1.致富的難度
所有成功公開上市的企業中，有40％的企業股票價值會隨著時間慢慢消失。
平均來說，《富比世》400大富豪榜每10年的汰換率大約是20％，原因卻與死亡或將財富轉移給其他家族成員無關。

想要致富就得冒險，還得保持樂觀，勇於踏出舒適圈。
不管是你在本業上努力升官往上爬，或是多學習高收入技能兼職副業，更或是創業自己當老闆，都不是輕鬆簡單的事。

2.守財的簡易度
但守財需要與冒險相反的技能，你得保持謙卑，還要擔憂可能很快失去你所獲得的一切。
因此你會開始想要存錢，在這疫情肆虐的日子裡，誰能保證自己絕對不會得到肺炎?

如果真得到了，不僅需要龐大的醫藥費，沒上班的日子更沒有薪水入帳，不斷減少的銀行帳戶數字，會將恐懼感不斷放大。
守財必須節儉，並且接受你的成功至少有部分得歸功於運氣，所以不能仰賴過往的成功經驗，重複使用相同的方法。

就像是現在的虛擬貨幣非常夯，特斯拉的馬斯克公開表明可以用來購買車，於是就大漲特漲。
但他一發現虛擬貨幣一點都不環保，於是又取消了這項政策，造成大跌。
你覺得如果你投資虛擬貨幣會賺錢，是靠你的實力，還是靠別人喊喊抬轎才高漲的?

3.巴菲特的致富原因
複利是違反直覺的數學，唯有讓資產年復一年的成長，複利才會發揮效果。
這就像是在種橡樹，只種一年看不出明顯的成長，但10年後就可以看到有意義的變化，50年後可以創造出非比尋常的成果。

但是，想要獲得並保有這種非凡的成長果實，就得熬過所有不可預測的波瀾起伏，這是人終其一生都無可避免會經歷的過程。
在最近的台灣，因為疫情加劇，導致股市接連大跌，你是選擇認賠殺出，還是堅持不動，又或是大膽加碼呢?

巴菲特如何賺到如此龐大的投資報酬?
找出最好的企業、便宜的股票與最頂尖的經營團隊。
我們要學習是滿困難的，但是可以找出他沒做過哪些事。

1.他沒有背負債務。
2.他一生經歷14次經濟衰退，但他都沒有驚慌失措的拋售股票。
3.他沒有敗壞自己的商業聲譽。
4.他沒有死守一套策略、某一種世界觀或某一個過時的趨勢。
5.他沒有讓自己過勞，以致於得離職或退休。
6.他只是活下來，他從10歲開始投資，直到89歲仍未間斷，徹底展現複利的奇蹟。

專家說了一個故事。

他擁有一個附設游泳池的海邊房子，過著舒服的豪奢生活。
他有2個小孩，他告訴他們，希望他們打掃家裡，有修剪草坪、鋪床、洗碗、洗車等雜物。
如果他們有做到，專家會給小孩幾張名片，但幾個禮拜過去，房子越來越亂，小孩根本沒有去做家事。

專家問:「為什麼你們不做家事呢?我給你們幾張名片阿」
小孩說:「爸，我們才不想累的半死，你的名片根本不值錢阿！」

這時專家突然醒悟，孩子沒有做任何家事，因為他們不需要他的卡片。
因此，他告訴孩子，他不需要孩子做任何事情，他只需要他們每個月付給他30張名片，否則不付款的話就會喪失特權，如不能看電視、用游泳池、去購物中心。

專家徵收了只能用他的名片支付的「稅」，現在這些名片有了價值。
小孩開始做家事，來收集各種卡片，曾經一文不值的名片，突然變成有價值的代幣，為什麼?

專家根本不需要名片，幹嘛收回自己的代幣?
他已經得到他真正想要的東西:乾淨的住家！

那為什麼他還要小孩繳回名片呢?

