雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股祕密

2.0

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2021/02/27

前幾本不錯, 這本大概已經沒料了, 如財報狗 podcast 閒聊的,如果一個人出了很多本財經書...!!
書中一直圍繞領導人是護城河關鍵, ex 書中把可成老闆捧的....,
但這兩三年可成的經營真的是 ooxx...., 護城河優勢一書中提到...優秀的領導人
不是企業護城河, 彼得林區說他偏愛白癡也能經營的企業..., 完全應證在可成身上跟打臉這本書

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Tsai

4.5

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2020/01/13

閱讀雷大過去的書籍，學習價值投資知識累積了許多成長，市面上鮮少把巴菲特與費雪等2位大師投資精神發揮到極致，唯有雷大（雷浩斯）了！對書迷或者信仰價值投資的投資人貢獻極大，在現今股市萬點之上，有多少人持續投資？還是投機？對於新手而言，非常推薦這本書籍，可以讓你基本功夫穩扎穩打；但對老手而言，從錯誤中學習，讓自己更加昇華。書中引述許多好書之名言，也是熱門暢銷著作，值得推薦透過閱讀提升自己投資的思考性。

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Calvin Lin

5.0

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2019/05/08

閱讀過雷大過去的每本著作，也參加過雷大的投資課程，跟隨著雷大學習價值投資大約兩年的時間，印象中是去年(2018)在雷大的課程中開始聽到有關經營者人格特質分析的內容。起初不容易理解，但後來閱讀了幾本雷大推薦的書籍，例如菲利浦‧費雪的《非常潛力股》、詹姆．柯林斯的《從A到A+》、以及華倫‧巴菲特的《巴菲特寫給股東的信》，我發現這些書的共同點就是不斷的強調經營者及管理階層對於一間公司的影響力，我也慢慢體認到分析經營者的在投資上的重要性。

在我快速地看完雷大的新書《雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股祕密》後，我認為這本書的脈絡，已經結合了許多經典書籍的精華，甚至還有更多的延伸閱讀，告訴我還有哪些書值得閱讀，值得學習。令我特別佩服雷大在書中，用最淺顯易懂的文字，有系統的刻畫人格特質的分析，並且延續到如何觀察經營者是否進入能力圈，並且打造護城河的特徵。雷大在這本書中無私的將過去幾年習得的知識與經驗分享出來，相信對於價值投資有興趣的讀者，閱讀過這本書後，都能有不錯的收穫。

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Sanny

5.0

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2019/05/07

學習價值投資幾年，從一開始的財務數據，學習各種財務指標，到後來的了解產業及質化分析，最後發現企業主才是最重要的。選擇一家好公司，也等同於選擇值得投資的經營者。

一開始聽雷大提出分析企業主這個概念時，會覺得根本是八竿子打不著，投資股票就是為了賺錢，從財務面選對股票，找對時機進場不就得了? 何必花時間繞一大圈分析經營者?

當我研讀完雷大推薦的詹姆．柯林斯的《從A到A+》及雷大的新作《雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股祕密》，經過一番思考，我完全可以理解並認同企業主在一間公司扮演著舉足輕重的地位，以及如何對公司在經營上產生極大的影響，因此分析經營者對於投資確實至關重要。

這本書會從人的辨識，經營者是否進入能力圈，最後是否帶領公司成功打造護城河，三個層面的質化分析，教你找出未來5年內在價值可以持續提升的公司。若您也認同華倫‧巴菲特及菲利浦‧費雪的投資風格，這本書絕對值得您仔細的研讀及收藏。

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Randy

5.0

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2019/05/05

劇透警告

投資人選股方式可以用top-down 從產業向下切入選股，也可以用bottom-up從個股選好財務結構再向上推產業及需求；但是兩種選股模式都需要涉及到產業研究。研讀雷浩斯破解巴菲特護城河秘密後，內容絕非僅是巴菲特的想法，包括企業管理、成長價值股邏輯、人格特質分析經營者特質，用另一個思考角度切入投資人對於產業研究的嚴峻問題，充份落實巴菲特管理理念「分權管理」實務面探討，內容值得讀者好好品味！

