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謝詞
 
我很幸運能夠跟偉大的團隊一起工作。
 
Doris Michaels 仍然是我唯一的代理人,這些年來很高興跟她一起工作。我並不是喜歡Doris 的唯一男士,Charlie Michaels 先認識她, 而且跟她結婚。他是新紐約市某對沖基金公司SierraGlobal Management 的總裁。Charlie 對於股票市場瞭解透徹,本書第一版得到他的大力幫忙,他的評論幾乎就代表隨後版本的結論。
 
本書受惠於很多好人和機構。感謝Bill Miller,他是最棒的共同基金經理人,他很樂意撥空跟我講電話,審閱我寫給他的東西, 甚至回覆《凱利快訊》(The Kelly Letter)訂閱者的問題。感謝晨星(Morningstar)、標準普爾(Standard & Poor's)、價值線(Value Line) 與雅虎財經(Yahoo! Finance) 提供我所需要的所有資料,還有OnlineTradingConcepts.com 和StockCharts.com 提供我需要的走勢圖。

最後, 我也要向Plume 的員工致意。我的編輯Kate Napolitano 瞭解前一版書的精神,幫助本書順著原來的基調添加新資料。這些年來,凡是疼愛這本書的人,我都很樂意認識,而我很高興看到Kate 是其中之一。她是個討喜的伙伴。
 
前言
 
本書的建議確實有效,能夠讓你避開危險股票,告訴你如何尋找那些能夠讓你長期獲利的好股票。
 
我在1996 年與1997 年寫下本書第一版,當時剛好是股票市場即將大漲而邁入世紀大泡沫的期間。當時,安隆(Enron)和世界通訊(WorldCom)都被視為每個人都必須持有的股票,而且網路興起,據說類似如沃爾馬(Wal–Mart)之流的實體經濟,都即將被淘汰。如果能夠在網路上購買睡衣,誰還會走入實體店面呢?

顯然, 很多人還是如此。本書出版後的幾年, 一直到2012 年初為止,沃爾馬股價上漲為三倍,而那些網路暴發戶大多消失了,安隆與世界通通訊宣布破產。2011 年,沃爾馬的年銷貨金額為4,500 億美元,亞瑪遜和eBay 的年銷貨分別只有480 億美元和120 億美元。
 
2008 年的次貸危機摧毀了許多著名企業, 包括AIG(–97%)、貝爾斯登(Bear Stearn,–100%)、雷曼兄弟(Lehman Brothers,–100%)和通用汽車(–100%)。可是,沃爾馬股價在2008 年仍然上漲20%。過去十年,該公司的銷貨與現金流量年年成長, 隨後的2008 年、2009 年、2010 年和2011 年也是如此。1975 年初,你如果投資沃馬特1 萬美元,到了2011 年底將成為6,000 萬美元,這要感謝該公司穩定成長,還有九次的分割股票(1 股分割為2 股)。
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