《齊格菲》劇情大意
 
人物表
齊格菲
迷魅
流浪者
阿貝里希
法弗納
艾兒妲
布琳希德
 
第一幕
 
迷魅試著為齊格菲鑄劍，但一如以往，齊格菲回來後，將迷魅做好的劍一撇就斷了。齊格菲譏笑迷魅做的劍不經用，更追問迷魅自己親生父母的來歷。迷魅先是說他就是齊格菲的父親兼母親，在齊格菲暴力相逼下，迷魅才告訴齊格菲當年的故事：齊格琳德在林中臨產時，迷魅找到她，並幫助她生產。齊格琳德生下齊格菲後去世，臨死前，將嬰兒和齊格蒙的斷劍託付給迷魅。齊格蒙知道自己的身世後， 要迷魅將斷劍重鑄，就又出門去了。
 
迷魅正苦惱著如何將斷劍鑄回之時，佛旦裝扮成流浪者出現。流浪者要迷魅招待他，迷魅卻很不願意，堅持要他走。流浪者聲稱自己知道很多事，並願以自己的頭打賭，讓迷魅問他三個問題。迷魅急於打發他走，於是接受流浪者的建議，問了三個問題：尼貝龍根族、巨人族和諸神族，流浪者都毫不猶疑地答對了。接著，流浪者也以同樣的相對條件，亦即以迷魅的頭為賭注，要問迷魅三個問題，如果他答不出來，就得輸掉他的頭。迷魅這才知道碰上難纏的對象，只有無可奈何地答應。流浪者的前兩個問題：威松族和諾盾劍，迷魅都答對了。第三個問題：誰能將斷劍鑄回，則難倒了迷魅。流浪者告訴他： 只有學不會什麼是「怕」的人，才能將斷劍鑄回。流浪者更進一步告訴迷魅：雖然他贏了迷魅的頭，但決定讓它暫時寄在迷魅肩上，因為學不會什麼是「怕」的人，自會取得這個頭。說完，流浪者就走了。
 
迷魅陷入了害怕中。齊格菲回來，質問迷魅鑄劍的情形，迷魅告知，只有學不會什麼是「怕」的人，才能將斷劍鑄回。迷魅的話激起齊格菲的好奇心，想進一步知道究竟。迷魅告知在東邊林子的盡頭， 可以學會「怕」。齊格菲要求迷魅立刻鑄好斷劍，迷魅承認無法將劍接回，又重覆那句話。齊格菲大怒，決定自己來。在他興之所至的鑄劍方式之下，斷劍居然重行接回。迷魅在旁看到這個過程，逐漸明瞭，齊格菲即是那位學不會什麼是「怕」的人，自己亦將命喪其手。他決定先下手為強，在齊格菲忙於鑄劍時，迷魅則忙於調配有毒的湯，兩人都完成自己所要的東西。