因為專家拿回了名片，所以小孩在下個月就要繼續做家事來賺名片，他發明了一種良性的供給系統，良性就是可以不斷重複。

所以政府可以根據自己獨特的幣值(美元、日元、英鎊)來定義貨幣，然後要求人民以此貨幣繳稅，讓本來一毛不值的紙鈔產生了價值。
身為貨幣發行人的政府想要的是實質的東西，而不是資金而已，政府並不想要稅款，而是人民的時間，為國家生產。

納稅人沒有為政府提供資金，而是政府為納稅人提供資金。
現代貨幣理論的出發點是一個簡單且無可辯駁的事實:美元，美國的國家貨幣，來自於美國政府，美國財政部及美國聯準會均有權利發行美元。

當一個國家發行自己不可兌換的法定貨幣，並僅以本國貨幣舉債時，該國即享有貨幣主權。
擁有貨幣主權的國家不必像家庭那樣管理預算，它們可以利用其貨幣發行能力，來推行可以維持充分就業的經濟政策。

有人害怕股市的波動，股價的上上下下，如果投資辛苦的錢進去，就有可能變得一無所有。
於是把錢都放在銀行活存裡，眼見為憑隨時可以領出，而且不會大幅波動，這是「脆弱」。
這時的「脆弱」就是害怕風險。

而「穩固」就像是完全不怕風險，高風險的投資都想玩一遍:期貨、選擇權、權證等等。
認為就是要大肆投資，才會有高風險高報酬，但可能就會引來破產的危機。
而我認為「反脆弱」就是合理的理解股市風險，並且運用適當的工具去控管，讓資產隨著波動逐漸向上增長。

人如果只有靠單一薪水入帳過活，就會陷入「脆弱」的狀態，像是發生意外，如車禍、生病等。
停止工作就沒有收入，生活就會陷入「脆弱」的狀態，談錢好像很庸俗，可是沒錢就無法存活下去。
所以要如何逆轉「脆弱」，就是要將工作部分薪水存起來，有了6~12個月的生活費當緊急預備金後，接下來就是要投資。

而在投資的世界裡，最適合一般人的就是使用ETF的投資方式。
或許有人會投資自己工作的公司，自己在公司內，最了解財務狀況、賺不賺錢，但這會產生偏誤現象。

任何一間偉大的企業，都有可能倒閉或殞落。
就像諾基亞曾經是手機市場龍頭，於2000年輝煌時期市值近2500億美元，市值僅次於麥當勞及可口可樂。
1997年，諾基亞擊敗了摩托羅拉登上全球手機龍頭寶座，自該年起連續蟬聯了14年銷售冠軍。

但面對蘋果公司於2007年推出的iPhone和三星為代表的安卓陣營夾擊，加上諾基亞緩慢的改革步伐，全球手機銷量第一的地位在2011年第二季被蘋果及三星雙雙超越。

由於日漸衰退，整個2012年諾基亞都在以裁員、停止派息以及關閉工廠等做「垂死掙扎」，獨壓Windows Phone戰略全盤皆輸，市佔率每況愈下。
於2012年第三季更是將旗下在俄羅斯的40家手機專賣店全數賣給三星並由三星電子接手。

我們無法預測公司的未來，因為在這競爭激烈的時代，每家公司的優勢很可能過幾年後就消失了，所以將資產單壓一家公司是不合理。

其實買入指數型ETF，反而是確保自己買到帶來絕大多數報酬的飆股。
一個股票市場指數的上漲，常常是少量明星公司帶動的。

美國股市自1926年以來的投資回報，都來自於表現最好的1000支股票，這些股票只占所有上市公司的4％。
4％的公司提供了100％的回報！

代表我們如果進行指數化投資，就不是單純買入全部公司而已，而是自己「一定」能壓中飆股。
你可能認為自己有辦法買中那4％，並且忍受持股長期不上漲，陪這些公司度過好幾年或十幾年不上漲的苦日子。
但對大部分的人來說，遠離個股、買入大盤分散投資，其實才是更理性的選擇。

成功的終生投資經驗取決於3個關鍵步驟:
1.穩健投資計畫的擬定
2.投資計畫的徹底執行
3.無論時機好壞都堅持並維護這個計畫的紀律

如果能擬定一套理想的計畫，並依照計畫行事，將更有可能獲得財務上的自由。
投資計畫就像是一張引導你獲取合理長期投資成果的路徑圖，而資產配置決策就是投資計畫的最重要步驟。

資產配置就是
決定要把多少資金投入每一種不同的資產類別，例如股票、債券、不動產和現金。

你目前的投資政策是什麼?
來看看你比較符合哪一種?

