巴菲特如何「滾雪球」

知道股神巴菲特的人，幾乎知道他最著名的投資案例就是：可口可樂。

巴菲特的這個投資，總共為他賺取了一百億美金，可口可樂股票至今仍然是沃倫‧巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司的主要投資品種。

巴菲特之所以能成功，還與他的滾雪球理論關係甚大。

巴菲特的滾雪球的理論其實並不複雜，總結起來也不需要長篇大論。甚至用一句話就可以概括，即：40年如一日地看好一個企業。

如果要研究巴菲特如何選擇股票(企業)，實際不需要研究沃倫要聽巴菲特的話，像他那樣去「讀透」他的老師班傑明‧格雷厄姆的《證券分析》 及《聰明的投資者》即可。

沃倫‧巴菲特有一個故事表明什麼叫「讀透一本書」。這個故事是這樣的：

有一次，沃倫‧巴菲特出席一個反托拉斯案件的法庭審理。
原告問巴菲特是否同意《證券分析》書中的所有觀點？
沃倫‧巴菲特回答：「完全同意。」
律師問：「那麼請問，你同意書中對『貶值』的定義嗎？」
隨後，原告朗讀了書中的定義。
沃倫‧巴菲特說：「不，不。那是錯誤的。」
律師說：「我想告訴你，這是《證券分析》中的原話。」
沃倫‧巴菲特問道：「請告訴我這是哪一版的？」
重新開庭後，律師拿來的書上清清楚楚地表明，原告讀的是第4 版。
沃倫‧巴菲特說：「事情是這樣的，這個定義在第14 章，而寫這一章的人不是格雷厄姆，而是西德尼‧科特爾。我認為科特爾寫的不對。」

在證券分析所有5個版本中，沃倫‧巴菲特認為，一九三四年的《證券分析》第一版和一九四○年的第二版，最能真實體現格雷厄姆的投資思想。

關於《聰明的投資者》，沃倫‧巴菲特認為是「最偉大的投資書籍」。過了35年後，巴菲特回憶起一九五○年第一次讀到這本書的感受，仍然非常激動：「對我來說，讀到這本書，就像在前往大馬士革的路上的聖保羅一樣。」

巴菲特在回答任何一次詢問投資秘訣的時候，都是說：「如果你真的聽從了這些教誨的話，你投資幾乎不可能賠錢。有的時候，可能別人在短期內比你賺得更多，但是只要你聽我老師的話，你的回報肯定是合理的。我聽我老師的話。」