民間信仰展
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6賴以生存的選股規則
操作十戒與二十五個投資生存規則

我最喜歡用一句話描述市場:
「多頭能賺錢、空頭能賺錢、而豬頭則等著被宰」。
我認為投資重在「常識」。
「多頭能賺錢」是理所當然的,
因為當市場上漲,多頭就賺錢;
而當市場下跌,就換空頭賺錢,
至於同時作多和放空,則是非常崇高的事業,
非一般人可為之。
不過,如果你表現得像一隻豬,
拒絕在大漲後獲利了結,就一定會受傷。

  現在,你已經知道我在尋找最大飆股時所採用的全部策略。但要利用哪些戰術來保住飆股的利潤,並在獲利轉為虧損前適時賣出股票呢?

  我從八年前開始為大街網站寫文章,我為這個專欄取名為「錯誤」(Wrong),因為我堅信一旦虧錢,即使只虧那麼一天,都是錯誤。身為一個避險基金經理人,我認為沒有任何藉口可以搪塞操作虧損的事實,絕對沒有,雖然虧損確實猶如家常便飯,不過,經常發生不代表可以原諒。

  身為一個避險基金的經理人,我所管理的是一筆沒有耐性的資金(其實所有有錢人的資金都沒有耐性),所以我對虧損的忍受度是有限的。我大可以一再重申:「我真的認為如果願意長時間等待,終有一天可以等到一支『全壘打』」。不過,有時候,獲利的「速度」遠比獲利的「金額」重要得多。這些避險基金的主人對短線績效的關注程度讓我大開眼界,而且從我一九八七年開始操作這檔基金以後,我就開始受到這種觀念的箝制。有錢人關心的是目前有哪些「搶手貨」、哪些人正快速賺進大把財富、誰的績效又領先群倫。避險基金行業和全國橄欖球聯盟(NFL)非常類似,因為如果你沒有得到冠軍,投資人就會另請高明。

  當我開始操作他人資金時,我以為只要每年提報一次成果就好,不過,當時除非我願意每季提出報告,否則根本沒有人願意把資金交給我管理。反正這是他們的錢,所以我自然同意。經過幾年後,他們開始要求我每個月提出一次報告,又過了幾年,他們要求一週提一次報告,在我管理該基金的最後幾年,很多合夥人甚至開始要求我每天提出報告。理由很簡單,他們不希望在睡一覺醒來後發現自己竟由盈轉虧,所以他們不斷的對我進行「拷問」,希望可以隨時掌握資產的變化。由於一個人能同時作多和放空,所以我心裡知道,這代表他們希望我在市場上漲時賺錢,但當市場下跌,他們也指望我賺錢。尤有甚者,如果我放空,且市場下跌二%,他們就會期待我賺二%或三%,如果市場大漲二%或三%,他們則期待我幫他們賺四%。
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