A計畫:
買進我預期未來幾年將創造良好績效的投資標的，如果其中某一項投資標的的績效不好，或它未來期望轉差，就轉而投資另一項標的，或改抱現金，等待更好時機來臨再出手。

B計畫:
建立一個分散投資的投資組合，買進且持有不同型態的投資標的，不理會這些標的的近期表現，如果一項投資標的的績效不好，就加碼買進更多該標的，讓投資組合回歸原始的平衡配置比例。

如果你和多數投資人一樣，那你應該會覺得A計畫看起來很熟悉，好像就是自己的投資想法。
A計畫的目標是「創造好表現」，但「創造好表現」並不是一個可量化的財務目標。

「創造好表現」的意思又是什麼呢?
漲10％?
漲30％?

A計畫沒有針對「購買那些標的」及「買進時機」提供具體的指導原則，也沒有說何時應該基於投資標的表現不好或前景轉差而賣出。
學術研究更顯示，根據投資標的近期績效而頻繁買賣資產的人，經常錯賣事後投資績效常好轉的標的，買進新的投資標的相對遜色。

成功的投資流程分為3個步驟:
1.擬訂計畫
2.執行計畫
3.維護計畫

一個良好的計畫應具備長期作戰的能力，所以它必須能在無需大規模修正的情況下通過多年的考驗，年度檢討和修正是適當的。
千萬不能因市場情勢不好而隨意調整計畫，更不要因為電視名嘴的評論而動搖。

你想想，你不會因為自己陷入低潮就辭掉工作或轉換跑道，所以也不應該因為投資組合受空頭市場重創，就隨便改變慎重擬定的投資計劃。
這種低潮本來就會發生，你要學習的是如何和這些低潮和平共處。

為什麼要存錢?

在這投資盛行的年代，每個人都嚮往炒股，好像只要買點股票，就會快速致富。
但若要我在精明的投資者與勤奮的儲蓄者之間選一個，我會選擇勤奮的儲蓄者。

如果一個人每年固定把收入的20％儲蓄起來，那他的理財成果將會比他那些幾乎不儲蓄的同輩好得太多。
就像是朋友存到10萬元就不存錢了，開始瘋狂投資炒股票，而你每個月穩定存1萬元，即使存到10萬元也繼續存錢。

朋友可能因為他亂投資造成10萬元越來越少，而且又不存錢當月光族，反而資產越來越少。
而你因為穩定的存錢，雖然一開始的資產比朋友少，但時間拉長就會相當驚人。
朋友的本金10萬元，若要賺到你一年存到的12萬元，一年報酬就必須達到12％，那可是不容易的事。

想要追求高報酬，勢必會承擔高風險，心理承擔的能力必須有要一定的程度，可是存錢不需要承擔任何風險，就是看你要不要做而已。
若你又將每個月存到1萬元持續投入到投資組合中，一位專注於儲蓄的人更能夠讓他的理財投資組合成長。

而慢慢存錢加投資滾到有100萬本金的你，與只有10萬本金的朋友相比，同樣都是簡單5％的報酬率，你可以得到5萬，朋友卻只有5千元。
這不是先有雞還是先有蛋的問題，單純就是如果沒有最初的儲蓄，就不會有日後的投資報酬。

延後上學時間救了小孩
對9歲兒童來說，近日節律會讓他們在晚上9點開始想睡，但對16歲的青少年，需要再過幾小時，才會感受到睡意來臨。

但父母就是合理認為小孩要在晚上10點上床睡覺，早上7點就要起床，就相當於父母自己要在晚上7、8點就寢，早上4、5點就要起床。
爸媽辛苦吼叫命令小孩起床，還要要求他們表現聰明、優雅、心情好，可能要先想想自己是否能做到。