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Frank

5.0

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2019/05/04

劇透警告

價值投資中有很多種的獲利方式，雷大的這本書主要是要找到內部價值提升的公司為主，
以質化分析為核心，再以人、能力圈、護城河三個重點為主軸，條列出幾項量化指標來挑選並投資公司來獲利。

量化分析聽起來很有難度，質化分析已經確定聽不懂你在說什麼了？

我認為這有點像是，我們在懷疑自己有流感時，到醫院做的快篩和後續醫師問診了解病情
量化分析就像快篩，把有明顯症頭的公司篩選出來。
接著用質化分析，像醫師問診一樣，去有方向和系統的分析一間公司。

其實在看完這本收之後，也已經將巴菲特、費雪以及柯林斯三人，
十多本的經典著作的重點也看過一次了，我們可以利用書中所條例的資訊，
做出一份檢查表，來為想要分析的公司，做出量化與質化的分析。

這樣的分析方式讓我們這些初窺價值投資的人也可以使用，
藉由慢慢地練習，從門外漢到很厲害，
最後從複製分析方式到複製報酬率。

最後，先從手上的持股來分析持續練習並熟練吧

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李典錕

4.5

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2019/05/04

由於自己是血液腫瘤科醫師工作的關係，在繁忙的工作中養成依照SOP或自己寫SOP的習慣。例如發燒神智不清的的病人，醫師懷疑要排除腦部感染所以執行脊椎穿刺以獲取腦脊液;在醫學參考書甚至在網路上就可以查到進行脊椎穿刺所需要的相關知識和執行步驟的SOP。我看書也是如此（當然看奇幻小說例外），看書時會把書中的知識分成1.作者要傳達的觀念和想法2.把書中的知識轉換成自己操作的SOP。雷浩斯的這本新書同時具備投資理財方法的觀念和操作SOP。例如他的九項指標選股，相關的知識和一步一步操作的SOP;不管讀者是投資理財小白或是老手，都可以快速理解書中的內容。

大部分進入投資理財學習的新手都是從量化分析開始學習，毛利率、營業利益、ROE、EPS…。接著就會想要進階學習質化分析。我也是，花錢去上那些教授質化分析的課。上完很多課後，我發現每個老師的論點和方法都不一樣。質化分析在雷浩斯的新書中佔了一半以上的篇幅，系統性的整理了歐美著名學者和投資家的論點。而且還整理了進行質化分析SOP步驟。這本新書提供想要多了解質化分析讀者參考書目。

極大部分知識的進展不管是全人類或是個人，都是站在現有的知識基礎上繼續學習和進步。並不是每個人都是愛因斯坦可以發明前所未有的相對論。如果時間成本是忙碌工作的你很在意的或是想要系統性全面性了解量化指標選股和質性分析，我極力推薦這本書。好讀、易懂、系統性知識學習又有SOP。

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Linie

5.0

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2019/05/03

第一次看到理財書提到好的經營者其實也就是公司的護城河. 書裡面很仔細的用實際公司範例來解釋能夠擁有護城河的好公司其實往往都離不開優秀的經營者. 很棒的經營者才會一直想怎把公司做得更進步. 公司進步, 獲利/營收跟著成長, 股價也會被拉上來. 每一個都息息相關. 書裡面也講解世界上有三種人: 給予者, 奪取者, 利益者. 我覺得這一點很有趣, 透過這本書可以更了解這些特質的人. 我覺得也可以透過這些特質來了解身邊的朋友親人比較傾向哪一類. 值得推薦的一本好書!

