●〈為什麼會出現公司治理機制？〉（摘錄自Chapter 1：什麼是公司治理）
 
1911年，有人問當時美國哥倫比亞大學校長尼可拉斯．巴特勒（Nicholas Murray Butler, 1862-1947），「工業時代最重要的發明是什麼？」「是蒸氣機？還是電力？」
 
巴特勒回答：「不，有限責任公司才是現代社會最偉大的發明。沒有這樣的公司組織，蒸氣機和電力不可能發揮如此的力量。」
 
商業組織自古有之，古代的商業組織以「自然人」為權利義務的核心，雖然逐漸發展出商號及合夥的制度，但無論是商號或合夥，一般來說都是由出資者經營，而其盈虧將與出資者個人的資產連結在一起。當該商業組織營運不善而破產時，出資者個人資產將會被該商業組織的債權人追償，直到債務清償完畢或是其個人破產為止。這是一種「賺錢屬於個人，賠錢由個人清償」的出資制度，在法律上來說，就是出資者對於商業組織的債務，負個人連帶無限責任。
 
在這種個人負連帶責任的制度下，商業組織的資金來源只能限於個人或與其極為親近的家人或朋友，而且因為出資者要負連帶責任，如果要轉讓其出資，縱使有能力經營之人，也不敢貿然承接，以免為該商業組織的潛在債務負無限連帶責任。因此，古代商業組織往往受到出資者個人能力和財力的限制，規模不容易做大，除了家族繼承外，也不容易永續經營。
 
為了便利經營者募集資金，十五世紀的英國法，開始承認某些商業組織的合夥人僅負有限責任，1602年出現的荷蘭東印度公司，出現了三個重要的特徵：
 
(1)公司具有獨立法人格，享受權利負擔義務，公司的債務由公司負責；
(2)股東僅負有限責任，不必對公司債權人負責；
(3)公司發行的股份可以自由流通。