在美國超過80％的公立中學在早上8點15分之前就要開始上課，更有一半是在7點20分就已開始。
為了要趕7點20的上課時間，校車就要從早上5點45分開始接學生，青少年在清晨5點15分就要起床，一個禮拜5天，相當悽慘。

就如同大人每天3點15分起床，日復一日，應該沒有辦法集中精神學習任何東西，更不可能心情好。

青春期是最容易發展出慢性精神疾病的生命階段，上學時間過早導致的長期睡眠剝奪，嚴重影響青少年的心理健康。
史丹福大學的心理學家推孟，在他的研究中發現，無論是幾歲的兒童，睡得越久智力就越高，和睡眠時間有強烈連結的，是合理的、較晚的上學時間。

而日本也有針對5千名學童研究，較聰明的兒童比IQ較低的兒童多睡了40~45分鐘。
美國許多地方已經把第一堂課的時間延後，卻發現學生的平均成績得到顯著提升。

疲憊、睡眠不足的腦，就像充滿孔洞的記憶濾篩，無法接受、吸收或有效保存學習內容。
堅持很早上學的做法，等於是用某種程度的失憶症來阻礙下一代的發展。

而家庭社經背景較低的小孩比較不可能由家長開車送到學校，父母常常是服務業，一大早就要去上班，所以小孩就需要校車接送。

他們總是比富裕家庭的小孩睡得更少，結果造成從上一代傳遞到下一代的惡性循環:
爸媽窮→早上班→小孩早起坐校車→睡不飽→學業成績較差→出社會發展較差

而上學時間延後，放學時間也會延後，這反而是有益的。
下午3點到6點是青少年的「危險時段」，學校已經放學，但家長還沒回家，這時無人看管之下，就容易涉足犯罪、酒精、藥物濫用。

美國的明尼蘇達州把上學時間從7點半延到8點，16歲到18歲的交通事故降低了60％，其他州更是延到8點55分，肇事率竟降低70％。
相對防鎖死煞車系統(ABS)可以降低20~25％，光是充足睡眠就對青少年超過2倍效益。

價值投資的理念聽起來很簡單，也很符合邏輯，但在真實情況中，真正的價值投資人在整個市場所佔的比例是少之又少。

投資的大道根本沒人，交通一點都不壅擠、冷冷清清，人都去哪裡呢?
旁門左道上車水馬龍！
絕大多數的人走的是小道，為什麼?

因為康莊大道非常慢，聽起來能走到頭，但實際上很慢。

1.公司成長需要全方位努力
價值投資人買的時候正好市場對公司的內在價值完全不看好，給的價格完全低於內在價值，但你也不知道市場何時會變得理性。

而且公司本身的價值需要靠很多方面來成長，需要公司管理階層不斷努力工作，需要時間，還有運氣，這是很艱難的。
延伸閱讀:公司管理階層，是觀察企業成長力的關鍵指標

2.未來判斷很難
投資的本事是對未來進行預測，真正要理解一個公司、一個行業，要能夠去判斷它未來5年、10年的情況。
若要你說出你現在投資的公司，未來5年的情況會是如何，這大概是你很難判斷出來的事情。

在決定投資之前，至少要知道10年後這公司大概會是什麼樣、低迷時什麼樣，否則怎麼判斷這公司的價值不低於這個範圍?

要知道這公司未來每年產生的現金流反映到今天是多少，還要知道未來10幾年、20幾年這公司大致的現金流。
問問公司創辦人，說不定都沒辦法這麼準確預測，不確定因素太多，有些公司就是沒辦法預測這麼長。

你真正努力後會發現在某一些公司、行業裡，你可以看得很清楚，可是這需要很多年不懈的努力，刻苦學習，才能達到這境界。
當你能夠做出這判斷時，你就開始建立自己的能力圈，一開始這圈子一定很狹小，而建立的時間很長，這就是為什麼價值投資是一條漫長的路。

雖然肯定能走到盡頭，但絕大部分的人不願意走。
你不會去財經頻道上張口評價所有的公司，馬上告訴別人股價應該是多少，如果你是真正的價值投資人。

你也不敢隨便講美股3萬點太低，大多頭馬上要開始，現在就要抄底。
凡是把圈畫得超過自己能力的人，最終一定會在某一個市場下把自己徹底毀掉，市場就是會發現你的弱點，無限放大的摧毀你。

每本書都教你要不斷努力，才能達到自己想要的成功，可以努力了好幾個禮拜、幾個月，怎麼都還沒辦法過上好日子、發大財?