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趙小白

5.0

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2019/05/02

劇透警告

看過作者多本著作，覺得他是有步驟系統的手把手的傳授
這本書是當前面的分析已經做好之後
最後關鍵的分析護城河及老闆分析
相較於市面上「投資專家」的心法
雷浩斯用生物學的分析及系統客觀的分析
搭配大師級的理論和巴菲特這成功的實例
這塊一直是市面比較少看到的分析
最後的成果，是讓我們買到跟讓人放心有成長性的標的！

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Ellen Chen

5.0

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2019/05/02

劇透警告

國內常見價值投資的作家大都是著重在財報數據上的分析，這次能見到如此完整的值化分析書籍感到很是驚艷
作者完整的介紹如何在使用財報指標分析中挑選出標的後，再更深入的從經營角度切入分析公司的“護城河”，也教授如何從管理層的經營風格去判斷公司屬性與自己是否適合，這是個人在以往國內的投資書籍中沒有見過的！
非常實用也值得一在反覆閱讀，相信每一次再翻閱都可以有不同的體悟
真心推薦入手一本，在解析個人選擇的標的時可以拿出來參照著看，會更有收穫

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JY價值筆記

5.0

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2019/05/02

資深價值投資者，會將分析重點放在經營者的狀態、做了些什麼等無法輕易量化的資化資訊上，找出公司內在價值持續成長的根本原因，並靠著經驗產生洞見。

但目前市面上少有系統化說明質化分析的投資書籍，導致不少人走了很多冤枉路，甚至放棄投資。

幸運的是，這本書正是以質化分析做為主軸，並將管理學、生物學、心理學等不同學門的重要概念融入書中，是投資大師查理蒙格所提倡多元投資模型的最佳典範，更是一本能幫助投資人快速系統化了解質化分析的書籍。

不過坦白說，書中內容對初學者不太容易，需翻上個3~4遍幫助理解之外，更重要的是大量閱讀，才能應用書中的分析角度，優化自我投資模型，也才能進一步提升對於投資、甚至日常待人處事的敏銳度。

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股海吻仔魚

5.0

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2019/05/02

劇透警告

讀完雷大這本新書得感想就是: 要把質化分析運用得好，需要擴大閱讀的範圍以及內容，因為這樣才能讓自己的能力圈變深變廣，

且閱讀本書時可感受到雷大閱讀了很多書籍，並且已內化為己用了!

而本書能讓你獲得很多優秀投資人的投資重點，因為雷大已經整理好，並透過本書分享給各位了!

本書也讓我重新了解並改正了一些想法，就像雷大在後記寫的「閱讀素材會影響你的思考品質」，而我隨著所閱讀的東西，有些想法已跟初始瞭解時不同，有些想法被大眾所同化。

例如:

1.有一個巴菲特投資概念，是找「笨蛋都能管理的公司」來投資，後來被人曲解成「管理者不重要」，而我也被影響到覺得產業才是重點，這部分可參考雷大書籍 p81 頁。

2.以往看的文章，讓我認為雜誌的用處不大，而雷大有推翻了這想法，雜誌還是有它一定的價值存在。
3.可嘗試使用「5 年滾動期間」來做分析。
4.可用 CSR(企業永續報告書)，來做為是否是好公司的參考，而這是我之前所沒有想過的!

還有些重點就請大家閱讀雷大的書籍啦!

結論:台灣探討質化分析的書籍比較少一些，而將質化分析運用在台股並撰寫成冊的書籍就更少了!

如果想了解這方面知識的股友們，雷大這本真的是一讀再讀得的好書!!!

