達斯固普塔等人的研究中，最後還有一點值得注意：他們估計基金經理人行為可能從眾（你也可以稱之為行為一致）的指數，他們把這種數值稱為綿羊指數（sheep index）。結果推斷：「我們發現，面對高持續性股票時，大約四分之三的投資機構展現從眾的型態……我們所評估的從眾情況十分普遍……大多數經理人都表現出正值的綿羊數值。」因此葛拉漢說得好，需要「相當強大的意志力，才能避免追隨群眾。」
 
法則三：要有耐心
 
在很多層面上，耐心都跟價值密不可分。葛拉漢寫道：「忽視或偏見造成的低估可能持續很長一段時間，過度熱情或人為刺激造成的漲價也一樣。」
 
大家建立部位時，可能永遠不知道自己的部位會不會成功，買進廉價股有助於創造長期報酬率，卻無法告訴我們短期展望如何，廉價股總是可能變得更廉價，高價股（短期內）總是可能漲更高。
 
因此投資人必須有耐心。價值股可能造成下列三種結果：
 
一、因為市場對估價過低進行修正，股票可能獲得重新評價。
二、股價可能維持低檔，但可能藉著增發股息，創造報酬率。
三、股價可能永遠無法翻揚（也稱為價值陷阱）。
 
因此價值型經理人處理頭兩種股票時，確實需要耐心。碰到第三種股票時，耐心卻是關鍵問題。對短期執迷不悟當然也能創造機會，如果都忙於以未來3個月為準，匆匆追逐資產的定價，在訂定稍長期的資產價格時就很有可能犯錯，因而為抱持長期觀點的投資人，帶來從事時間套利的機會。不過凱因斯表示，可惜的是，「在今日想根據真正的長期期望投資，操作起來極為困難，以致於彷彿幾乎不可行。」
 
這不表示價值型投資法能讓大家完全避免市場的傷害，碰到價值陷阱的狀況時，耐心也可能帶來悲劇。為了避免這種可能，投資人應該投入足夠的時間，檢討背離你目標的部位，如果某個部位「出錯」了，就該立即啟動檢討，檢討的目標可以從一張白紙開始，考慮現在應該怎麼辦。
 
如果基本面沒有改變（只是價格波動的幅度高於基本面波動幅度），就代表加碼的機會出現（假設沒有觸及停損點）。如果基本面和實質改變，就砍掉部位。