1雷擊的那一刻
金融危機與外匯交易的興起

你認識曾被雷打到的人嗎？你知道有誰被雷擊過兩次嗎？根據美國國家氣象局的統計，一個人在特定年度遭雷擊的機率是七十五萬分之一。所以，一般人被雷打到一次的可能性已經是極其低的了，遑論被擊中兩次。不過，由於閃電總是會瞄準特定地區裡最高的物體，所以，雷不止一次擊中相同位置的現象倒是不罕見。基於那個理由，人們會在城市的摩天大樓樓頂安裝避雷針來吸引閃電，吸收雷擊的傷害。

避雷針吸引閃電，就好像金融市場吸引貪婪，而貪婪不可避免終將釀成災難。如果給予適當的條件，金融市場的災難就有可能會像閃電一樣，不止一次打中目標，所以，投資人一定要隨時做好準備。

二○○七年時，納西姆‧尼可拉斯‧塔雷伯寫了一本名著《黑天鵝效應：如何及早發現最不可能但總是發生的事》。塔雷伯將黑天鵝描述為一種極端罕見、出乎一般人意料的事件，這種事件會帶來嚴重衝擊，而一旦這種事件發生，世人又會找盡各種理由來合理化各種現象，好像早就預期到它會發生似的。遺憾的是，誠如我們所見，近幾年來，黑天鵝事件發生的頻率愈來愈高。因此，當經濟泡沫漸漸抵達它的爆破點時，投資人一定要設法轉移風險，並盡可能找出利用那些事件來賺錢的方法，因為此刻你的財富正岌岌可危。事實上，全球最知名的某兩位投資人，都成功地在所有人都爭先恐後急著退場之際，以不同方式賺到了非常高額的利潤。

一九九二年，喬治‧索羅斯已屆六十二歲高齡，打賭英國將沒有條件維持高利率水準，得以讓英鎊停留在歐洲匯率機制所頒定的狹窄貨幣區間內。索羅斯認定，疲弱的經濟情勢和高失業率將迫使英國放棄匯率機制，進而降低利率。他將他的猜測轉化為具體行動，極盡所能地利用各種可能取得的工具，放空高達100億美元的英鎊。當然，那時並不是只有索羅斯賣出或看空英鎊；隨著愈來愈多人推斷英國勢將放棄歐洲匯率機制，所有人都不願意持有英鎊。不過，索羅斯和其他投資人的差異在於，當多數人採取守勢，瘋狂賣出英鎊，設法結清他們的曝險之際，索羅斯卻採取猛烈的攻勢，強力攻擊英國央行，直到它認輸求饒才罷休。一個月後，索羅斯的量子基金收回現金，一共賺了大約20億美元的利潤。

第二個金融傳奇人物是約翰‧坦伯頓爵士，他用的方法和索羅斯非常不同。坦伯頓是世界最大股票基金――坦伯頓成長基金的創辦人，他雖篤信宗教，但內心其實是一個喜歡唱反調的逆勢操作者。他喜歡在崩盤時買進，也就是在他所謂的「最悲觀」時刻進場。舉個例子，一九七八年時，福特汽車（Ford）看起來岌岌可危，隨時可能破產，但那時坦伯頓卻突然大量買進它的股票；另外，在一九八○年代，秘魯還充斥著共產主義分子的那段時間，他投入了大量資金到這個國家。然而，坦伯頓並不是每次都扮演買方。二○○○年時，所有人都搶著買進科技股，他卻放空了幾十檔科技業公司的股票。坦伯頓喜歡在一般人對現實的認知嚴重偏離潛在基本面情勢時進場。那些機會並不是天天有，不過，一旦出現卻可能是極其龐大的機會。