一言一行的影響力仍將無所不在，差別在於，經濟或投資的主旋律不再高亢激揚，降息幅度、美國債務風險、衰退疑慮……，在在讓人惴惴不安，而且全球滾燙的AI投資狂熱，也到了「交考卷」的時刻。
其中，最大的一則考題莫過於，美國科技巨頭們的AI建置資本支出不斷上升，營收與獲利卻沒有同步增加。對此，資本市場的容忍程度，怕是會比二五年低得多，一旦考卷成績結果令人失望，二六年市場的修正幅度也會很大。
揭開這些牽動總體經濟的諸多謎團，便是本期封面報導的一大主軸，編輯團隊採集了前加拿大央行副總裁、新債券天王、知名經濟學家馬丁·沃夫等專家，為讀者撥雲解謎。
而另一大主軸，則放在與讀者財富緊密有關的投資理財策略上，請出許多專家提供教戰。
一言以蔽之，AI仍是市場主角， 不妨以「冷靜務實」四字，作為二六年投資的核心思惟，有助於站穩贏家地位。

《今周刊》最專業的財經雜誌

●產經訊息的先驅
十餘年來，《今周刊》持續報導第一手的財經資訊與產業動態。從國際趨勢、政治經濟情勢、產業動態到個人投資、理財規劃及社會文化資訊，《今周刊》都由最專業的新聞團隊為讀者揭露最新的變化與發展。

●國際大師的認同
國際投資大師吉姆?羅傑斯(Jim Rogers)、末日博士魯比尼(Nouriel Roubini)、日圓先生神原英資、諾貝爾經濟學獎得主-菲爾普斯(Edmund S. Phelps)、亞洲經濟學家陶冬、中國經濟學者胡祖六…都曾應《今周刊》邀請赴台演講，開展台灣讀者的國際視野。

●專家名人的思想
在專家部分，除了有《今周刊》發行人、台灣知名財經專家謝金河每期提供獨到見解外，更邀請了Mr. Taiwan-谷月涵、經濟趨勢大師陶冬、知名商管學者司徒達賢、樓永堅、吳靜吉、李仁芳以及王偉忠、劉黎兒、黑幼龍、呂宗耀等各界名人撰寫專欄。讓讀者能透過專家的眼睛，看到產經發展的脈動。

●全球趨勢的視窗
在與國際接軌上，《今周刊》與全球發行量第一的財經雜誌 - 美國彭博商周〈Bloomberg Businessweek〉，以及日本東洋經濟週刊〈Weekly Toyo Keizai〉合作，獨家授權翻譯轉載，藉此提供《今周刊》讀者更多、更全面的國際議題，以及更前瞻的財經趨勢與產業動態。

●橫跨領域的服務
《今周刊》為提供更全方位的服務，針對經常奔波往來的商務人士推出數位內容。《今周刊》也製作投資知識、子女理財教育、女性理財、生涯規劃等特定主題之各類專刊，以滿足不同讀者的需求。目前《今周刊》在iPhone App store的下載，是台灣各新聞媒體第一。