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學習生

5.0

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2019/05/01

本書集投資大師及管理大師的優異洞見，再結合心理學及生物學的觀點，統合成雷浩斯的質化研究方法，我感覺自己找到知音也更清楚定義了自己的投資方向，非常感謝雷大的分享。

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陳立立

5.0

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2019/05/01

在書中作者用了好幾本書的精華，看完一本，就像讀了許多本書，從質化分析到尋找能力圈經營者，挑出有護城河優勢標的到掌握交易心理，價值投資者很適合的一本書喔。

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yu-ting

5.0

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2019/05/01

劇透警告

很多存股達人都可以使用巴菲特的方法,達到財富自由,雖然看過這麼多人使用的方法,發現大家都是很部分在理解巴菲特,從這本書開始,會發現我們所理解的巴菲特是全面性的,人~護城河~能力圈就是巴菲特為何是全世界的最有錢人之一,如果有人覺得此本書只是再拿一堆大師的話語填塞內容,那你們不會知道你錯過了什麼,很開心又看到作者突破自己,我已經反覆看了多遍,還是覺得獲益良多,期待作者的下一本著作

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他幹嘛那麼累

0.5

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2019/04/30

劇透警告

閱讀完後可以看出作者閱讀許多經典書籍,然內容過多投資大師的觀點,讀完老實說沒看到太多屬於y作者的亮點,文中充滿許多如:費雪羅伯特海格斯壯巴菲特蒙格等人的東西,當然作者也有提到自己師從這些人,但怎說?閱讀起來就覺得一看是這些人的東西

另外作者以台積電與豐泰及巴菲特案例作為質化分析的例子,已經陷入了後見之明,作者應該以自己操作過的實際例子,舉例:某檔A股票當初買進理由時間數量及出脫時間,搭配作者自豪的質化分析說明持股期間企業的質變,才更有公性力

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Chen,Ying-ju

5.0

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2019/04/29

雷大的書，從第一本到最新的這一本，每一本我都有，而且常常拿出來看，長期關注雷大部落格的人都知道，一家好公司要有強大的財務實力+護城河，然後耐心等待時機買入，雷大前三本書把財務實力用量化的方式完整的寫出來了，足以讓投資人避開地雷公司。

這一本書在講質化，質化最難寫，雷大不但讀懂了經典書籍，還用自己的方式全部整理一遍，加上自己多年的在台股的實戰經驗，拆解出「老闆」的類型，如果你沒有辦法分辨什麼是「給予者型」的經營者，你一定需要這本書。

那什麼叫做很會用錢的老闆，那就要觀察老闆的「資產配置」能力了，一美元原則，之前在讀巴菲特的書讀過，但是不會用，雷大融會貫通後把整個思考邏輯都寫出來了，直接用範例算給你看，而且還寫得很清楚，讓我們一讀就可以知道到底要怎麼用，實在太有實力了！

很多人看財報進出股市，但也容易在裡面迷失，財報是過去式沒有錯，但是一家公司的經營成果和老闆的做人處事風格是長期累積下來的，絕對有參考價值，這就是為什麼質化分析這麼重要的原因，否則就算好公司遇到倒楣事時，股價掉下來，你也不敢接啊！

知識就是投資人最大的優勢！願意用心教你釣魚的老師難能可貴！否則時間一年一年過去，怎麼賺錢的？怎麼賠錢的？都搞不清楚，長期下來就是一場空。
有些書過一陣子就會想要淘汰！但是雷大的書永遠都會在書架上。

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Charles

5.0

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2019/04/28

這次拜讀完雷大的新作，這是目前雷大的書中帶給我非常強烈共鳴的一本。也想著自己十年前堅信主動型基金→指數型基金→價值投資量化派→到現在注重所有的本質反應在人的身上。才發現這是我最自在也是最擅長的領域。堅持自己的中心思想繼續努力向這社會貢獻的目標邁進。投資是讓自己成為有品格跟進入能力圈的人，並且也投資在這樣的人身上。非常感謝您。

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Tandy wowo

5.0

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2019/04/28

本書精闢的解說了價值投資及質化分析的精髓，讓我深入的了解如何判斷一家企業護城河
的形成及優劣，也清楚說明如何進行質化分析的步驟及重點，在投資的領域能有這樣願意分享且用心寫書的作家，讓讀者能快速學習的導師，真的是讀者的一大福氣。希望價值投資的朋友們都能好好詳讀此書，必能功力大增！

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