《華爾街上的經濟學家》第一章

優先順序是…
　昨天，就在教育局在他就讀的學校中聲稱沒有資金雇用保全人員以對抗校園毒品問題的幾個小時後，一個十四歲的少年嗑藥過量而死亡⋯⋯琳賽市長說：「這樁悲劇令人十分遺憾，我會責成警察局長出具一份關於該事故的完整報告。」 —《紐約時報》，一九七○年二月十七日
　　
在這裡，優先順序（priority）是出具報告，而不是籌集救命的資金；優先順序是我們發展市中心的辦公大樓，而不理會住宅區沒落；優先順序是當我們發牢騷說電費又漲價了時，先抱怨當地的公用事業造成空氣污染；優先順序是我們寧願花錢買炸彈去轟炸越南的房屋，卻不願為美國國內的民宅建築融資；優先順序是我們削減教育預算，卻又請求額外撥款以購買反彈道飛彈；優先順序是我們可以在月球上漫步，卻害怕沿著街道走路回家；優先順序是州長不會在選舉年要求提高稅收，卻也沒有錢提供廉價而高效的公共交通服務；優先順序是我們願意花錢購買電視機，坐在家裡觀看發人深省的社會類節目，卻根本不願意花錢採取任何行動。

　 「優先順序」一度是個很酷的詞，如今（以及未來很長一段日子）它將成為我們辭彙表中最熱門的一個詞。

　 在歷史上一段相當長的時間內，包括二戰結束後的年代，美國經濟的運作一直充斥著閒置生產力和失業的工人，因而各個地區不斷增長的需求總能輕易地得到滿足。槍炮和奶油曾經是我們的政治口號。在很長一段時間裡，我們甚至能夠既擁有奶油和槍炮，還能夠修建道路和學校。

　 但如今，展望接下來的十年，我們即將發現自己說話的語氣會發生變化。所有的「和」如今都變成了「或」。儘管我們可能還非常富裕，不過我們要加強城市和教育體系的建設，和完善緊迫的住房供給與國防設施，和解決二十至三十歲年輕人的急速增長所帶來的就業問題，而且我們渴望得到更多的休閒時間。所有這一切加在一起已經是個天文數字，再驚人的生產力也不可能滿足這些需求。

　 這就意味著我們必須做出一些重要的選擇。然而，事實遠非大多數人意識到的那樣，在很大程度上，我們早已受困於某些極為重要的選擇之中了。選擇優先順序因此變得更為重要。

　 讓我們從頭說起吧：我們的目標以及所要面對的最大障礙，就是巨額的資本應用。換句話說，大量人力和資源的投入要在很長時間以後才能看到成效。城市改造、住房、教育、公共交通的建設、污染治理、新建醫院以及醫師培訓，這些不過是我們亟須完成的一小部分，但它們全都需要投入大量資源，而且投入的成效並不能立竿見影。

　此外，所有這一切都需要融資。很少有人能夠不貸款便直接用現金購屋，聯邦和州政府如果要增加支出，就必須提高稅收或借更多的錢。同時，由於近年來公司清償能力大大降低，即使是正常的業務拓展如今也需要大量的外部融資。簡言之，我們社會的緊迫需求，全都意味著對資本市場施加了極大的壓力。一旦我們融資過量，再有效的資本市場也無法承擔這樣的經濟壓力。