在這個什麼都要追求快速致富的時代，如果做一件事沒辦法快速賺到大筆大筆的財富，會讓自己開始懷疑是不是「努力無效化」?

而有另外一種人，會覺得「我就不願意變得更好，我很滿足現在的狀態，幹嘛要努力成功不可，我就爛！」。
但其實不是你不想變得更好，是不想付出成功背後的代價。

變得更好不代表一定要變得更有錢，讓自己的家庭變得更溫馨、讓自己變得更健康，也是「想變得更好」的範圍。

有一個很妙的比喻，可以形容讓自己變得更好的境界。
你往一個永遠看不到頭的山頂推著巨石，只有不斷施力才能把巨石往前推行，就算你想要停在原地休息，你也要必須用力撐住。

如果你什麼都不做，巨石就會往下滾，要把石頭推回原位，就要花費數倍的力氣。
不論你是有錢人、中產階級、窮人，你想過現在的生活，都必須要努力，乞丐也要在寒冷或炎熱的街頭在地上乞討，才有飯吃。

當然，在這個社會上，每個人都很努力汲汲營營的賺錢，但為什麼有些人能成功，自己卻還達不到想要的目標呢?

因為要達成一個小目標也需要很多條件，大目標更是需要很多小目標所組成，而成功所需要的三個因素則是:
1.運氣
2.智慧
3.努力

努力只是其中一個要素而已。
而重要的先後順序則是運氣→智慧→努力→智慧→運氣。

「金錢界線」就像後院草坪的籬笆，有籬笆有能知道自己的草坪有多大，才能在自己的範圍裡澆水、施肥、修剪，分清楚什麼是「自己」的責任，什麼是「別人」的責任。

在金錢界線裡，就是你本來應該要擁有的生活，失去了界線，你會失去你本來應該擁有的生活。
在現實生活中，如果我們動了憐憫之心，用錢幫了一些人，卻讓我們變得憤怒、不滿，這時，你的金錢界線就是被侵犯了。

就像李雅雯男友的哥哥欠下的卡債，就是他「花園裡的草枯萎了」，他自己應該承擔，沒有「澆水」、「施肥」的後果。
反而男友踏進他的後院幫他照顧草坪，荒廢了自家的後院，雙方都失去了金錢界線，最終，兩塊草皮都奄奄一息。

生命，是相互依存的長篇故事。
理財，不是自己做到極致，就能成功，更多時候，要處理好「親密的人」，才能前進。

每一個人的故事裡，都有一個「家人」。
奢侈的太太揮霍儲蓄，賭博的公公會疊加債務，沒安全感的婆婆會提領獎金，投資失敗的小叔會預支退休金。

每一個「家人」，都成了理財路上的「關鍵人」。
解決不了關鍵人的問題，理財路上，只能匍匐前進。
理「財」，必須先理「人」。

當此書作者 湯姆‧柯利巡迴全美各地，對高中生與大學生講述致富的精準方法時，總是先問大家下列三個問題：

「有多少人想要成功致富？」
「有多少人認為自己將會成功致富？」
幾乎每一次問前兩個問題時，底下每一隻手都會舉高，然後，他會問第三個神奇問題：
「有多少人曾在學校上過如何成功致富的課？」

關於第三題，從來沒有人舉手。

很顯然地，每個學生都想要成功，也認為自己終會成功，但他們的父母或老師卻從來沒傳授過任何方法。

不但學校沒有提供成功致富守則的基礎課程，就算有，也不多，而且都只是教導基本的財務管理，於是我們把小孩養成金錢文盲，無法成為人生贏家。

為什麼有很多人成天被帳單追著跑？
為什麼大多數人擁有的債務比資產多，還有許多人一旦失業就保不住房子？
為什麼工業化社會裡大多數人無法讓下一代讀大學？
這樣想來就一點都不奇怪了。